Qu'est-ce que l'écart?
L'écart se produit lorsqu'une action ou un autre instrument de négociation s'ouvre au-dessus ou au-dessous de la clôture de la veille sans aucune activité de négociation entre les deux. L'écart partiel se produit lorsque le cours d'ouverture est supérieur ou inférieur à la clôture de la veille mais dans la fourchette de cours de la veille. L'écart complet se produit lorsque l'ouverture est en dehors de la plage de la veille. L'écart, en particulier un écart complet, montre qu'un fort changement de sentiment s'est produit du jour au lendemain.
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L'écart peut également se référer à la différence de taux que les banques empruntent et prêtent. L'écart dynamique mesure la façon dont les actifs (argent détenu) et les passifs (argent prêté) changent au fil du temps.
Points clés à retenir
- Un écart se produit lorsque le cours d'ouverture est supérieur ou inférieur au cours de clôture précédent, sans aucune activité de négociation entre les deux. Il existe des écarts communs, des écarts de rupture, des écarts d'emballement et des écarts d'épuisement. et les écarts d'épuisement ont tendance à être des écarts complets. Un écart complet se produit lorsque l'ouverture est en dehors du prix de la veille.
Comprendre l'écart
L'écart peut se produire dans n'importe quel instrument où l'action de négociation se ferme puis se rouvre. Les actions le font quotidiennement. Les devises se négocient en continu tout au long de la semaine, mais peuvent encore connaître des écarts entre la fermeture du marché avant le week-end et sa réouverture après.
Il existe différents types d'écarts, en fonction de la taille de l'écart et de leur emplacement dans la tendance générale de l'actif.
Les écarts communs se produisent fréquemment, ont peu d'importance et se produisent lorsque le prix d'ouverture est légèrement différent du prix de clôture précédent. L'absence d'un mouvement de prix significatif sur l'écart, ou après, montre que l'écart est courant.
Un écart de rupture se produit lorsque le prix se déplace au-dessus d'une zone de résistance significative ou en dessous d'une zone de support significative sur l'écart. Cela peut également se produire une fois que le prix a été dans une fourchette de négociation étroite ou lorsqu'il sort d'un modèle de graphique. L'écart de rupture indique le début d'un mouvement de tendance fort, est généralement un écart important, et le prix a tendance à suivre dans la direction de l'écart au cours des prochaines semaines.
Des écarts fugitifs se produisent pendant une tendance forte et montrent que la tendance est encore suffisamment forte pour provoquer un écart dans la direction de la tendance. Avec le recul, ce sont des écarts qui se produisent à mi-tendance, car la tendance s'accélère vraiment. Ils sont généralement importants et le prix a tendance à évoluer dans le sens de l'écart au cours des prochaines semaines.
Des écarts d'épuisement se produisent vers la fin de la tendance. Ils sont généralement causés par des retardataires qui sautent à bord tard dans une tendance après avoir regretté de ne pas être entré plus tôt. Une fois les écarts de prix plus élevés lors de cette dernière poussée de la demande, il ne reste que très peu de commerçants pour continuer à pousser le prix dans la direction des tendances. Un renversement a tendance à suivre en quelques semaines.
Tous ces types de lacunes peuvent être des lacunes complètes ou partielles. Les écarts communs sont généralement des écarts partiels, car le prix ne change pas de manière significative. Bien que dans certains cas, le prix ne bouge pas beaucoup, il reste néanmoins un écart complet. Les écarts d'échappée, d'emballement et d'épuisement sont généralement des espaces pleins.
Ordres d'espacement et de stop loss
Un trader peut avoir un ordre stop-loss exécuté nettement en dessous de son prix stop-loss (pour une position longue) en raison d'un écart. Par exemple, un trader peut acheter un stock à la clôture à 50 $ et placer un ordre stop-loss à 45 $. Le lendemain avant l'ouverture du marché, la société émet un avertissement de profit inattendu et le titre ouvre à 38 $. L'ordre stop-loss du trader devient désormais un ordre de marché, car le cours de l'action est inférieur à 45 $, et est rempli au prochain prix disponible qui est le 38 $ ouvert.
Les traders peuvent réduire le risque d'écart en ne négociant pas directement avant les résultats de la société et les annonces de nouvelles qui sont susceptibles d'avoir un impact significatif sur le cours d'une action. Pendant les périodes de forte volatilité, la réduction de la taille de la position aide à minimiser les pertes causées par les écarts.
Un trader en position courte peut également être pris dans un écart, ce qui entraîne des pertes plus importantes que prévu. Un trader peut être à court de 20 $ avec un stop loss à 22 $. Le stock se ferme à 18 $, dans une position rentable pour le commerçant, mais du jour au lendemain, une autre société exprime son intérêt à acheter la société et les prix ouvrent le lendemain à 25 $. Le trader est expulsé de sa position à 25 $, et non 22 $, ce qui entraîne une perte supplémentaire de 3 $ par action.
Gapping des stratégies de trading
Certains commerçants utilisent les lacunes pour obtenir des informations analytiques. Par exemple, si un écart se produit relativement tôt dans une tendance, il s'agit probablement d'un écart de rupture ou d'un écart de fuite, qui permet au trader de savoir que le prix a probablement encore à courir.
D'autres commerçants utilisent des écarts à des fins commerciales. Ils peuvent prendre position après un écart.
- Buying the Gap (Up): Les traders de jour appellent souvent cette stratégie le «gap and go». Une position pourrait être prise le jour des écarts de stock avec un ordre stop-loss généralement placé sous le bas de la barre d'écart. L'écart devrait se produire au-dessus d'un niveau de résistance significatif et s'échanger sur de gros volumes pour augmenter les chances d'un commerce rentable. Alternativement, les traders pourraient attendre que les prix comblent l'écart et passer un ordre à cours limité pour acheter le stock près de la clôture de la veille. Vendre l'écart (vers le bas) est une stratégie similaire, sauf que dans ce cas, le trader prend une position courte après un écart vers le bas. Fading the Gap: les opposants peuvent utiliser une stratégie de fading pour exploiter les lacunes. Les commerçants pourraient prendre un commerce dans la direction opposée de l'écart sous l'hypothèse que la plupart des écarts ont tendance à être comblés au fil du temps. Un ordre stop-loss est placé au-dessus du plus haut de la barre d'écart, après un écart à la hausse, avec un objectif de profit fixé près de la clôture de la veille. Pour un écart en baisse, le trader achète, place un stop loss en dessous du plus bas de la barre d'écart et fixe un objectif de profit près de la clôture de la veille. Lacunes en tant que signal d'investissement: les écarts de rupture et d'emballement peuvent tous deux signaler qu'il reste plus de tendance à tirer parti. Par conséquent, après l'un de ces écarts, un trader à plus long terme peut initier une position dans le sens de l'écart (recherchant généralement des écarts plus élevés). Ils peuvent conserver le commerce jusqu'à ce qu'un écart d'épuisement se produise ou jusqu'à ce qu'un stop suiveur soit atteint pour leur faire savoir de sortir.
Exemple d'espacement en bourse
De nombreux stocks présentent des écarts fréquents, tandis que d'autres en ont moins. Presque toutes les actions sont susceptibles d'avoir un écart suite aux bénéfices ou à d'autres annonces importantes de l'entreprise, comme une offre publique d'achat. Un stock peut également présenter un écart, non pas à cause de quelque chose que fait l'entreprise, mais parce que le marché ou le secteur dans son ensemble subit des pressions de vente ou d'achat. Si le S&P 500 est en forte baisse un matin, de nombreuses actions s'écarteront en conséquence, par exemple.
Dans le graphique ci-dessous, Facebook Inc. (FB) a enregistré un certain nombre d'écarts de prix significativement importants après l'annonce des résultats. Il avait également de nombreuses lacunes communes au cours de la période indiquée; deux sont marqués sur le graphique.
TradingView
Le graphique montre également qu'un écart de rupture n'a pas toujours besoin d'être dans la direction de la tendance. Un écart important par rapport à la tendance actuelle pourrait signaler une rupture ou un renversement dans l'autre sens.
L'exemple montre également à quel point un écart peut être dévastateur, même si vous utilisez un stop loss. Prenez par exemple la clôture de 217, 50 $ (point haut du graphique). Beaucoup de gens auraient acheté ce jour-là, alors qu'environ 19 millions d'actions ont changé de mains. Le lendemain, le titre a ouvert à 174, 89 $ après une annonce des bénéfices pire que prévu. Les personnes qui ont acheté près de 217 $ ont perdu près de 20% du jour au lendemain.
