Charles Schwab réduit à zéro ses commissions sur actions, ETF et options de base américaines à compter du 7 octobre 2019. Les transactions sans commission s'appliquent également aux actions OTCBB / penny. Avec 3, 7 billions de dollars d'actifs sous gestion et 12 millions de clients, la décision de Schwab d'éliminer ces commissions se répercute sur le secteur du courtage et exerce une pression sur les actions de Schwab (SCHW) et de ses concurrents, TD Ameritrade (AMTD) et E * TRADE (ETFC).
Le directeur financier de Schwab, Peter Crawford, explique le raisonnement de l'entreprise derrière les baisses de prix, déclarant dans un article de blog: "Il semblait inévitable que les commissions se dirigent vers zéro, alors pourquoi attendre? Nous avons un modèle commercial qui ne dépend pas des revenus de commissions, une orientation à long terme et une volonté de nous perturber en fonction des besoins des clients et de la dynamique concurrentielle."
Crawford note les nouveaux entrants sur le marché du trading en ligne en utilisant des commissions sur actions nulles ou faibles, et déclare: «Nous ne ressentons pas de pression concurrentielle de ces entreprises… pour l'instant. Mais nous ne voulons pas tomber dans le piège qu'une myriade d'autres entreprises dans une variété d'industries sont tombés dans et attendent trop longtemps pour répondre aux nouveaux entrants."
Les taux de commission zéro de Schwab ne signifient pas qu'il n'y a pas de frais de négociation. Les opérateurs d'options ne paieront plus un taux de base par jambe, mais des commissions de 0, 65 $ par contrat seront toujours prélevées.
Impact financier pour Schwab
Selon Crawford, Schwab estime que cette réduction de prix équivaut à environ 90 à 100 millions de dollars de revenus trimestriels, ce qui correspond à peu près à 3 à 4% des revenus nets totaux. Il note que les commissions par commerce de revenus diminuent depuis plusieurs années, de sorte que l'impact potentiel sur les revenus au cours des prochains trimestres pourrait très bien être plus faible, toutes choses égales par ailleurs.
Les investisseurs peuvent ne pas obtenir ce calcul, car les actions de Schwab (SCHW) ont chuté de 10% aux nouvelles.
Le fait que l'un des grands acteurs de l'industrie du commerce en ligne élimine ses commissions de base est un grand pas vers un trading à coût nul.
Qu'est-ce que cela signifie pour les investisseurs individuels?
Gardez un œil sur les frais de votre courtier et regardez au-delà des commissions pour les actions et les FNB. Combien d'intérêt est payé pour votre argent inutilisé? Quels autres services votre courtier offre-t-il? Quelle amélioration de prix vos transactions génèrent-elles? Quels sont les frais pour les classes d'actifs que vous négociez le plus souvent? Par exemple, aucune commission sur les actions n'affecte le trader à terme.
Interactive Brokers est assez franc à propos de son programme de libre-échange, affirmant que les ordres sont acheminés vers les teneurs de marché pour générer des revenus pour l'entreprise. Robinhood achemine également le paiement pour le flux des commandes, mais ils ne sont pas aussi ouverts à ce sujet. Vous ne payez peut-être pas de commission, mais si vous négociez plus de 200 actions à la fois, il est probable que votre "libre-échange" vous coûte plus qu'il n'économise.
Une fois que les courtiers se sont engagés à réaliser d'excellentes transactions commerciales malgré des frais bas (ou nuls), les investisseurs et les commerçants verront la valeur réelle.
Réponse de l'industrie
La semaine dernière, Interactive Brokers a annoncé IBKR Lite, une nouvelle offre qui offrira des transactions sans commission sur les actions cotées en bourse américaines et les fonds négociés en bourse (ETF). Cette annonce intervient juste après le lancement de l'application Dough, qui permet un trading sans commission pour des frais d'abonnement de 1 $ par mois. Il existe de nombreux sites qui proposent des échanges sans commission, notamment Robinhood et TradeZero. Le saut de Schwab dans la mêlée, cependant, devient l'éléphant dans la pièce qui ne peut plus être ignoré.
Les commissions nulles aident les commerçants et les investisseurs, mais l'industrie dans son ensemble doit trouver de meilleures façons d'attirer des clients et de générer de l'activité. Schwab a clairement indiqué qu'elle était prête à sacrifier ses revenus pour garder ses clients à bord.
Qui est le suivant?
L'élimination des revenus de commissions nuira beaucoup plus à TD Ameritrade et E * Trade qu'à Schwab. Le marché semble d'accord. TD Ameritrade a baissé de plus de 25% aujourd'hui et E * Trade a chuté de plus de 16%. Fidelity est une entreprise privée, il n'est donc pas clair combien de revenus elle génère grâce aux commissions.
La fidélité, cependant, semble rester à l'écart de cette mêlée. Un porte-parole souligne le faible taux d'intérêt que Schwab paie pour les soldes de trésorerie comme un moyen pour la société de générer des revenus à partir des actifs des clients, et note en outre que le taux de balayage de trésorerie de Fidelity est dix fois plus élevé que celui proposé par Schwab. "La valeur offerte par Fidelity est inégalée et nous chercherons toujours des moyens de tirer parti de notre échelle pour offrir encore plus de valeur", a déclaré le porte-parole.
L'avenir est là
Qu'est-ce que cela signifie pour les investisseurs et pour le secteur du courtage? Victor Jones, PDG de Dough, a déclaré récemment dans un communiqué: "Dans cinq ans, le paiement des commissions pour échanger des actions sera à peu près aussi courant que le paiement d'une ligne fixe." Il semble que les pages du calendrier aient rapidement basculé, et nous '' re déjà en 2024. Aujourd'hui, Jones dit à Investopedia, "La réduction des prix était une éventualité dans l'industrie. Ces entreprises ont conservé le plus longtemps possible des modèles datés et inefficaces. Les clients ne voient plus de raison valable de payer une commission pour échanger."
