Quels étaient l'accord et le système de Bretton Woods?
L'accord de Bretton Woods a été négocié en juillet 1944 pour établir un nouveau système monétaire international, le système de Bretton Woods. L'Accord a été élaboré par des délégués de 44 pays lors de la Conférence monétaire et financière des Nations Unies qui s'est tenue à Bretton Woods, New Hampshire.
Dans le cadre du système de Bretton Woods, l'or était la base du dollar américain et d'autres devises étaient indexées sur la valeur du dollar américain. Le système de Bretton Woods a effectivement pris fin au début des années 1970 lorsque le président Richard M. Nixon a annoncé que les États-Unis n'échangeraient plus d'or contre de la monnaie américaine.
Explication de l'accord et du système de Bretton Woods
Environ 730 délégués représentant 44 pays se sont réunis à Bretton Woods en juillet 1944 dans le but principal de créer un système de change efficace, d'empêcher les dévaluations compétitives des devises et de promouvoir la croissance économique internationale. L'accord et le système de Bretton Woods étaient au cœur de ces objectifs. L'Accord de Bretton Woods a également créé deux organisations importantes: le Fonds monétaire international (FMI) et la Banque mondiale. Alors que le système de Bretton Woods a été dissous dans les années 1970, le FMI et la Banque mondiale sont restés des piliers solides pour l'échange de devises internationales.
Bien que la conférence de Bretton Woods elle-même se soit déroulée sur seulement trois semaines, les préparatifs de celle-ci duraient depuis plusieurs années. Les principaux concepteurs du système de Bretton Woods étaient le célèbre économiste britannique John Maynard Keynes et l'économiste en chef international américain du département du Trésor américain, Harry Dexter White. L'espoir de Keynes était d'établir une puissante banque centrale mondiale qui s'appellerait l'Union de compensation et d'émettre une nouvelle monnaie de réserve internationale appelée le bancor. Le plan de White prévoyait un fonds de prêt plus modeste et un rôle plus important pour le dollar américain, plutôt que la création d'une nouvelle monnaie. En fin de compte, le plan adopté a pris des idées des deux, se penchant davantage vers le plan de White.
Ce n'est qu'en 1958 que le système Bretton Woods est devenu pleinement fonctionnel. Une fois mises en œuvre, ses dispositions prévoyaient que le dollar américain soit rattaché à la valeur de l'or. De plus, toutes les autres monnaies du système ont ensuite été indexées sur la valeur du dollar américain. Le taux de change appliqué à l'époque a fixé le prix de l'or à 35 $ l'once.
Points clés à retenir
- L'Accord et le système de Bretton Woods ont créé un régime de change international collectif qui a duré du milieu des années 40 au début des années 70. Le système de Bretton Woods a exigé une parité monétaire avec le dollar américain qui était à son tour lié au prix de l'or. Le système de Bretton Woods s'est effondré dans les années 1970, mais a créé une influence durable sur le change et le commerce international grâce à son développement du FMI et de la Banque mondiale.
Avantages du rattachement de devises à Bretton Woods
Le système de Bretton Woods comprenait 44 pays. Ces pays ont été réunis pour aider à réglementer et à promouvoir le commerce international à travers les frontières. Comme pour les avantages de tous les régimes de rattachement des devises, les parités devraient permettre une stabilisation des devises pour le commerce des biens et services ainsi que le financement.
Tous les pays du système de Bretton Woods ont convenu d'une parité fixe avec le dollar américain avec des détournements de seulement 1% autorisés. Les pays étaient tenus de surveiller et de maintenir leur arrimage de devises qu'ils ont atteint principalement en utilisant leur monnaie pour acheter ou vendre des dollars américains selon les besoins. Le système de Bretton Woods a donc minimisé la volatilité des taux de change internationaux, ce qui a facilité les relations commerciales internationales. Une plus grande stabilité des taux de change a également été un facteur de succès du soutien des prêts et dons internationaux de la Banque mondiale.
Le FMI et la Banque mondiale
L'Accord de Bretton Woods a créé deux institutions de Bretton Woods, le FMI et la Banque mondiale. Officiellement introduites en décembre 1945, les deux institutions ont résisté à l'épreuve du temps, servant globalement de piliers importants pour le financement des capitaux internationaux et les activités commerciales.
Le FMI avait pour objectif de surveiller les taux de change et d'identifier les pays qui avaient besoin d'un soutien monétaire mondial. La Banque mondiale, initialement appelée Banque internationale pour la reconstruction et le développement, a été créée pour gérer les fonds disponibles pour fournir une assistance aux pays qui avaient été physiquement et financièrement dévastés par la Seconde Guerre mondiale. Au XXIe siècle, le FMI compte 189 pays membres et continue de soutenir la coopération monétaire mondiale. Tandemly, la Banque mondiale contribue à promouvoir ces efforts à travers ses prêts et subventions aux gouvernements.
L'effondrement du système de Bretton Woods
En 1971, préoccupé par le fait que l'approvisionnement en or américain n'était plus suffisant pour couvrir le nombre de dollars en circulation, le président Richard M. Nixon a déclaré une suspension temporaire de la convertibilité du dollar en or. En 1973, le système de Bretton Woods s'était effondré. Les pays étaient alors libres de choisir n'importe quel arrangement de change pour leur monnaie, sauf le rattachement de sa valeur au prix de l'or. Ils pourraient, par exemple, lier sa valeur à la devise d'un autre pays ou à un panier de devises, ou simplement la laisser flotter librement et permettre aux forces du marché de déterminer sa valeur par rapport aux devises d'autres pays.
L'Accord de Bretton Woods reste un événement important dans l'histoire financière mondiale. Les deux institutions de Bretton Woods qu'elle a créées au sein du Fonds monétaire international et de la Banque mondiale ont joué un rôle important dans la reconstruction de l'Europe au lendemain de la Seconde Guerre mondiale. Par la suite, les deux institutions ont continué de maintenir leurs objectifs fondateurs tout en effectuant une transition pour servir les intérêts du gouvernement mondial à l'époque moderne.
