Créé le 16 décembre 1998, le Fonds SPDR Financial Select Sector (XLF) vise à fournir des résultats d'investissement similaires à la performance de l'indice S&P Financial Select Sector en allouant ses avoirs de manière similaire aux avoirs de l'indice.
XLF vise à suivre le secteur financier et répartit ses fonds dans les secteurs de la banque, de l'assurance, de la fiducie de placement immobilier (FPI), des marchés de capitaux, des services financiers diversifiés, du crédit à la consommation, de la gestion et du développement immobiliers, et des épargne et du financement hypothécaire.
Au 6 juillet 2015, les 10 principaux titres du Fonds SPDR Financial Select Sector étaient Wells Fargo & Company (WFC), JPMorgan Chase & Company (JPM), Berkshire Hathaway Incorporated Class B (BRK.B), Bank of America Corporation (BAC), Citigroup Incorporated (C), Goldman Sachs Group Incorporated (GS), American International Group Incorporated (AIG), US Bancorp (USB), American Express Company (AXP) et MetLife Incorporated (MET).
Caractéristiques
Le Financial Select Sector SPDR ETF est une société d'investissement à capital variable, gérée par State Street Global Advisors Funds Management Incorporated. XLF est cotée à la Bourse de New York Arca Exchange. Au 8 juillet 2015, le volume de négociation quotidien moyen de XLF au cours des trois derniers mois était de 29, 7 millions. La liquidité élevée et la profondeur de son fonds permettent un spread bid-ask serré.
Le ratio des frais bruts du Fonds SPDR Financial Select de 0, 15% est faible par rapport aux autres FNB qui suivent le secteur financier. State Street Global Advisors est en mesure de maintenir ce faible ratio de dépenses car il s'engage dans le prêt de titres.
Adéquation et recommandations
Investir dans le Fonds SPDR Financial Select Sector nécessite une tolérance au risque élevée. Au 8 juillet 2015, la volatilité moyenne au cours des cinq dernières années de XLF était de 16, 55%. Comparé au SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY), l'écart-type du XLF était 38, 26% supérieur à l'écart-type du SPY sur la même période. Le secteur financier est exposé à une pléthore de risques, tels que le risque de marché, le risque de change, le risque de taux d'intérêt et le risque macroéconomique. Les investisseurs et les investisseurs potentiels doivent suivre la situation économique mondiale et garder à l'esprit toutes les données économiques susceptibles d'affecter les sociétés financières.
Au 8 juillet 2015, XLF avait un alpha à 5 ans de 1, 66, un bêta de 1, 05, une valeur R au carré de 74, 13, un écart-type de 16, 55% et un rendement de 13, 93%. Par rapport à l'indice MSCI ACWI NR USD, XLF a connu une volatilité plus élevée que l'indice. Cependant, les investisseurs ont été compensés avec un rendement de 13, 93%, soit 2% de plus que le rendement de l'indice standard. Avec un alpha de 1, 66, le XLF a surperformé l'indice de 1, 66%.
Au cours de cette même période, le Fonds Financial Select Sector SPDR avait un ratio de Sharpe de 0, 87, tandis que l'indice MSCI ACWI NR USD avait un ratio de Sharpe de 0, 89. Par conséquent, les investisseurs n'ont pas été adéquatement rémunérés pour le montant de risque qu'ils ont assumé en investissant dans ce fonds.
La poursuite de la reprise économique aux États-Unis en 2015 pourrait amener le Federal Reserve Board à adopter une vision belliciste de l'économie. Avec l'amélioration des données sur le logement, l'emploi et les ventes au détail, la probabilité d'une hausse des taux d'intérêt est élevée. Cela serait bénéfique pour les entreprises financières, qui pourraient voir leur rentabilité augmenter. Les banques pourraient gagner davantage grâce à la dispersion des taux d'intérêt dans différentes classes d'actifs.
Le Fonds SPDR Financial Select Sector possède un portefeuille complet de 88 titres, ce qui contribue à atténuer les risques de l'entreprise. Le FNB convient le mieux aux investisseurs qui souhaitent assumer un niveau de risque supérieur à la moyenne et poursuivre une surpondération dans le secteur des services financiers américain tout en bénéficiant potentiellement de la hausse des taux d'intérêt.
