La Bourse de Shanghai a créé un nouveau marché brûlant présentant certaines des entreprises technologiques les plus prometteuses de la Chine, toutes dans le but de rattraper le Nasdaq américain, berceau de nombreux géants technologiques légendaires et révolutionnaires du monde. Le Conseil de l'innovation scientifique et technologique de la Bourse de Shanghai est appelé le marché STAR par les autorités chinoises et a commencé à négocier lundi avec 25 sociétés cotées. Ces actions ont clôturé la journée d'ouverture avec des gains énormes allant de 84% à 400%, rapporte le Wall Street Journal.
"C'est un peu fou, mais je pense que la situation va se calmer un peu dans les prochains jours", a déclaré au Journal Jack Zhang, analyste chez BOC International, une filiale de courtage en valeurs mobilières et de banque d'investissement de la Banque de Chine. Il estime que les investisseurs individuels ayant un appétit pour la spéculation risquée ont conduit la majeure partie de l'action du premier jour.
"Les gains ont été beaucoup plus forts que prévu, soit en raison de prix déraisonnables de l'introduction en bourse ou de transactions spéculatives", a déclaré à Bloomberg Zhu Junchun, analyste basé à Shanghai chez Lianxun Securities Co. «Ça va être un jeu de liquidité au premier semestre ou un an de trading. A en juger par l'activité de trading et les gains sur la planche, c'est définitivement un succès », a-t-il ajouté.
Points clés à retenir
- Le STAR Market est le dernier défi de la Chine au Nasdaq.Ses premières inscriptions sont des introductions en bourse, principalement des startups technologiques.Elle permet des fluctuations de prix plus importantes que les autres marchés chinois.C'est le seul marché en Chine où les entreprises déficitaires peuvent devenir publiques. les gains ont été tirés par une forte spéculation.
Défier le Nasdaq
La vision de la Chine est de faire du STAR Market un concurrent sérieux du Nasdaq, et que les introductions en bourse de startups chinoises innovantes y seront cotées plutôt que sur des bourses aux États-Unis ou à Hong Kong. Le concept du marché STAR a un grand défenseur du président chinois Xi Jinping, dont l'objectif est de stimuler une nouvelle poussée de croissance économique dans son pays et de faire de la Chine un leader technologique mondial, allant bien au-delà de son rôle actuel de low-cost. lieu de fabrication et d'assemblage pour les entreprises technologiques étrangères.
STAR survient alors que la Chine et les États-Unis sont enfermés dans une guerre commerciale prolongée qui nuit aux ventes et aux bénéfices des grandes entreprises technologiques des deux pays, sans résolution rapide en vue.
Déluge d'applications à lister
Depuis mars, 149 entreprises chinoises ont demandé à être admises sur le marché STAR, 28 d'entre elles ayant été approuvées jusqu'à présent et 25 ayant effectivement lancé leur introduction en bourse, selon le Journal. Ces 25 ont levé un total combiné de 37 milliards de yuans (5, 4 milliards de dollars), et leur ratio P / E de fuite moyen représente 53, 4 fois les bénéfices, ajoute le rapport. Le montant levé a dépassé les attentes d'environ 20%, note Bloomberg.
STAR Market acceptera également les sociétés déjà inscrites à Hong Kong, selon le Journal. Seuls certains investisseurs étrangers qualifiés peuvent acheter directement des actions cotées sur le marché STAR, indique Bloomberg.
Règlements assouplis
Les rendements éblouissants du jour d'ouverture sont en partie le résultat d'une exemption réglementaire pour le marché STAR, suspendant une règle qui limite autrement les gains au premier jour à 44% sur les bourses de Shanghai et de Shenzhen, selon le Journal. Cependant, après les cinq premiers jours de bourse, les mouvements de prix quotidiens seront plafonnés à 20% à la hausse ou à la baisse, indique Bloomberg.
Les disjoncteurs en place pendant les cinq premiers jours interrompent la négociation pendant dix minutes si un titre se déplace de plus de 30% au-dessus ou au-dessous de son ouverture, puis à nouveau si le changement atteint 60%. Ces limites sont plus larges que celles imposées par ailleurs par les bourses chinoises, selon Bloomberg.
Le marché STAR accepte les inscriptions d'entreprises non rentables et d'entreprises avec des droits de vote inégaux, qui seraient autrement interdits de publication sur d'autres bourses chinoises. Faciliter apparemment pour les jeunes entreprises chinoises de technologie à mobiliser des capitaux pour la croissance est un objectif clé pour STAR Market, qui est le troisième essai de la Chine pour contester le Nasdaq, note le Journal. Les deux précédents, ChiNext à Shenzhen et le «nouveau troisième conseil d'administration» à Pékin, ont vu la valeur des échanges et du marché diminuer ces dernières années.
Gains initiaux stratosphériques
Le plus grand gagnant de la journée d'ouverture, en hausse de 400%, était Anji Microelectronics Technology (Shanghai) Co., un fabricant de produits semi-conducteurs, selon le Journal. Son ascension fulgurante a déclenché deux arrêts de négociation au cours de la première matinée. En deuxième position, avec un gain de 267%, le fabricant de matériaux avancés Western Superconducting Technologies Co., la société de logiciels Harbin Xinguang Optic-Electronics Technology Co. affichant le plus petit gain, malgré une augmentation de 84%.
Le gain moyen pour les 25 sociétés était de 140%, bien que la plupart soient fermées par rapport à leurs sommets intrajournaliers, rapporte Bloomberg. Leur volume commercial combiné était de 48, 5 milliards de yuans (7, 1 milliards de dollars), soit environ 13% du total pour l'ensemble de la Bourse de Shanghai.
