Qu'est-ce qu'un écart de remise?
Un écart d'actualisation correspond aux points de change à terme qui sont soustraits du taux au comptant, pour obtenir un taux à terme pour une devise. Sur les marchés des devises, les écarts à terme, ou points, sont présentés sous forme de cotations bidirectionnelles; c'est-à-dire qu'ils ont un prix offert et un prix offert. Dans un écart de remise, le prix de l'offre sera supérieur au prix d'offre, tandis que dans un écart de prime, le prix de l'offre sera inférieur au prix d'offre.
Les points à terme sont utilisés pour déterminer les prix d'un contrat à terme ferme et d'un swap de devises. Les transferts sont le plus souvent effectués pour des périodes allant jusqu'à un an. Des prix pour des dates ultérieures sont disponibles, mais la liquidité est généralement inférieure.
Un écart de remise peut également se référer à une situation de change à terme dans laquelle le prix de l'offre est supérieur au prix d'offre (de demande). Cela implique qu'il est moins cher d'acheter le spread que de le vendre, de sorte qu'il se négocie à escompte.
Comment fonctionne un écart de remise
Les points avant sont généralement indiqués numériquement, tels que +15, 5 points ou moins -32, 68 points. Chaque point représente 1/10 000, donc +15, 5 points signifie 0, 00155 lorsqu'il est ajouté à un prix au comptant en devise. Donc, si le franc suisse peut être acheté contre le dollar américain au taux de 1, 2550 pour le spot et que les points à terme sont +15, 5, le taux à terme est 1, 25655 (ou 1, 2550 + 0, 00155). Comme des points ont été ajoutés, cela constituerait un écart de prime.
Exemple d'un écart de remise
À titre d'exemple d'écart de remise, les points seraient déduits du prix au comptant. Par exemple, supposons un taux au comptant de l'euro de 1 EUR = 1, 4000 / 1, 4002 USD et que les taux d'intérêt à six mois pour l'euro sont plus élevés que pour l'USD. Si l'écart d'actualisation sur six mois est de 25/24, le taux de l'euro à six mois sera de 1 EUR = 1, 3975 / 1, 3978 (1, 4000 - 0, 0025 et 1, 4002 - 0, 0024).
Comme autre exemple, en prenant le franc suisse et le dollar américain, si le taux au comptant est de 1, 2550 et que les points à terme sont moins -32, 68, le taux à terme sera cité avec une remise: 1, 2550 - 0, 003268 = 1, 251732.
Enfin, à titre d'exemple d'écart de remise lorsque l'enchère est supérieure à l'offre, une opération de change à terme peut être cotée USD / CAD 1, 30 / 1, 29. Notez que l'enchère est supérieure à l'offre dans ce cas, ce qui est inhabituel et fait qu'elle est classée comme un écart de remise.
