Les actions de General Electric Co. (GE) ont chuté de près de 52% au cours des 52 dernières semaines par rapport à un indice S&P 500 qui a augmenté de 15, 5%, un contraste frappant. Juste au moment où vous pensez que le pire est passé, le marché des options suggère qu'il y a plus de douleur à venir, indiquant que les actions GE pourraient encore baisser de 15%, portant le stock à environ 12 $.
Les analystes ont envoyé un coup dur à GE au cours de la semaine dernière, avec JP Morgan abaissant son objectif de prix à 11 $ au lieu de 14 $. La semaine dernière, la Deutsche Bank avait prédit qu'il y avait un risque de baisse supplémentaire pour la valeur comptable de GE. Au lieu que les perspectives des analystes s'améliorent alors que la société poursuit sa restructuration, les perspectives semblent de plus en plus sombres.
Données GE par YCharts
Gros paris
Le marché des options est tout aussi pessimiste, faisant de gros paris que les actions GE tomberont à 12 $ ou moins d'ici l'expiration le 18 janvier 2019. Le prix d'exercice de 13 $ montre que l'intérêt ouvert pour les options de vente l'emporte sur les appels, de près de 7 pour 1.
Il y a environ 240 000 contrats ouverts. Les contrats se négociant à un prix d'environ 0, 90 $ par contrat, le stock de GE devrait chuter de 15% à 12, 10 $ juste pour atteindre l'équilibre. Le pari n'est pas petit non plus, avec une valeur notionnelle de 23, 76 millions de dollars.
Les paris se sont multipliés
Les paris augmentent encore plus, avec près de 176 000 contrats de vente d'intérêts ouverts au prix d'exercice de 15 $. Les contrats se négociant à un prix d'environ 1, 80 $, cela impliquerait une valeur notionnelle d'environ 32 millions de dollars. Ensemble, les prix de levée de 13 $ et 15 $ ont une valeur notionnelle combinée de plus de 55 millions de dollars - un pari massif.
De plus, les paris sur les options de vente de 13 $ sont relativement nouveaux, en construction depuis le début de 2018. Depuis le 26 février, l'intérêt ouvert est passé d'environ 130 000 contrats à 240 000 actuellement - un pic de près de 85%.
Baisse des gains
Les estimations des gains ont été considérablement réduites au cours des 52 dernières semaines, avec peu de signes de ralentissement. Les analystes ont réduit les estimations de bénéfices pour 2018 et 2019 de plus de 40%. Pendant ce temps, la croissance des revenus sera inexistante au cours des trois prochaines années, avec des prévisions de croissance des revenus à 126, 3 milliards en 2020, contre 123, 03 milliards de dollars en 2018.
GE EPS Estimations pour les données de l'exercice en cours par YCharts
Avec les perspectives pour GE encore lamentables, il est facile de voir pourquoi les traders sont si baissiers sur le stock.
