Qu'est-ce qu'un fonds indiciel amélioré (FEI)?
Un fonds indiciel amélioré est un fonds qui cherche à améliorer les rendements d'un indice en utilisant une gestion active pour modifier les pondérations des avoirs pour un rendement supplémentaire.
Comprendre les fonds indiciels améliorés (FEI)
Les fonds indiciels améliorés sont contraints d'investir dans des titres de l'indice qu'ils comparent. Ces stratégies peuvent déployer différents types d'analyses d'investissement. Ils peuvent utiliser des méthodologies qualitatives et quantitatives pour identifier et surpondérer les actions les plus performantes. Dans certains cas, ils peuvent également utiliser un effet de levier et des dérivés pour améliorer les rendements.
Stratégies de fonds indiciels améliorées
Les fonds indiciels améliorés peuvent être comparés à n'importe quel indice dans le monde. Ils commencent par l'indice de référence comme base d'investissement. Grâce à une analyse qualitative et quantitative, les gestionnaires de portefeuille cherchent à identifier les actions les plus performantes, qui reçoivent alors un poids plus important dans le portefeuille. Certains fonds peuvent utiliser un effet de levier et des dérivés, ce qui leur permet d'augmenter le poids des actions qu'ils choisissent d'acheter et de diminuer le poids des actions qu'ils choisissent de vendre.
Grâce à l'effet de levier, les fonds peuvent prendre des positions longues plus profondes sur les actions qu'ils privilégient. L'effet de levier et les produits dérivés permettent également au gestionnaire de fonds de vendre à découvert des actions qui, selon lui, auront tendance à baisser. Les gestionnaires de fonds peuvent également ne prendre aucune position sur un titre, ce qui lui donne une pondération de 0% dans le portefeuille.
Théoriquement, la capacité de prendre des positions longues et courtes devrait aider un fonds à générer de l'alpha supplémentaire à partir des gains et pertes d'actions potentiels. Cependant, l'utilisation de l'effet de levier et des dérivés peut entraîner des coûts supplémentaires et augmenter le potentiel de pertes. Par conséquent, la plupart des fonds indiciels améliorés reposent sur des méthodologies de gestion active construites autour d'un univers indiciel spécifique sans recourir à des investissements alternatifs.
Investissements dans des fonds indiciels améliorés
Bien que les fonds indiciels améliorés utilisent le même univers indiciel pour l'investissement que les fonds passifs, leurs caractéristiques d'investissement seront très différentes. Les fonds indiciels améliorés ont généralement des frais de gestion et des coûts de transaction plus élevés que les fonds indiciels comparables. Les risques peuvent également être plus élevés en fonction de l'effet de levier et des dérivés utilisés.
Les investisseurs trouveront des offres de fonds indiciels améliorées de la part des gestionnaires d'investissement de l'industrie, la plupart des plus grands gestionnaires d'actifs offrant une large gamme de produits de fonds indiciels améliorés. Le Fonds indiciel amélioré Fidelity Valeur à grande capitalisation en est un exemple.
Fonds indiciel amélioré Fidelity Valeur à grande capitalisation
Le Fonds indiciel amélioré Fidelity Large Cap Value vise à améliorer le rendement de l'indice Russell 1000 Value. Le Fonds utilise une analyse fondamentale quantitative dans ses décisions d'investissement, investissant au moins 80% des actifs dans des actions Russell 1000 Value. Le Fonds n'a pas recours de façon substantielle à l'effet de levier ou à des dérivés dans sa stratégie de gestion. Le Fonds a régulièrement surperformé la valeur Russell 1000 depuis sa création avec un rendement de 6, 29% contre 6, 17% pour l'indice.
