Qu'est-ce qu'un panier?
Un panier est une collection de plusieurs actions ou autres titres qui ont un thème similaire. Les ordres de panier exécutent simultanément plusieurs transactions. Les commandes de panier nécessitent un programme qui exécute toutes les transactions à la fois. En raison de l'élément de programme, les paniers font généralement partie des stratégies de négociation automatique ou de négociation de programmes et sont utilisés par les commerçants institutionnels, les fonds spéculatifs, les fonds communs de placement et les fonds négociés en bourse (ETF) pour modifier rapidement et efficacement (dans la mesure du possible) leurs allocations de portefeuille. La plupart des courtiers de détail permettent également à un particulier de créer des paniers et des commandes de paniers.
Points clés à retenir
- Un ordre de panier consiste à acheter ou à vendre simultanément plusieurs titres.Un panier de titres est constitué de plusieurs positions liées à un thème central, telles que répondre à certains critères, adhérer à une certaine stratégie ou faire partie d'un secteur ou d'un groupe industriel.La plupart des courtiers fournissent un panier les ordres aux commerçants de détail, et n'importe qui peut détenir un panier de titres. En ce qui concerne le programme de négociation, le NYSE définit un panier comme 15 titres ou plus négociés simultanément, d'une valeur de 1 million de dollars ou plus.
Comprendre les paniers
N'importe qui peut créer un panier de titres, composé de plusieurs positions sur un thème similaire. Les ordres de panier (ordres qui exécutent plusieurs transactions en même temps) sont également disponibles auprès de la plupart des courtiers en ligne.
Un commerçant de détail peut souhaiter utiliser un ordre de panier s'il doit effectuer plusieurs transactions et ne veut pas les exécuter une par une. Ils peuvent également vouloir utiliser un ordre de panier s'ils ont besoin d'acheter / vendre deux titres différents exactement en même temps, comme avec un échange de paires (acheter un stock et en vendre un autre) ou avec un appel couvert (acheter des actions et vendre un appel). Un commerçant de détail peut également vouloir utiliser une stratégie de panier, comme acheter ou vendre tous les stocks qui s'écartent vers le haut ou vers le bas d'un certain montant. Ils pourraient ensuite utiliser un panier pour clôturer également toutes ces transactions.
Une fois qu'un opérateur a exécuté une opération de panier, chaque position est affichée individuellement dans le compte. Les positions peuvent être fermées une par une ou un nombre quelconque d'entre elles, ou toutes, pourraient être fermées avec une commande de panier.
Pour le trading institutionnel ou de programme, le terme panier prend un sens plus spécifique. Selon la Bourse de New York (NYSE), la négociation de programmes est définie comme 15 actions ou plus négociées en panier, qui totalisent plus d'un million de dollars. Dans ce cas, un panier fait référence à un ordre qui contient au moins une certaine quantité de titres et qui a également un montant minimum en dollars, tous exécutés en même temps.
Les commerçants institutionnels et de programme utilisent des paniers, en grande quantité, car ils en ont souvent besoin. Lors de la gestion de grandes quantités d'argent ou de la négociation d'un portefeuille qui doit correspondre à certains critères, il est difficile d'exécuter toutes les transactions manuellement. Mais un programme peut effectuer tous les échanges instantanément et simultanément. En outre, les commerçants institutionnels peuvent également utiliser des paniers pour les raisons qu'un commerçant de détail ferait: exécuter plusieurs transactions pour gagner du temps, exécuter des transactions simultanées ou utiliser des paniers dans le cadre d'une stratégie de trading.
Les commerçants se réfèrent parfois aux collections de stocks comme des paniers. Par exemple, un fonds indiciel est un panier d'actions répondant à certains critères. Un panier de devises contient plusieurs devises. Il existe d'autres paniers qui peuvent ne détenir que certains types d'actifs, tels que des actions d'un certain secteur ou des contrats à terme qui s'alignent sur une certaine stratégie.
Fonds indiciels
Un fonds indiciel est un panier d'actions qui répondent toutes à certains critères. Les indices et les fonds indiciels doivent constamment ajuster le portefeuille afin qu'il ne détienne que des actions qui répondent aux critères et également que ces actions soient détenues avec le poids approprié. À mesure que les actions augmentent et diminuent, leur poids au sein du portefeuille change quotidiennement. Le panier de négociation permet aux gestionnaires de fonds d'acheter et de vendre efficacement le nombre de titres nécessaires pour rééquilibrer le portefeuille.
Les commandes de panier permettent également aux commerçants de détail ou institutionnels de créer leur propre indice. En utilisant un panier, un trader peut simultanément acheter ou vendre plusieurs positions, créant essentiellement une transaction à partir de plusieurs positions.
Par exemple, supposons qu'un investisseur veuille acheter un constructeur automobile mais ne sache pas lequel. Au lieu d'en choisir un seul, ils pourraient passer une commande de panier pour acheter une plus petite quantité de chaque constructeur automobile. Ils ont maintenant une position qui est basée sur les performances des constructeurs automobiles, mais comprend plusieurs actions, un panier, au lieu d'un seul.
Panier de devises
Un panier de devises se compose d'un certain nombre de devises. Les poids des devises sont déterminés par le trader ou selon une stratégie ou un programme. Par exemple, si un trader souhaite accumuler une position en dollar américain, il peut vendre l'EUR / USD, GBP / USD et AUD / USD, ainsi qu'acheter l'USD / JPY, USD / CAD, USD / CHF. Ils ont investi 20% des fonds dans l'EUR / USD et le GBP / USD. Les 60% restants des fonds sont répartis entre les quatre autres paires de devises, avec 15% chacune.
Tout comme avec les actions, les traders institutionnels peuvent avoir besoin d'exécuter rapidement de gros volumes dans plusieurs paires de devises. Une commande de panier leur permet de le faire.
Autres paniers
Les traders pouvaient compiler des paniers d'actifs pour diverses raisons. Ils peuvent vouloir un panier d'actions qui font partie d'un certain secteur ou groupe industriel. Un ETF sectoriel en est un exemple.
Un ordre de panier pourrait être utilisé pour acheter simultanément des contrats de tous les différents métaux cotés sur le marché à terme. Un trader pourrait également constituer un panier contenant uniquement des titres répondant à une certaine stratégie. Cela pourrait impliquer un trading algorithmique où des paniers de titres sont achetés et vendus en fonction de la stratégie que l'algorithme est programmé pour trader.
Exemple d'une opération de panier boursier
Supposons qu'un trader élabore une stratégie pour acheter tous les stocks Dow Jones Industrial Average (DJIA) à la fin de la journée et les vendre à l'ouverture suivante. Ils le feront tout le temps que le DJIA est dans une tendance à la hausse, telle que définie par les métriques d'analyse technique.
Le trader établit un ordre de panier pour acheter les 30 actions Dow avec un ordre d'achat à la clôture du marché. Ce type d'ordre et le panier permettent à toutes les transactions de s'exécuter simultanément à la cloche de clôture.
Le lendemain matin, un ordre de panier est utilisé pour vendre simultanément tous les titres, en utilisant un ordre de vente à la clôture. Le processus se répète à chaque fermeture et à chaque ouverture, en supposant que le DJIA reste dans une tendance haussière.
Une autre façon de procéder serait simplement d'acheter le FNB SPDR Dow Jones Industrial Average (DIA) à la clôture et de le vendre à l'ouverture. L'ETF suit les 30 actions de l'indice Dow, mais il est susceptible d'erreurs de suivi mineures. Cela dit, acheter et vendre un instrument est plus efficace que d'acheter et de vendre 30 instruments à la fois. C'est pourquoi des paniers, comme les indices et les ETF, existent.
La stratégie est à titre d'exemple uniquement et n'est pas une stratégie recommandée sans tests approfondis et paramètres supplémentaires en place.
