Qu'est-ce que le fonds de roulement brut?
Le fonds de roulement brut est la somme de tous les actifs courants d'une entreprise (actifs convertibles en espèces dans un délai d'un an ou moins). Le fonds de roulement brut comprend des actifs tels que la trésorerie, les débiteurs, les stocks, les placements à court terme et les titres négociables. Le fonds de roulement brut moins les passifs courants est égal au fonds de roulement net, ou simplement «fonds de roulement», une mesure plus utile pour l'analyse du bilan.
Explication du fonds de roulement brut
Le fonds de roulement brut, en pratique, n'est pas utile. Il ne s'agit que de la moitié d'une image de la santé financière à court terme d'une entreprise et de sa capacité à utiliser efficacement les ressources à court terme. L'autre moitié est constituée de passifs courants. Le fonds de roulement brut ou l'actif à court terme moins le passif à court terme équivaut au fonds de roulement. Lorsque le fonds de roulement est positif, cela signifie que les actifs courants sont supérieurs aux passifs courants. Le moyen préféré pour exprimer un fonds de roulement positif est le rapport des actifs courants aux passifs courants (par exemple, > 1, 0). Si ce ratio n'est pas supérieur à 1, 0, il peut avoir des difficultés à rembourser ses créanciers à court terme, qu'il s'agisse d'une banque ou d'un fournisseur ou d'une autre partie à laquelle l'entreprise a des obligations financières. Un fonds de roulement négatif peut être un signe de détresse qui pourrait augmenter. Le problème sous-jacent est peut-être une baisse des ventes, ce qui réduirait les débiteurs ou forcerait une accumulation dans les comptes créditeurs (une partie des passifs courants) car la société a plus de mal à payer ses factures à temps.
Une entreprise a besoin de la bonne quantité de fonds de roulement pour fonctionner de manière optimale. Avec un fonds de roulement trop important, certains actifs courants seraient mieux utilisés à d'autres fins. Avec un fonds de roulement trop faible, une entreprise peut ne pas être en mesure de répondre à ses besoins de trésorerie quotidiens. Les gestionnaires viseront le bon équilibre par la gestion du fonds de roulement.
Exemple de fonds de roulement brut
Un examen du fonds de roulement brut par rapport aux passifs courants fournit de nombreuses informations sur les opérations d'une entreprise. Les changements dans les composantes des actifs et passifs courants d'une période à l'autre peuvent conduire à une analyse plus approfondie pour évaluer la situation financière à court terme d'une entreprise. Parfois, un investisseur peut être surpris qu'un ratio de fonds de roulement soit tombé en dessous de 1, 0. Décomposer les composants et suivre l'argent expliquerait pourquoi.
Par exemple, Danaher Corp. a déclaré un fonds de roulement brut de 6, 67 milliards de dollars à la fin du quatrième trimestre de 2016, contre 6, 87 milliards de dollars en passifs courants, pour un ratio de fonds de roulement de 0, 97. À la fin du troisième trimestre de 2017, le ratio était de 1, 43. Entre la fin de 2016 et septembre 2017, la société a remboursé un montant important d'un prêt à court terme, réduisant ainsi les passifs courants et faisant passer le ratio de fonds de roulement confortablement au-dessus de 1, 0.
