Les principaux fonds de biotechnologie ont atteint des niveaux de résistance qui pourraient entraîner des renversements majeurs et des retracements abrupts qui testent des gains impressionnants au premier trimestre. Les ventes à découvert au bon moment pourraient profiter de cette récession, profitant de la grande complaisance qui a caractérisé l'action des prix en 2019. Il est même possible que des sommets récents marquent des points de départ pour des déclins beaucoup plus marqués qui complètent les modèles de garniture à long terme.
La Réserve fédérale a inversé les engrenages de sa politique de taux d'intérêt, ce qui fait spéculer que les gouverneurs s'inquiètent de la faiblesse sous-jacente qui pourrait faire basculer l'économie américaine dans une récession. Il n'y a guère de preuves d'un ralentissement des données récentes, mais cela pourrait changer étant donné que les États-Unis et la Chine n'ont pas conclu d'accord commercial avant la date limite de mars. Les actions biotechnologiques pourraient être vendues de manière agressive si les contrats économiques et les actionnaires surendettés sont obligés de libérer de l'argent.
De plus, il y a en fait peu de désaccord entre les partis politiques en guerre sur la nécessité de contrôler la hausse des coûts pharmaceutiques, par le biais d'une législation si nécessaire. Le sujet est destiné à se frayer un chemin dans les plateformes politiques de 2020 comme il l'a fait en 2016, en maintenant la pression sur l'industrie biotechnologique. Et tandis que les mauvais souvenirs de Martin Shkreli et Valeant Pharmaceuticals commencent à s'estomper, de nouveaux méchants de l'industrie devraient émerger d'ici à l'élection présidentielle.
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Le SPDR S&P Biotech ETF (XBI) est devenu public au milieu de l'adolescence en février 2006 et est entré dans une fourchette de négociation avec un support à 14 $ et une résistance à 23 $. Il a éclaté en 2010, entamant une puissante avancée qui a affiché une longue série de hauts et de bas plus élevés dans le pic de juillet 2015 à 91, 10 $. Le fonds s'est vendu au milieu des 40 $ au cours des six mois suivants, atteignant un creux de 20 mois au premier trimestre de 2016.
Une légère remontée lente et régulière a achevé un aller-retour vers le sommet de 2015 en octobre 2017, avant une cassure de février 2018 qui a suscité peu d'intérêt d'achat. L'évasion a échoué en octobre, signalant une forte baisse qui a enregistré un creux de 22 mois en décembre. Le XBI a fortement rebondi depuis lors, récupérant plus de 70% du ralentissement, mais il a maintenant atteint une nouvelle résistance au niveau de l'échec.
Une dernière hausse pourrait s'étendre au niveau de retracement de Fibonacci de 0, 786 à 94 $, ce qui correspond à la répartition à partir d'un modèle de sommet de cinq mois. Le premier recul vers une nouvelle résistance déclenche un signal de vente à découvert, mais un estomac solide sera nécessaire, au moins jusqu'à ce qu'un renversement soit confirmé avec une ventilation de la moyenne mobile exponentielle (EMA) à 50 $ à 85 $. Pendant ce temps, l'oscillateur stochastique hebdomadaire est entré dans un cycle de vente tandis que les lectures d'accumulation chutent près des creux correctifs, générant des vents contraires baissiers supplémentaires.
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Le FNB iShares Nasdaq Biotechnology (IBB) a vu le jour dans les 30 $ les plus bas en février 2001 et a atteint 36, 43 $ quatre mois plus tard. Il s'est vendu à un creux historique à 13, 22 $ en juillet 2002, complétant une fourchette de négociation qui s'est maintenue dans une cassure et une tendance haussière de 2012. Le fonds a enregistré des gains impressionnants dans le plus haut historique de juillet 2015 à 133, 58 $ et a fortement baissé au premier trimestre de 2016, atteignant finalement un creux à 80 $.
Une légère hausse mais persistante s'est inversée au niveau de retracement de Fibonacci de 0, 786 de la tendance baissière de 2015 à 2016 en août 2018, laissant la place à une forte baisse qui a trouvé un support juste neuf points au-dessus du plus bas de 2016 en décembre. Le fonds a rebondi fortement au premier trimestre, mais il est maintenant au point mort au niveau de retracement de.786 du ralentissement de 2018. Des ratios d'appariement entre les ventes massives peuvent signaler le début d'une forte baisse qui a le pouvoir de briser le plus bas de 2016. Comme son rival, IBB a également basculé dans un cycle de vente stochastique tandis que l'accumulation a à peine bougé du creux de décembre.
The Bottom Line
Les fonds biotechnologiques ont atteint des niveaux de résistance importants après des rassemblements à faible volume, augmentant les chances de renversements qui profitent aux ventes à découvert en temps opportun.
