Le géant des composants et de la construction Dow Caterpillar Inc. (CAT) a dépassé la résistance de 21 mois, dissipant l'anxiété d'un ralentissement économique et d'une escalade de la guerre commerciale tout en préparant le terrain à des gains impressionnants dans les mois à venir. Mieux encore, la vague de rallye initiale s'est inversée la semaine dernière, augmentant les chances d'une opportunité d'achat à faible risque à ou près d'un nouveau support dans le bas à la mi-130 $.
Ce jeu cyclique précoce est censé donner de meilleurs résultats au début d'une expansion économique, lorsque les dépenses industrielles et agricoles ont tendance à augmenter rapidement. Bien sûr, nous venons d'entrer dans la deuxième décennie du cycle de croissance actuel, bien au-delà du moment où ce titre devrait être engagé dans une forte tendance à la hausse. Cependant, l'optimisme concernant un accord commercial a revigoré le marché boursier et les perspectives économiques, éloignant les investisseurs sceptiques.
Graphique à long terme CAT (1992-2019)
TradingView.com
Une tendance à la baisse pluriannuelle a affiché un creux sur six ans à 4, 70 $ ajusté en fonction de la division en 1992, avant une forte tendance à la hausse qui s'est arrêtée dans les 30 $ en 1997. Une tentative d'évasion de 1999 a échoué, renforçant la résistance de la fourchette tout en laissant la place à une baisse qui s'est terminée à un creux de quatre ans dans les adolescents supérieurs au quatrième trimestre de 2002. Cela a marqué le creux le plus bas au cours des 19 dernières années, mais la remontée subséquente a échoué une deuxième tentative d'évasion en 2002, donnant lieu à une autre série d'actions limitées.
Une évasion de 2003 a pris feu, affichant une forte hausse pendant le marché haussier du milieu de la décennie. Les dépenses industrielles en Chine augmentaient à un rythme historique à l'époque, nécessitant toutes sortes d'achats d'équipements. La tendance haussière s'est arrêtée à près de 70 $ en 2006, générant une fourchette de négociation qui a cassé le support dans les 50 $ lors de l'effondrement économique de 2008. La pression de vente s'est finalement terminée à un creux de six ans en 2009, laissant la place à une vague de récupération en forme de V qui a achevé un aller-retour dans le sommet précédent en 2010.
Le titre a augmenté sa résistance en 2011, mais n'a guère progressé, la pression d'achat s'étant asséchée au-dessus de 115 $ en 2011, au moment même où les matières premières arrivaient partout dans le monde. La Chine a de nouveau été coupable, signalant une légère baisse de son taux de croissance du PIB torride, signalant un ralentissement qui se poursuit encore plus de huit ans plus tard. L'action sur les prix a maintenu des limites relativement étroites en 2015 et s'est effondrée, atteignant un creux de six ans au premier trimestre de 2016.
Une percée en septembre 2017 a creusé une progression rapide dans le record de janvier 2018 à 173, 24 $. Le président Trump a ensuite tiré le premier coup de feu dans la guerre commerciale, déclenchant un renversement brutal, suivi d'une baisse régulière dans le creux de novembre à 112 $. Le titre a testé ce niveau avec succès en septembre 2019 et a fortement augmenté, achevant un renversement à double fond et une cassure majeure au-dessus d'une ligne de tendance des plus hauts descendants sur 21 mois fin octobre.
Perspectives jusqu'en 2020
L'oscillateur mensuel de stochastique a sculpté un modèle progressivement haussier depuis juin 2018, grimpant plus haut dans un cycle d'achat peu profond qui approche enfin du niveau de surachat. Il s'agit d'une zone avantageuse, qui prévoit que les taureaux garderont le contrôle au cours du quatrième trimestre de 2019. En conséquence, les retraits pour soutenir la suite de la cassure de la ligne de tendance devraient offrir des opportunités d'achat, avant des sommets plus élevés dans la nouvelle décennie.
La vague de rallye initiale s'est inversée la semaine dernière près du niveau de retracement à 0, 50 à 150 $ et pourrait passer par le niveau de retracement à 0, 382 et atteindre la ligne de tendance dans les semaines à venir. Cette zone de prix devrait générer un soutien solide et une nouvelle vague de reprise qui se transformera en un objectif de récompense plus élevé au retracement de 0, 618 près de 160 $. Cette barrière harmonique a marqué une forte résistance jusqu'au milieu de 2018, augmentant les chances que le stock affiche un autre sommet intermédiaire près de cette zone de prix.
The Bottom Line
Les actions de Caterpillar ont éclaté au-dessus d'une forte résistance dans les 130 $ et pourraient afficher une hausse significative au cours des prochains mois.
