Qu'est-ce qu'une base d'emprunt?
Une base d'emprunt est le montant d'argent qu'un prêteur est prêt à prêter à une entreprise, en fonction de la valeur des garanties que l'entreprise s'engage. La base d'emprunt est généralement déterminée par une méthode appelée «marge», dans laquelle le prêteur détermine un facteur d'actualisation, qui est ensuite multiplié par la valeur de la garantie en question. Le chiffre numérique qui en résulte représente le montant d'argent qu'un prêteur prêtera à l'entreprise.
Comprendre les bases d'emprunt
Divers actifs peuvent être utilisés comme garantie, notamment les débiteurs, les stocks et l'équipement. Si une entreprise s'approche d'un prêteur pour emprunter de l'argent, le prêteur évaluera les forces et les faiblesses de l'entreprise emprunteuse. Sur la base du risque perçu que la société de prêt associe au prêt d'argent à cette société, un facteur d'actualisation est alors déterminé, par exemple 85%. Dans ce scénario, si l'emprunteur offre une garantie de 100 000 $, le montant maximal d'argent que le prêteur donnera à la société est de 85% de 100 000 $, ce qui équivaut à 85 000 $.
Une base d'emprunt est le montant d'argent qu'un prêteur est prêt à prêter à une entreprise, en fonction de la valeur des garanties que l'entreprise présente.
Pourquoi les prêteurs utilisent une base d'emprunt
Les prêteurs se sentent plus à l'aise de consentir des prêts enracinés dans des bases d'emprunt, car ces prêts sont accordés sur des ensembles spécifiques d'actifs. De plus, la base d'emprunt peut être ajustée à la baisse pour protéger le prêteur. Par exemple, si la valeur de la garantie baisse, la limite de crédit diminue avec elle.
D'un autre côté, si la valeur de la garantie augmente, la base d'emprunt augmentera également jusqu'à une limite prédéterminée.
La mécanique
L'emprunteur doit également fournir au prêteur certaines informations utilisées pour déterminer la base d'emprunt, y compris des données sur les ventes, les collections et les stocks. Dans le cas des prêts sur le marché intermédiaire et des actifs importants, les emprunteurs sont souvent tenus de fournir périodiquement aux prêteurs des certificats qui divulguent divers détails des transactions commerciales des sociétés. Par exemple, le certificat peut détailler les créances éligibles d'une entreprise, si la base d'emprunt est déterminée par cette contrepartie.
Les prêteurs peuvent mener des enquêtes régulières sur une entreprise pour vérifier les opérations commerciales de l'emprunteur. Dans le cadre de cette initiative, les prêteurs peuvent envoyer des évaluateurs pour évaluer la garantie utilisée dans le calcul de la base d'emprunt afin de déterminer s'il y a des changements importants dans la valeur sous-jacente des éléments en question.
Exemple de base d'emprunt
Cabot Oil & Gas Corporation n'avait aucun emprunt en cours en vertu de sa facilité de crédit renouvelable au 31 mars 2016. Depuis lors, le premier jour de chaque avril, sa base d'emprunt est révisée annuellement, bien que le prêteur soit libre de demander un nouvelle détermination chaque fois que Cabot acquiert ou vend des propriétés pétrolières et gazières. Le 19 avril 2016, la base d'emprunt est passée de 3, 4 milliards de dollars à 3, 2 milliards de dollars.
