Que sont les actions classées?
Les actions classifiées sont des actions d'une société cotée en bourse qui ont différentes classes d'actions, généralement désignées par des actions de classe A et des actions de classe B. Une description détaillée des différentes catégories d'actions ordinaires et de leurs caractéristiques spécifiques est présentée dans les statuts et la charte d'une entreprise, mais le plus souvent, les actions classées diffèrent par le nombre de votes, ou le manque de votes, conférés par la possession de ces actions. Les actions classées peuvent également différer par les droits au dividende. Dans les fonds communs de placement, les actions des fonds classés différeront selon la structure des frais.
Comprendre les partages classifiés
Les actions classées sont un exemple de structure de capital complexe. Les sociétés dont la structure du capital est complexe peuvent avoir une combinaison de plusieurs variétés différentes de classes d'actions ordinaires, chaque classe d'actions comportant des droits de vote et des taux de dividende différents.
Les privilèges de vote sont la principale raison pour laquelle les entreprises créent différentes classes d'actions, en plus des droits de dividende et des préférences de liquidation. Les actions privilégiées ne sont généralement pas assorties de droits de vote, mais garantissent un dividende fixe, tandis que les actions ordinaires ont le droit de voter pour le conseil d'administration lors de l'assemblée générale annuelle.
Pour offrir une meilleure défense contre les prises de contrôle hostiles, les actions de classe A, avec des votes par action plus élevés, sont souvent émises à des initiés comme la haute direction et les administrateurs de la société. Alors que les actions de catégorie A offrent généralement plus d'avantages aux actionnaires, les investisseurs particuliers ne devraient pas se préoccuper des différentes catégories d'actions, si la société est bien gérée.
Points clés à retenir
- Les actions classifiées sont des actions d'une société cotée en bourse qui ont différentes classes d'actions, généralement désignées par des actions de classe A et des actions de classe B. Le plus souvent, les actions classées diffèrent par le nombre de votes, ou le manque de votes, conférés par la possession de ces actions. Les actions classées peuvent également différer par les droits au dividende. Dans les fonds communs de placement, les actions des fonds classés différeront selon la structure des frais.
Classe d'actions privilégiées
Les investisseurs optent parfois pour un investissement en actions privilégiées, qui fonctionnent comme un croisement entre les actions ordinaires et les investissements à revenu fixe. Comme les actions ordinaires, les actions privilégiées n'ont pas de date d'échéance, représentent la propriété de la société et sont comptabilisées comme capitaux propres au bilan de la société. Par rapport à une obligation, l'action privilégiée offre un taux de distribution fixe, aucun droit de vote et une valeur nominale.
Les actions privilégiées sont également supérieures aux actions ordinaires dans la structure du capital d'une entreprise. Par conséquent, les sociétés doivent verser des dividendes sur les actions privilégiées avant de verser des dividendes pour les catégories d'actions ordinaires. En cas de liquidation ou de faillite, les actionnaires privilégiés recevront également leur paiement avant les détenteurs d'actions ordinaires.
Catégories d'actions d'OPC
Les fonds communs de placement vendus par des conseillers peuvent avoir différentes catégories d'actions, chaque catégorie possédant des frais d'acquisition et une structure de frais uniques. Les actions de fonds communs de placement de catégorie A facturent une charge initiale, ont des frais 12b-1 inférieurs et un niveau de dépenses d'exploitation inférieur à la moyenne. Les actions de fonds commun de placement de catégorie B facturent des frais de dossier et ont des frais et charges d'exploitation 12b-1 plus élevés. Les parts de fonds communs de placement de catégorie C sont considérées comme des charges égales - il n'y a pas de frais d'entrée mais une charge de fond faible s'applique, tout comme les frais 12b-1 et les frais d'exploitation relativement plus élevés.
La charge dorsale, connue sous le nom de frais de vente reportés conditionnels (CDSC), peut être réduite ou éliminée en fonction de la durée de détention des actions. Les actions de catégorie B ont généralement un CDSC qui disparaît en aussi peu qu'un an à compter de la date d'achat. Les actions de classe C commencent souvent par un CDSC plus élevé qui ne disparaît complètement qu'après une période de 5 à 10 ans.
Exemple réel d'actions classifiées
La structure des actions à classes multiples chez Google est née de la restructuration de la société en Alphabet Inc. en octobre 2015 (NASDAQ: GOOG). Les fondateurs, Sergey Brin et Larry Page, se sont retrouvés en possession de moins de la majorité des actions de la société, mais souhaitaient garder le contrôle des principales décisions commerciales. En conséquence, la société a créé trois classes d'actions de la société. Les actions de catégorie A sont détenues par des investisseurs réguliers et donnent droit à un vote par action. Les actions de catégorie B, détenues principalement par Brin et Page, ont 10 voix par action. Les actions de catégorie C sont généralement détenues par des employés et n'ont pas de droit de vote. La structure donne le plus de contrôle de vote aux fondateurs, bien que des configurations similaires se soient avérées impopulaires auprès des actionnaires moyens dans le passé.
