Qu'est-ce qu'un marché des frais de port
Le marché des frais financiers est un marché à terme où les contrats à longue échéance ont des prix futurs plus élevés, par rapport aux prix au comptant actuels. Le nom vient du fait que ces prix futurs plus élevés sont en corrélation avec l'augmentation des frais financiers, tels que les intérêts, les assurances et le stockage pour conserver les marchandises pendant une période plus longue. Parce qu'un marché avec frais de port comprend le coût total pour transporter une marchandise, il est également connu comme un marché de plein port.
RÉPARTITION Marché des frais de port
Sur le marché des frais financiers, le prix d'un contrat augmentera en corrélation avec la durée des contrats concernés. Cette augmentation de prix s'explique par le fait que les vaches doivent manger et que l'or doit être sécurisé. Les frais financiers correspondent aux coûts liés au stockage d'un produit physique jusqu'à la livraison ou l'expiration du contrat. Ces frais comprennent l'assurance, les frais de stockage, les intérêts débiteurs sur les fonds empruntés et d'autres dépenses similaires.
Les contrats à terme offrant des prix inférieurs pour les opérations à court terme peuvent représenter un indicateur de la différence de prix sur un marché de frais financiers. La comparaison du coût d'un contrat à court terme avec l'augmentation des prix d'un contrat à long terme similaire illustrera le coût de possession.
Fluctuations inattendues dans un marché de frais de portage
Dans des circonstances normales, un marché des frais financiers signifie que vous pouvez calculer les prix futurs en commençant par les contrats à terme du mois proche et en ajoutant les frais financiers. Néanmoins, il faut se rappeler que la valeur d'un produit donné peut varier en fonction de l'offre et de la demande. Les pénuries ou autres situations inattendues qui affectent considérablement la disponibilité peuvent, à leur tour, affecter les prix au comptant. Si la condition à l'origine de la pénurie se résout rapidement, l'impact sur les prix peut être limité dans le temps. Ces circonstances imprévues expliquent pourquoi il existe des cas où le prix au comptant peut être élevé par rapport au prix futur.
Un marché des frais financiers peut représenter les fluctuations observées à la suite de ce type de situations. Par exemple, s'il en coûte 1 $ par mois pour assurer et stocker un boisseau de maïs, et que le prix au comptant est de 6 $ le boisseau, un contrat pour un boisseau de maïs qui arrive à échéance en trois mois devrait coûter 9 $ sur un marché à frais financiers. Cependant, lorsqu'un produit est en faible quantité, les prix au comptant peuvent être supérieurs aux prix futurs. L'augmentation du prix permet de rationner l'offre limitée sur le marché. Dans ce scénario, vous pourriez avoir une courbe à terme inversée, également connue sous le nom de backwardation.
Les courbes inversées décrivent une situation dans laquelle le prix de livraison d'un contrat à terme particulier doit baisser pour atteindre le prix au comptant futur attendu. En ce que certains marchés, notamment le marché de l'énergie, inversé ou rétrogradé est standard.
Par exemple, supposons qu'un investisseur utilise un contrat à terme sur céréales à 100 $. Le contrat est dû dans un an. Si le prix au comptant futur prévu est de 70 $, le marché est en arrière et le prix à terme devra baisser, ou le futur prix au comptant changer, pour converger avec le prix au comptant futur prévu.
