Qu'est-ce qu'une vente-incendie?
Une vente au détail consiste à vendre des biens ou des actifs à des prix fortement réduits. La vente d'incendie se référait à l'origine à la vente à rabais de biens endommagés par le feu. Désormais, il s'agit plus généralement de toute vente où le vendeur est en difficulté financière. Dans le contexte des marchés financiers, une vente incitative fait référence à une situation où les titres se négocient bien en deçà de leur valeur intrinsèque, comme lors de marchés baissiers prolongés.
Points clés à retenir
- Une vente au feu se réfère à la vente d'un titre ou d'un autre produit à un prix bien inférieur à la valeur marchande.Dans le marché financier, les actions ou autres titres sont souvent disponibles à des prix de vente au feu parce que la société qui les émet est en eau profonde financièrement Dans certains cas, un titre individuel peut être en bon état, mais il est disponible à prix réduit car tout le secteur dont il fait partie est sous la contrainte.Les investisseurs qui achètent des titres à des prix de vente au comptant comptent sur eux pour rebondir plus tard, ce qui rend il est essentiel de sélectionner des actions d'entreprises prêtes à se redresser.
Comprendre les ventes d'incendie
Une vente au feu peut être une opportunité pour les investisseurs. Les titres en vente incontrôlée peuvent offrir des avantages-risques attrayants pour les investisseurs de valeur, car de nouvelles baisses de ces titres peuvent être limitées et le potentiel de hausse pourrait être assez important. Le défi pour les investisseurs est de prendre la décision d'acheter des titres lors d'une vente de feu.
Lorsque le marché fait une vente incendiaire sur les actions, par exemple, cela signifie que le sentiment général du marché est que ce n'est pas le moment de posséder des actions. L'achat lorsque le reste du marché se vend oblige les investisseurs à avoir une tendance à contre-courant. Une large vente de stocks d'actions est cependant rare et ne se produit généralement qu'en période de crise financière.
Plus communément, un secteur particulier comme les actions de soins de santé ou les services pétroliers et gaziers verra une vente de feu en raison de certaines nouvelles générales qui affectent négativement ce secteur.
332%
Le pourcentage que le large S&P 500 a augmenté depuis les creux de la crise de 2008-2009, ce qui représente une opportunité incroyable pour les investisseurs qui ont acheté à des prix défiant toute concurrence; le 9 mars 2009, le S&P 500 a clôturé à un peu plus de 676, tandis que le 21 août 2019, il a clôturé à un peu plus de 2924.
Détermination des prix de vente-incendie
Bien qu'aucune mesure d'évaluation fixe n'indique quand une action se négocie à un prix de vente incendiaire, elle peut être considérée comme étant à un tel prix lorsqu'elle se négocie à des évaluations qui sont à des plus bas sur plusieurs années. Par exemple, un titre qui a constamment été négocié à un multiple de bénéfice de 15 pourrait être à un prix de vente incendiaire s'il se négocie à un multiple de bénéfice de 8. Bien sûr, cela suppose que les fondamentaux de l'entreprise pour le stock sont encore relativement inchangés et ne se sont pas nettement détériorées.
Une vente d'incendie contre une correction sectorielle
Une vente de feu est généralement considérée comme une opportunité d'achat par les investisseurs dans une perspective historique. Par exemple, certaines des meilleures transactions d'une génération se sont produites au plus profond de la crise financière de 2008-2009, où les solides valeurs bancaires et de consommation ont chuté bien en deçà de leur évaluation historique.
Il existe cependant un risque réel qu'une vente d'incendie soit le résultat d'une correction sectorielle qui sera durable et peut-être même permanente. L'effondrement des prix du pétrole de 2014 est un exemple où de nombreuses actions directement extraites du pétrole ou fortement mobilisées sont tombées en dessous des moyennes historiques et s'y sont maintenues. Si un investisseur a acheté à ce moment-là, pensant se lancer dans des prix de vente incendiaire, il a peut-être fini par être déçu, car le secteur n'a pas reculé par la suite.
