La révision fiscale en profondeur du président Donald Trump, qui a été adoptée au Congrès en décembre, a réduit le taux d'imposition des sociétés et libéré des milliards d'économies pour certaines des sociétés les plus puissantes d'Amérique. Alors que les républicains avaient promis que la réforme fiscale se répercuterait sur les travailleurs américains et stimulerait la croissance économique, un haut responsable de la Securities and Exchange Commission (SEC) fait valoir que les principaux dirigeants d'entreprise ont profité de manière disproportionnée de la mesure de 1, 5 billion de dollars.
Des rachats d'actions record en 2018 ont été utilisés pour engraisser les portefeuilles des équipes de direction des entreprises américaines, selon Robert Jackson Jr., un commissaire de la SEC nommé par Trump. Dans un discours prononcé lundi, Jackson a fait valoir que les dirigeants avaient encaissé leurs actions après d'importantes annonces de rachat, bénéficiant d'une flambée du prix des actions qui se produit souvent après un avis de rachat, comme l'a rapporté CNBC.
Les rachats d'actions se sont élevés à 178 milliards de dollars au premier trimestre, atteignant un record de 171, 43 milliards de dollars rien qu'au mois de mai. En juin, un énorme rachat de 51, 1 milliards de dollars a déjà été annoncé, selon la firme de données de marché TrimTabs.
Avis de délit d'initié et de rachat
Alors que les réformes bancaires de Dodd-Frank passées en 2010 après la crise financière visaient à garder les investisseurs au courant de la façon dont les dirigeants retiraient leurs actions, le régulateur a indiqué qu'il y avait encore trop de zone grise sur le sujet.
"Vous voyez, le projet de loi fiscale Trump a déclenché une vague de rachats sans précédent, et je crains que les règles laxistes de la SEC et la surveillance des entreprises donnent aux dirigeants une nouvelle chance de retirer des fonds aux frais des investisseurs", a déclaré Jackson, qui a été nommé plus tôt cette année pour pourvoir un siège démocrate désigné au sein du groupe de cinq commissaires de la SEC.
Jackson a indiqué que sur les 385 fois où les entreprises ont annoncé des programmes de rachat d'actions au cours des 15 derniers mois, la moitié du temps au moins un dirigeant a vendu des actions. Pendant ce temps, les ventes d'initiés ont eu lieu deux fois plus souvent dans les huit jours suivant une annonce de rachat, les dirigeants ayant bénéficié d'une augmentation moyenne de 2, 5% des actions après les annonces de rachat. Au cours de ces périodes de huit jours, Jackson et son personnel ont constaté que les initiés vendaient environ 500 000 $ d'actions chaque jour, ce qui représente une augmentation de 400% depuis les jours précédant un avis de rachat.
"Ce trading n'est pas nécessairement illégal. Mais il est troublant, car c'est encore une autre preuve que les dirigeants passent plus de temps sur le trading d'actions à court terme que sur la création de valeur à long terme", a déclaré Jackson, appelant la SEC à s'ouvrir. une période de commentaires qui lui permettrait de revoir sa réglementation sur la question, tel que rapporté par CNBC. Il a ajouté que les conseils d'administration devraient approuver les décaissements des dirigeants et qu'ils pourraient exiger des rapports aux actionnaires lorsque cela se produit.
La semaine dernière, les taureaux d'UBS ont publié une note prévoyant que 2, 5 milliards de dollars seront dépensés par les sociétés américaines pour les rachats d'actions, les dividendes et les fusions et acquisitions (M&A) cette année.
