Nous avons écrit beaucoup de contenu sur le blog au sujet de l'environnement actuel du marché au cours des dernières semaines, mais nous voulons utiliser ce post pour pointer rapidement vers deux mesures de large portée que nous observons pour identifier quand un fond négociable pourrait être dedans.
Le premier graphique est le Russell 3000, qui représente environ 98% de l'ensemble du marché boursier américain, avec un panneau inférieur montrant une mesure quotidienne du nombre de creux de 52 semaines en pourcentage de ses quelque 3 000 composants.
La première chose à souligner est la désagréable rupture des prix, mais vous n'avez pas besoin de moi pour vous dire ses implications baissières. Ce que nous pensons être plus pertinent dans ce graphique, c'est que le pourcentage de nouveaux creux de 52 semaines a déjà dépassé son sommet de janvier, avec des prix toujours supérieurs de 5% à ces creux.
Nous observons également le plus grand nombre de titres qui connaissent des conditions de survente (RSI <30) depuis le marché baissier 2015-2016, soit environ 40% de l'indice.
Ces valeurs étendues ne sont pas propres au Russell 3000. Le S&P 500, le Nasdaq 100 et d'autres indices majeurs connaissent également une expansion similaire des actions avec une action baissière des prix et des caractéristiques de momentum.
Bien que ces lectures élevées puissent fonctionner comme des signaux de survente à court terme, nous pensons que nous sommes dans un environnement où nous voulons vendre des déchirures plutôt que d'acheter des trempettes, au moins jusqu'à ce que nous commencions à voir des divergences haussières dans l'ampleur et l'élan se développer et signaler. qu'il y a un creux échangeable.
Nous avons vu ces divergences se développer pendant les corrections 2015-2016, ainsi que la liquidation plus tôt cette année, avant qu'un rallye durable ne soit organisé. En tenant compte de cela, nous pensons qu'il est peu probable que "le bas" soit déjà là.
