Dans toutes les formes d'investissement à long terme et de négociation à court terme, il est tout aussi important de décider du moment approprié pour quitter une position que de déterminer le meilleur moment pour saisir votre position. Acheter ou vendre dans le cas d'une position courte est une action émotionnelle relativement moins importante que vendre ou acheter dans le cas d'une position courte. Quand vient le temps de quitter la position, vos profits vous regardent directement en face, mais peut-être êtes-vous tenté de surfer un peu plus longtemps ou - dans le cas impensable de pertes de papier - votre cœur vous dit de rester ferme, d'attendre jusqu'à ce que vos pertes s'inversent.
De telles réponses émotionnelles ne sont guère le meilleur moyen de prendre vos décisions de vente ou d'achat. Ils sont non scientifiques et indisciplinés. De nombreux systèmes commerciaux globaux ont leurs propres techniques pour déterminer le meilleur moment pour quitter un commerce. Mais il existe certaines techniques générales qui vous aideront à identifier le moment optimal de sortie, ce qui garantit des profits acceptables tout en évitant les pertes inacceptables. Lisez la suite pour découvrir les techniques qui peuvent vous aider.
Points clés à retenir
- Les stop suiveurs sont des ordres d'achat ou de vente de titres s'ils évoluent dans des directions qu'un investisseur juge défavorables. La technique du stop suiveur est la plus fondamentale pour un point de sortie approprié, qui maintient un ordre stop loss à un pourcentage précis au-dessus ou en dessous du marché. La technique basée sur l'élan jette une analyse fondamentale dans l'image en introduisant le concept d'être surévalué dans vos arrêts de fuite. La technique parabolique stop et reverse fournit des niveaux de stop-loss pour les deux côtés du marché, évoluant de manière incrémentielle chaque jour en fonction des variations de prix. de l'élan dans la sécurité en question.
Qu'est-ce qu'un stop suiveur?
Les stops suiveurs sont des ordres d'achat ou de vente de titres s'ils évoluent dans des directions qu'un investisseur juge défavorables. Ces ordres peuvent être fixés à un pourcentage ou à un chiffre spécifique loin du prix du marché actuel d'un titre. En général, un trader peut placer un stop suiveur en dessous du prix actuel du marché pour une position longue, ou le placer au-dessus du prix actuel du marché pour une position courte.
Cela donne à l'investisseur une plus grande chance de réaliser un profit tout en réduisant les pertes, en particulier pour ceux qui négocient en fonction de leurs émotions ou pour ceux qui n'ont pas une stratégie de négociation disciplinée.
Les arrêts de suivi donnent aux investisseurs une plus grande chance de réaliser des bénéfices tout en réduisant les pertes.
Stop suiveur basé sur l'élan
La technique la plus élémentaire pour établir un point de sortie approprié est la technique d'arrêt de fuite. Comme indiqué ci-dessus, le stop suiveur maintient simplement un ordre stop-loss à un pourcentage précis inférieur au prix du marché ou supérieur, dans le cas d'une position courte. L'ordre stop-loss est ajusté en continu en fonction des fluctuations du prix du marché, en maintenant toujours le même pourcentage en dessous ou au-dessus du prix du marché. Le commerçant est alors «garanti» de connaître le profit minimum exact que sa position rapportera. Le trader aura préalablement déterminé ce niveau de rentabilité en fonction de sa prédilection pour le trading agressif ou conservateur.
Décider de ce qui constitue des bénéfices appropriés ou des pertes acceptables est peut-être la partie la plus difficile de la mise en place d'un système de stop suiveur pour vos décisions de trading disciplinées. La définition de votre pourcentage d'arrêt de fuite peut être effectuée en utilisant une approche relativement vague. Ceci est généralement plus proche de l'émotion que des préceptes précis.
Une vague considération pourrait soutenir que vous attendez que certains critères techniques ou fondamentaux soient remplis avant de fixer vos arrêts. Par exemple, un trader peut attendre la cassure d'une consolidation de trois à quatre semaines, puis placer des arrêts sous le creux de cette consolidation après avoir accédé à la position. La technique nécessite la patience d'attendre le premier quart de coup (peut-être 50 mesures) avant de fixer vos arrêts.
En plus du besoin de patience, cette technique jette une analyse fondamentale dans l'image en introduisant le concept de «surévaluation» dans vos arrêts de fuite. Lorsqu'une action commence à afficher un ratio cours / bénéfice (P / E) qui est historiquement plus élevé et supérieur à son taux de croissance prévisionnel sur un à trois ans, les arrêts de fuite doivent être resserrés à un pourcentage plus faible - le stock est l'état apparent de surévaluation peut indiquer une probabilité réduite de bénéfices réalisés supplémentaires.
La situation surévaluée est encore plus confuse lorsqu'un titre entre dans une période de "purge", où la surévaluation peut devenir extrême (défiant certainement tout sens de la rationalité) et peut durer plusieurs semaines, voire des mois. En roulant avec un coup d'envoi, les commerçants agressifs peuvent continuer à monter le train à des profits extrêmes tout en utilisant des arrêts de fuite pour se protéger contre les pertes. Malheureusement, l'élan est notoirement à l'abri de l'analyse technique, et plus le commerçant entre dans un système de "roulement d'arrêt", plus il s'éloigne d'un système strict de discipline qu'il ou elle devient.
L'arrêt et l'inversion paraboliques (SAR)
Bien que la technique de stop-loss basée sur l'élan décrite ci-dessus soit indéniablement sexy pour son potentiel de bénéfices continus massifs, certains traders préfèrent une approche plus disciplinée adaptée à un marché plus ordonné - le marché préféré pour le trader à l'esprit conservateur. La technique parabolique stop and reverse (SAR) fournit des niveaux de stop-loss pour les deux côtés du marché, évoluant progressivement chaque jour avec des changements de prix.
Le SAR est un indicateur technique tracé sur un graphique de prix qui entrecoupera occasionnellement le prix en raison d'une inversion ou d'une perte d'élan du titre en question. Lorsque cette intersection se produit, le commerce est considéré comme arrêté, et il existe une opportunité de prendre l'autre côté du marché.
Par exemple, si votre position longue est arrêtée - ce qui signifie que le titre est vendu et la position est ainsi fermée - vous pouvez alors vendre à découvert avec un stop suiveur immédiatement opposé ou parabolique au niveau auquel vous avez arrêté votre position sur le l'autre côté du marché. La technique SAR permet de capturer les deux côtés du marché à mesure que la sécurité fluctue de haut en bas au fil du temps.
La principale réserve sur le système SAR concerne son utilisation dans une sécurité en mouvement irrégulier. Si la sécurité fluctue rapidement de haut en bas, vos arrêts de fuite seront toujours déclenchés trop tôt avant que vous ayez la possibilité de réaliser des bénéfices suffisants. En d'autres termes, dans un marché agité, vos commissions de négociation et autres coûts vont submerger votre rentabilité, aussi maigre soit-elle.
La deuxième réserve concerne l'utilisation du SAR sur un titre qui ne présente pas de tendance significative. Si la tendance est trop faible, votre stop ne sera jamais atteint et vos bénéfices ne seront pas bloqués. Le SAR est donc vraiment inapproprié pour les titres qui manquent de tendances ou dont les tendances fluctuent trop rapidement dans les deux sens. Si vous êtes en mesure d'identifier une opportunité quelque part entre ces deux extrêmes, le SAR peut être exactement ce que vous recherchez pour déterminer vos niveaux de stop suiveurs.
The Bottom Line
Décider comment déterminer les points de sortie de vos positions dépend de la façon dont vous êtes conservateur en tant que trader. Si vous avez tendance à être agressif, vous pouvez déterminer vos niveaux de rentabilité et vos pertes acceptables au moyen d'une approche moins précise comme la fixation de trailing stops selon des critères fondamentaux.
D'un autre côté, si vous souhaitez rester conservateur, le SAR peut fournir une stratégie plus précise en donnant des niveaux de stop loss pour les deux côtés du marché. La fiabilité des deux techniques, cependant, est affectée par les conditions du marché, alors faites attention à en être conscient lors de l'utilisation des stratégies.
