Qu'est-ce que Bond Laddering?
L'échelonnement des obligations est une stratégie d'investissement qui consiste à acheter des obligations ayant des dates d'échéance différentes afin que l'investisseur puisse réagir relativement rapidement aux variations des taux d'intérêt.
Points clés à retenir
- L'échelonnement des obligations consiste à acheter des obligations d'échéances différentes. L'idée est de répartir le risque le long de la courbe des taux d'intérêt.
Comment fonctionne Bond Laddering
Un investisseur obligataire peut acheter des obligations à court et à long terme afin de répartir le risque le long de la courbe des taux d'intérêt. Autrement dit, si les obligations à court terme arrivent à échéance à un moment où les taux d'intérêt augmentent, le capital peut être réinvesti dans des obligations à rendement plus élevé.
Généralement, une obligation à court terme vient à échéance en moins de trois ans.
Si les taux d'intérêt ont atteint un point bas, l'investisseur obtiendra un rendement inférieur sur le réinvestissement. Cependant, l'investisseur détient toujours ces obligations à long terme qui gagnent un taux plus favorable.
Essentiellement, l'échelonnement des obligations est une stratégie visant à réduire le risque ou à augmenter la possibilité de gagner de l'argent en cas de hausse des taux d'intérêt. En période de taux d'intérêt historiquement bas, cette stratégie permet à un investisseur d'éviter de bloquer un mauvais rendement pendant une longue période.
Autres avantages de l'échelonnement des obligations
L'échelle d'obligations offre un revenu stable sous la forme de ces paiements d'intérêts sur les obligations à court terme. Il contribue également à réduire le risque, car le portefeuille est diversifié en raison des différents taux de maturation des obligations qu'il contient.
L'échelonnement des obligations devrait idéalement être utilisé pour réduire le risque d'un portefeuille de titres à revenu fixe.
En effet, l'échelonnement ajoute également un élément de liquidité à un portefeuille obligataire. Les obligations, de par leur nature, ne sont pas des investissements liquides. Autrement dit, ils ne peuvent être encaissés à aucun moment sans pénalité. En achetant une série d'obligations à différentes dates d'échéance, l'investisseur garantit que de la trésorerie est disponible dans un délai raisonnablement court.
L'échelle des obligations conduit rarement à des rendements surdimensionnés par rapport à un indice pertinent. Par conséquent, il est généralement utilisé par les investisseurs qui apprécient la sécurité du capital et des revenus au-dessus de la croissance du portefeuille.
Variations sur le Bond Laddering
En théorie, l'échelle d'obligations d'un investisseur pourrait être constituée de plusieurs types d'obligations. Les obligations municipales et gouvernementales, les bons du Trésor américain et les certificats de dépôt font partie des variantes et chacun aura sa propre date d'échéance. Une approche moins compliquée consiste à acheter des actions dans un fonds obligataire et à laisser un professionnel faire tout le travail préparatoire.
