Qu'est-ce que le financement par actions?
Le financement par actions est le processus de mobilisation de capitaux par la vente d'actions. Les entreprises collectent des fonds parce qu'elles pourraient avoir un besoin à court terme de payer leurs factures ou qu'elles pourraient avoir un objectif à long terme et avoir besoin de fonds pour investir dans leur croissance. En vendant des actions, ils vendent la propriété de leur entreprise en échange d'argent, comme le financement d'actions.
Le financement par actions provient de nombreuses sources; par exemple, les amis et la famille d'un entrepreneur, des investisseurs ou une introduction en bourse (IPO). Des géants de l'industrie tels que Google et Facebook ont levé des milliards de capitaux grâce aux introductions en bourse.
Alors que le terme financement par actions fait référence au financement d'entreprises publiques cotées en bourse, le terme s'applique également au financement d'entreprises privées.
Financement par actions
Comment fonctionne le financement par actions
Le financement par actions comprend la vente d'actions ordinaires, mais également la vente d'autres instruments de capitaux propres ou de quasi-capitaux propres tels que les actions privilégiées, les actions privilégiées convertibles et les unités de capitaux propres qui comprennent des actions ordinaires et des bons de souscription.
Points clés à retenir
- Le financement par actions est utilisé lorsque les entreprises, souvent des start-ups, ont un besoin à court terme de liquidités.Il est typique que les entreprises recourent à plusieurs reprises au financement par actions pendant le processus de maturité. Les gouvernements nationaux et locaux surveillent de près le financement par actions pour s'assurer que tout est fait conformément aux réglementations.
Une startup qui se développe en une entreprise prospère bénéficiera de plusieurs cycles de financement par actions au fur et à mesure de son évolution. Étant donné qu'une startup attire généralement différents types d'investisseurs à différents stades de son évolution, elle peut utiliser différents instruments de capitaux propres pour ses besoins de financement.
Le financement par actions est distinct du financement par emprunt; dans le financement par emprunt, une entreprise prend un prêt et rembourse le prêt au fil du temps avec intérêt, tandis qu'en financement par actions, une entreprise vend une part de propriété en échange de fonds.
Par exemple, les investisseurs providentiels et les investisseurs en capital-risque - qui sont généralement les premiers investisseurs d'une startup - sont enclins à privilégier les actions privilégiées convertibles plutôt que les actions ordinaires en échange du financement de nouvelles sociétés, car les premières ont un potentiel de hausse plus élevé et une certaine protection à la baisse. Une fois que la société est devenue suffisamment grande pour envisager de devenir une société ouverte, elle peut envisager de vendre des actions ordinaires à des investisseurs institutionnels et particuliers.
Plus tard, si la société a besoin de capitaux supplémentaires, elle peut choisir un financement par actions secondaire, comme une offre de droits ou une offre de parts d'actions qui comprend des warrants comme édulcorant.
Considérations particulières
Le processus de financement par actions est régi par des règles imposées par une autorité en valeurs mobilières locale ou nationale dans la plupart des juridictions. Une telle réglementation est principalement conçue pour protéger le public investisseur des opérateurs sans scrupules qui peuvent lever des fonds auprès d'investisseurs sans méfiance et disparaître avec le produit du financement.
Le financement par actions est donc souvent accompagné d'une note d'information ou d'un prospectus, qui contient des informations détaillées qui devraient aider l'investisseur à prendre une décision éclairée sur le bien-fondé du financement. Le mémorandum ou le prospectus indiquera les activités de la société, des informations sur ses dirigeants et administrateurs, la manière dont le produit du financement sera utilisé, les facteurs de risque et les états financiers.
L'appétit des investisseurs pour le financement par actions dépend largement de l'état des marchés financiers en général et des marchés d'actions en particulier. Alors qu'un rythme soutenu de financement par actions est un signe de confiance des investisseurs, un torrent de financement peut indiquer un optimisme excessif et un sommet imminent du marché. Par exemple, les introductions en bourse par les entreprises de dotation et de technologie ont atteint des niveaux record à la fin des années 1990, avant l '«épave technologique» qui a englouti le Nasdaq de 2000 à 2002. Le rythme du financement par actions chute généralement brusquement après une correction soutenue du marché en raison du risque des investisseurs. -aversion pendant ces périodes.
