DÉFINITION des bénéfices à terme
Les bénéfices à terme sont une estimation des bénéfices d'une entreprise pour la prochaine période, généralement jusqu'à la fin de l'exercice en cours et parfois de l'exercice suivant. Les bénéfices prévisionnels sont modélisés par les analystes, souvent avec l'aide de «conseils» de la direction, qui projette des revenus à court terme, des marges, des taux d'imposition et d'autres données financières pour les investisseurs dans le cadre de déclarations refuges.
RÉPARTIR les gains à terme
Les bénéfices à terme intéressent les investisseurs car les cours des actions sont censés refléter les perspectives de bénéfices futurs actualisés au présent. Les résultats historiques (dernière période ou douze derniers mois) fournissent différentes quantités d'informations selon la nature de l'entreprise et de l'industrie, la position dans le cycle économique et l'état de l'économie. Par exemple, une grande entreprise de consommation courante qui a récemment connu une croissance du bénéfice par action (EPS) de 4% dans une économie mondiale en croissance de 3% se prêterait à des estimations de bénéfices prévisionnels relativement précises. Une société de technologie de moyenne capitalisation fournissant des services d'infrastructure cloud dans un secteur en évolution rapide ne se prête pas à des estimations de bénéfices prévisionnels toujours fiables.
Si la direction de la société fournit des indications sur les bénéfices, elle sert de point de départ à un analyste pour modéliser un BPA à terme. On suppose que la direction est la mieux placée pour évaluer ses perspectives futures. Dans la plupart des cas, la direction donne des indications pour l'exercice en cours et les met à jour tous les trimestres ou lorsqu'un changement important dans son évaluation l'oblige à mettre à jour les investisseurs à l'intérieur du trimestre. Parfois, la direction fournira une vision à plus long terme de ses attentes raisonnables en matière de croissance des ventes, de marges, de croissance des flux de trésorerie disponibles, etc. Les analystes qui couvrent les sociétés modéliseront ensuite les données financières, en appliquant leurs propres hypothèses et peut-être en modifiant les directives de gestion (par exemple, progressivement) marges d’exploitation plus ou moins élevées), pour produire des mesures d’évaluation à terme telles que le prix à terme sur bénéfice (P / E), le prix à terme sur ventes (P / S) ou la valeur à terme sur EBITDA (EV / EBITDA), pour n'en nommer que quelques-uns. Ces paramètres d'évaluation peuvent être utiles aux investisseurs tant qu'ils sont conscients des probabilités d'exactitude en ce qui concerne le type de société faisant l'objet d'une analyse, comme mentionné précédemment.
