Qu'est-ce que l'analyse des ratios?
L'analyse des ratios est une méthode quantitative permettant de mieux comprendre la liquidité, l'efficacité opérationnelle et la rentabilité d'une entreprise en comparant les informations contenues dans ses états financiers. L'analyse des ratios est la pierre angulaire de l'analyse fondamentale.
Les analystes externes utilisent plusieurs types de ratios pour évaluer les entreprises, tandis que les initiés des entreprises comptent moins sur eux en raison de leur accès à des données opérationnelles plus détaillées sur une entreprise.
Analyse du ratio
Que vous dit l'analyse des ratios?
Lorsque les investisseurs et les analystes parlent d'analyse fondamentale ou quantitative, ils se réfèrent généralement à l'analyse des ratios. L'analyse des ratios consiste à évaluer la performance et la santé financière d'une entreprise en utilisant les données des états financiers actuels et historiques.
Les données extraites des relevés sont utilisées pour comparer les performances d'une entreprise dans le temps pour évaluer si l'entreprise s'améliore ou se détériore, pour comparer la situation financière d'une entreprise avec la moyenne du secteur, ou pour comparer une entreprise à une ou plusieurs autres entreprises opérant dans son pour voir comment l’entreprise s’empile.
L'analyse des ratios peut être utilisée pour établir une ligne de tendance pour les résultats d'une entreprise sur un grand nombre de périodes de reporting financier. Cela peut mettre en évidence des changements dans l'entreprise qui ne seraient pas évidents si l'on regardait un ratio donné qui ne représente qu'un point dans le temps.
Comparer une entreprise à ses pairs ou aux moyennes de son industrie est une autre application utile pour l'analyse des ratios. Le calcul d'un ratio pour les concurrents dans un secteur donné et la comparaison entre l'ensemble des sociétés peuvent révéler des informations à la fois positives et négatives.
Étant donné que les sociétés du même secteur ont généralement des structures de capital et des investissements en immobilisations similaires, leurs ratios devraient être sensiblement les mêmes. Des résultats de ratios différents pourraient signifier qu'une entreprise a un problème potentiel et sous-performer la concurrence, mais ils pourraient également signifier qu'une certaine entreprise est bien meilleure pour générer des bénéfices que ses pairs. De nombreux analystes utilisent des ratios pour examiner les secteurs, à la recherche des entreprises les plus et les moins précieuses du groupe.
Points clés à retenir
- L'analyse des ratios compare les données des éléments des états financiers d'une entreprise pour révéler des informations sur la rentabilité, la liquidité, l'efficacité opérationnelle et la solvabilité.L'analyse des ratios peut être utilisée pour examiner les tendances au fil du temps pour une entreprise ou pour comparer les entreprises d'un secteur ou d'un secteur. Bien que les ratios offrent plusieurs types d'informations, d'autres types d'informations et d'analyses sont généralement nécessaires pour former une image complète de la situation financière d'une entreprise.
Exemples de catégories d'analyse de rapport
La plupart des investisseurs connaissent quelques ratios clés, en particulier ceux qui sont relativement faciles à calculer et à interpréter. Certains de ces ratios comprennent le ratio actuel, le rendement des capitaux propres (ROE), le ratio d'endettement (D / E), le ratio de distribution de dividendes et le ratio cours / bénéfice (P / E). Bien qu'il existe de nombreux ratios financiers, ils peuvent être classés en six groupes principaux en fonction du type d'analyse qu'ils fournissent.
1. Ratios de liquidité
Les ratios de liquidité mesurent la capacité d'une entreprise à rembourser ses dettes à court terme à leur échéance en utilisant les actifs courants ou rapides de l'entreprise. Les ratios de liquidité comprennent le ratio actuel, le ratio rapide et le ratio de fonds de roulement.
2. Ratios de solvabilité
Également appelés ratios de levier financier, les ratios de solvabilité comparent les niveaux d'endettement d'une entreprise avec ses actifs, ses capitaux propres et ses bénéfices pour évaluer si une entreprise peut rester à flot à long terme en payant sa dette à long terme et les intérêts sur la dette. Les ratios de solvabilité comprennent le ratio d'endettement, le ratio d'endettement et le ratio de couverture des intérêts.
3. Ratios de rentabilité
Ces ratios montrent dans quelle mesure une entreprise peut générer des bénéfices de ses opérations. La marge bénéficiaire, le rendement des actifs, le rendement des capitaux propres, le rendement du capital utilisé et le ratio de marge brute sont tous des exemples de ratios de rentabilité.
4. Ratios d'efficacité
Également appelés ratios d'activité, les ratios d'efficacité évaluent la façon dont une entreprise utilise ses actifs et passifs pour générer des ventes et maximiser les bénéfices. Les ratios d'efficacité clés sont le ratio de rotation des actifs, la rotation des stocks et les jours de ventes en stock.
5. Ratios de couverture
Ces ratios mesurent la capacité d'une entreprise à payer les intérêts et autres obligations associés à ses dettes. Le ratio multiplié par le taux d'intérêt gagné et le ratio de couverture du service de la dette sont deux exemples de ratios de couverture.
6. Ratios de perspectives du marché
Ce sont les ratios les plus couramment utilisés dans l'analyse fondamentale et comprennent le rendement du dividende, le ratio P / E, le bénéfice par action et le ratio de distribution du dividende. Les investisseurs utilisent ces ratios pour déterminer ce qu'ils peuvent recevoir en revenus de leurs investissements et pour prédire quelle sera la tendance d'une action à l'avenir.
Par exemple, si le ratio P / E moyen de toutes les sociétés de l'indice S&P 500 est de 20, la majorité des sociétés ayant un P / E compris entre 15 et 25, une action avec un ratio P / E de 7 serait considérée comme sous-évaluée., tandis que celui avec un P / E de 50 serait considéré comme surévalué. Le premier pourrait évoluer à la hausse à l'avenir, tandis que le second tendra à la baisse jusqu'à ce qu'il corresponde à sa valeur intrinsèque.
Exemples d'analyse de rapport en cours d'utilisation
L'analyse des ratios peut fournir un avertissement précoce d'une amélioration ou d'une détérioration potentielle de la situation financière ou des performances d'une entreprise. Les analystes effectuent une analyse approfondie des données financières dans les rapports financiers trimestriels d'une entreprise pour de tels indices.
Les sociétés qui réussissent ont généralement des ratios solides dans tous les domaines, et tout signe de faiblesse dans un domaine peut déclencher une liquidation importante du stock. Certains ratios sont étroitement surveillés en raison de leur pertinence pour un certain secteur, comme la rotation des stocks pour le secteur de la vente au détail et les jours de ventes en cours (DSO) pour les entreprises technologiques.
L'utilisation d'un ratio dans l'une des catégories énumérées ci-dessus ne doit être considérée que comme un point de départ. Une analyse plus approfondie utilisant des ratios supplémentaires et une analyse qualitative doit être intégrée pour analyser efficacement la situation financière globale d'une entreprise.
Les ratios ne sont généralement comparables que d'une entreprise à l'autre dans le même secteur, puisqu'un ratio acceptable dans un secteur peut être considéré comme trop élevé à trop faible dans un autre. Par exemple, les sociétés dans des secteurs tels que les services publics ont généralement un ratio d'endettement élevé, ce qui est normal pour son industrie, tandis qu'un ratio similaire pour une société de technologie peut être considéré comme insoutenablement élevé.
