De nombreux experts du marché suggèrent de détenir des actions à long terme. L'indice Standard & Poor's (S&P) 500 a subi des pertes dans seulement 10 des 40 années de 1975 à 2015, ce qui rend les rendements boursiers assez volatils dans des délais plus courts. Cependant, les investisseurs ont historiquement connu un taux de réussite beaucoup plus élevé à long terme.
Dans un environnement de taux d'intérêt bas, les investisseurs peuvent être tentés de barboter dans les actions pour augmenter les rendements à court terme, mais il est plus logique - et paie des rendements globaux plus élevés - de conserver les actions à long terme.
Points clés à retenir
- La principale raison d'acheter et de détenir des actions à long terme est que les investissements à long terme surpassent presque toujours le marché lorsque les investisseurs tentent de chronométrer leurs investissements.Le trading émotionnel a tendance à entraver le rendement des investisseurs.Au cours d'une période de 20 ans, le S&P 500 a toujours affiché un rendement positif, peu importe le moment où vous auriez investi. Résister aux baisses temporaires du marché est l'un des signes d'un bon investisseur.
De meilleurs rendements à long terme
Un examen de plusieurs décennies de rendements historiques des classes d'actifs montre que les actions ont surperformé presque toutes les autres classes d'actifs. Sur une période de 87 ans allant de 1928 à 2015, le S&P 500 a rapporté en moyenne 9, 5% par an. Cela se compare favorablement au rendement de 3, 5% des bons du Trésor à trois mois et au rendement de 5% des bons du Trésor à 10 ans.
Les marchés émergents présentent certains des potentiels de rendement les plus élevés des marchés boursiers, mais comportent également le degré de risque le plus élevé. Les fluctuations à court terme peuvent être importantes, mais cette classe a historiquement généré des rendements annuels moyens de 12 à 13%.
Les petites capitalisations ont également généré des rendements supérieurs à la moyenne. À l'inverse, les actions à grande capitalisation se situent dans la partie inférieure des rendements, avec une moyenne d'environ 9% par an.
Possibilité de surmonter les hauts et les bas
Les actions sont considérées comme des investissements à long terme. C'est en partie parce qu'il n'est pas rare que les actions chutent de 10 à 20% ou plus en valeur sur une période de temps plus courte. Sur une période de plusieurs années, voire des décennies, les investisseurs ont la possibilité de surmonter certains de ces hauts et bas pour générer un meilleur rendement à long terme.
Les classes d'actions plus risquées ont historiquement produit des rendements plus élevés que leurs homologues plus conservatrices.
En regardant les rendements boursiers depuis les années 1920, les particuliers n'ont jamais perdu d'argent en investissant dans le S&P 500 pendant une période de 20 ans. Même en considérant des revers comme la Grande Dépression, le Black Monday, la bulle technologique et la crise financière, les investisseurs auraient enregistré des gains s'ils avaient investi dans le S&P 500 et l'avaient maintenu ininterrompu pendant 20 ans. Bien que les résultats passés ne garantissent pas les rendements futurs, cela suggère que l'investissement à long terme dans les actions donne généralement des résultats positifs, si on leur laisse suffisamment de temps.
Les investisseurs sont de mauvais chronométreurs
L'un des défauts inhérents au comportement des investisseurs est la tendance à être émotif. De nombreuses personnes prétendent être des investisseurs à long terme jusqu'à ce que le marché boursier commence à chuter, c'est-à-dire quand elles ont tendance à retirer de l'argent de peur de pertes supplémentaires. Beaucoup de ces mêmes investisseurs ne parviennent pas à investir dans des actions lors d'un rebond, et ne se replient que lorsque la plupart des gains ont déjà été réalisés. Ce type de comportement «acheter haut, vendre bas» a tendance à paralyser les rendements des investisseurs.
Selon l'analyse quantitative du comportement des investisseurs réalisée par Dalbar en 2015, le S&P 500 a enregistré un rendement annuel moyen d'environ 10% au cours de la période de 20 ans se terminant le 31 décembre 2014. Au cours de la même période, l'investisseur moyen a enregistré un rendement annuel moyen de seulement 2, 5%. Les investisseurs qui accordent trop d'attention au marché boursier ont tendance à entraver leurs chances de succès en essayant de chronométrer le marché trop fréquemment. Une simple stratégie d'achat et de détention à long terme aurait donné de bien meilleurs résultats.
Taux d'imposition des gains en capital plus faible
Un investisseur qui vend un titre dans l'année civile suivant son achat obtient tout gain imposé comme un revenu ordinaire. Selon le revenu brut ajusté de la personne, ce taux d'imposition pourrait atteindre 39% ou plus. Les titres vendus détenus depuis plus d'un an voient leurs gains imposés à un taux maximum de 20% seulement. Les investisseurs situés dans des tranches d'imposition inférieures peuvent même bénéficier d'un taux d'imposition à long terme de 0% sur les gains en capital.
