Qu'est-ce que la théorie du coussin?
La théorie du coussin postule que le prix d'une action fortement shorted doit finalement augmenter, car les vendeurs à découvert devront racheter pour couvrir leurs positions.
Points clés à retenir
- La théorie du coussin postule que le prix d'une action fortement shorted doit finalement augmenter, car les vendeurs à découvert devront racheter pour couvrir leurs positions. avant de rebondir. L'implication de la théorie de l'amortissement est que les vendeurs à découvert sont une influence vitale et stabilisatrice qui contribue au fonctionnement efficace des marchés financiers.
Comprendre la théorie du coussin
La théorie des coussins est basée sur l'hypothèse que l'accumulation de grandes positions courtes sur un titre particulier entraînera en fin de compte une augmentation du prix de ce titre, stimulée par la demande d'achat qui surviendra lorsque ces positions courtes seront couvertes. Un «coussin» existe parce qu'il existe une limite naturelle à la mesure dans laquelle un stock peut tomber avant de rebondir. Alors que les investisseurs se précipitent pour couvrir des positions courtes pour enregistrer des bénéfices ou arrêter des pertes, le prix des actions devra augmenter. Implicitement à la théorie du coussin est la vision de l'investissement que les vendeurs à découvert sont une influence vitale et stabilisatrice qui contribuent au fonctionnement efficace des marchés financiers.
Pour des raisons ancrées dans les fondamentaux d'une entreprise ou dans l'analyse technique d'une action, les actions d'une entreprise peuvent être vendues à découvert par des traders ou des investisseurs. L'espoir est que les actions chuteront et que les ventes à découvert seront couvertes, générant des gains pour les vendeurs à découvert. Les investisseurs observent de l'autre côté du métier, qui souscrivent à la théorie du coussin selon laquelle, à un moment donné, les actions atteindront leur plus bas niveau et finiront par remonter lorsque les vendeurs à découvert couvriront leurs positions en achetant les actions. À moins qu'une entreprise ne se dirige vraiment vers une catastrophe financière, comme la faillite, tout défi à court terme rencontré par une entreprise est généralement résolu, et le cours de l'action devrait refléter la nouvelle stabilité. Le coussin théorique empêche une perte démesurée démesurée pour les investisseurs qui vont longtemps sur le stock.
Supposons, par exemple, qu'une entreprise pharmaceutique avec un nouveau médicament en cours d'essai clinique publie bientôt des données intermédiaires. Le stock de l'entreprise est court-circuité par de grands investisseurs institutionnels qui pensent que les données n'atteindront pas une signification statistique en termes d'efficacité. Cependant, étant donné que la société a déjà commercialisé un certain nombre de médicaments générateurs de revenus et en a plus dans son pipeline de développement, même si les sceptiques se sont avérés corrects et peuvent encaisser une baisse à court terme du stock, les acheteurs qui adhèrent à la théorie du coussin, pourrait également bénéficier lorsque le stock est racheté.
Fondamentalement, les acheteurs ne croient pas que cet échec d'essai unique démêlera complètement la valeur de l'entreprise et attendent également que les vendeurs à découvert en viennent à cette réalisation. Une fois que les vendeurs à découvert reconnaissent que l'ampleur des baisses de prix diminue, ils couvrent leurs positions à découvert, ce qui fait que le prix des actions se stabilise et monte. Fidèle à cet exemple, le prix de l'action pourrait même augmenter rapidement et fortement si les résultats des essais de médicaments sont positifs et que les vendeurs à découvert sont obligés de se démener pour couvrir.
