Une obligation eurodollar est une obligation libellée en dollars américains émise par une société étrangère et détenue dans une institution étrangère en dehors des États-Unis et du pays d'origine de l'émetteur. Les obligations eurodollars sont une source importante de capitaux pour les sociétés multinationales et les gouvernements étrangers.
Une obligation Eurodollar est un type d'Eurobond.
Briser les obligations eurodollars
Ne laissez pas le nom vous dérouter! Bien que l'Eurodollar soit originaire de Londres, le nom se réfère aujourd'hui uniquement à l'histoire, pas à la monnaie, car ces obligations sont négociées dans le monde entier non seulement en Europe. Les euro-obligations sont nommées d'après la devise dans laquelle elles sont libellées. Par exemple, les obligations Euroyen sont libellées en yens japonais et les obligations Eurodollar sont libellées respectivement en dollars américains. L'Eurodollar est une obligation libellée en dollars américains vendue par une banque ou une société non américaine située hors des États-Unis.
Lorsqu'une entreprise publique ou multinationale décide de lever ou d'emprunter de l'argent pour ses besoins de financement auprès d'investisseurs étrangers, elle peut opter pour des obligations eurodollars. Par exemple, si une banque chinoise détenait des obligations libellées en dollars émises par une société japonaise, cela serait considéré comme une obligation eurodollar. Ces dépôts à terme permettent aux acheteurs de profiter des variations des taux de change. Suivant notre exemple, si la banque chinoise détenait l'obligation Eurodollar dans un compte japonais libellé en dollars américains, elle gagnerait des intérêts sur l'obligation, qui seront également accumulés en dollars. En effet, les obligations versent des intérêts et du principal en dollars détenus en dépôt hors des États-Unis. En plus de payer des intérêts, la plupart des obligations eurodollars ont des échéances fixes.
Les obligations eurodollars sont avantageuses car elles sont soumises à moins de restrictions réglementaires. La Federal Reserve Bank, qui est la banque centrale qui émet les dollars américains, n'a aucune juridiction sur les dollars parce que les obligations sont émises et négociées en dehors des États-Unis. Cela signifie que les obligations ne sont soumises à aucune exigence de réserve fixée par la Fed.. De plus, les eurodollars ne sont pas enregistrés auprès de la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis et peuvent donc être vendus à des taux d'intérêt légèrement inférieurs à ceux des États-Unis, ce qui permet une flexibilité accrue et une structuration créative des instruments financiers.
Les euro-obligations diffèrent des obligations étrangères en ce sens que les obligations étrangères sont émises par une société internationale à l'intention des investisseurs et sont libellées dans la monnaie du pays où les obligations étrangères sont émises. Un emprunteur étranger émet des obligations étrangères sur le marché financier du pays hôte et dans la monnaie du pays hôte. Ces obligations sont soumises à la réglementation imposée à tous les titres négociés sur le marché national et, parfois, à une réglementation spéciale et à des obligations d'information applicables aux emprunteurs étrangers.
