DÉFINITION des Actions Contingentes
Les actions éventuelles des actions de la société ne sont émises que si certaines conditions sont remplies. Les actions éventuelles sont similaires aux options sur actions, aux bons de souscription et aux autres instruments convertibles en ce sens qu’une certaine incertitude est associée à leur émission. Par exemple, pour que des actions éventuelles soient émises, la société doit générer des bénéfices qui dépassent un certain seuil. Les actions conditionnelles sont également importantes pour les actionnaires ordinaires, car les actions contingentes peuvent diluer la propriété des actionnaires existants.
RÉPARTITION DES ACTIONS ÉVENTUELLES
Dans le cadre du plan de sauvetage du TARP, le Trésor américain a reçu des actions conditionnelles de certaines sociétés. Ces actions devaient compenser le risque de perte pour les contribuables. Aux termes de l'accord, les actions conditionnelles sont acquises automatiquement si le Trésor américain perd de l'argent à la suite de l'achat des actifs en difficulté.
Les actions éventuelles en tant que garantie financière constituent une option incitative attrayante. Pour attirer les managers tout en alignant leur intérêt sur les actionnaires, une part conditionnelle peut aider à motiver les managers à développer une entreprise car ils bénéficieraient également d'une augmentation de valeur.
Le principal inconvénient des actions conditionnelles est leur nature diluée. Si l'éventualité se déclenche, augmentant ainsi le nombre d'actions disponibles, les actionnaires existants verront leur participation détenir une baisse proportionnelle.
Exemple d'actions contingentes
Par exemple, la société A a acquis la société B. Au cours de la négociation; La société A a convenu d'émettre 20 000 actions ordinaires aux actionnaires de la société B si la société B augmentait ses bénéfices de 20% au cours de l'exercice en cours. Le bénéfice actuel de la société B est de 200 000 $ et le nombre actuel d’actions en circulation est de 200 000.
À l'heure actuelle, le gain par action serait = (gain / actions ordinaires) = (200 000 $ / 200 000) = 1 $ par action.
Supposons maintenant que la société B puisse atteindre l'objectif d'une augmentation de 20% de ses revenus cette année. Cela signifie que la société A émettra 20 000 actions ordinaires en tant qu'actions conditionnelles.
En conséquence, les nouveaux revenus seraient = (200 000 $ * 120%) = 240 000 $.
Et, le nombre d'émissions d'actions augmenterait à = (200 000 + 20 000) = 220 000.
Par conséquent, le nouveau BPA serait = (240 000 $ / 220 000) = 1, 09 $ d'actions.
Cependant, 20 000 actions ordinaires supplémentaires dilueront proportionnellement les actionnaires existants avant l'émission des nouvelles actions.
