Qu'est-ce qu'un certificat de devise?
Un certificat de devise est comme un contrat à terme en ce sens qu'il accorde à son détenteur le droit de convertir un montant spécifique d'une devise en une autre à un taux de change prédéterminé à ou à une date d'expiration spécifiée. Bien que les certificats de change donnent au titulaire le droit d'échanger des fonds d'une devise à une autre, le titulaire n'est pas obligé de le faire.
Comprendre les certificats de devise
Ces certificats ne sont pas délivrés explicitement aux propriétaires enregistrés afin qu'ils se négocient facilement. Les certificats de change sont également des outils utiles pour se couvrir contre le risque de change. Ce risque est lié à la variation de la valeur d'un investissement en raison des variations des taux de change. Les entreprises utilisent des certificats de devises pour faire des affaires dans différents pays. Les certificats contribuent à minimiser le risque de variations futures défavorables du taux de change pour les fonds détenus dans la monnaie d'un pays qu'ils convertiront dans une autre monnaie.
Par exemple, une entreprise américaine peut avoir une division au Canada et recevoir des paiements en dollars canadiens. La société prévoit de convertir ces fonds en dollars américains à l'avenir, mais si le dollar américain s'affaiblit par rapport au dollar canadien, la société pourrait perdre de l'argent.
Supposons que le taux de change dollar américain / dollar canadien soit de 1, 25, ce qui signifie que 125 dollars canadiens peuvent être convertis en 100 dollars américains. Ou inverser ce ratio, 100 dollars canadiens peuvent être échangés contre 80 $ US. Si le dollar américain se renforce par rapport au dollar canadien, passant peut-être à un taux de change de 1, 35, il faudrait alors convertir 135 dollars canadiens en 100 $, et que 100 canadiens les dollars ne valaient que 74 $. Avec un certificat de change garantissant un taux de change de 1, 25, il n'y aurait aucun risque de perdre de l'argent même si le taux de change évolue dans une direction défavorable.
Utilisation de certificats monétaires pour atténuer les risques
Alors que les certificats de change ont un nombre limité d'utilisations, leur achat régulier offre aux organisations un moyen de gérer stratégiquement le risque de change. La société décrite ci-dessus pourrait adopter une stratégie de prévision de ses ventes canadiennes sur une base mensuelle, puis acheter un certificat de devise d'un mois pour ce montant.
Si, au cours d'un mois donné, le dollar américain s'affaiblit par rapport au dollar canadien, ce certificat pourrait être échangé au taux de change spécifié de la note afin de protéger les revenus de la société pour ce mois. Si le taux de change reste le même ou évolue dans la direction opposée, le certificat n'aura pas besoin d'être remboursé.
Les certificats de change peuvent également aider lorsque des dépenses devraient être payées dans un autre pays. Par exemple, une entreprise peut savoir qu'elle doit payer une facture d'un million de dollars canadiens en 90 jours. Si l'entreprise a acheté un certificat de devise garantissant ce montant, elle se protège contre le paiement de plus lorsque la facture est due même si le taux de change évolue dans un sens défavorable.
