Qu'est-ce que le financement du débiteur en possession - le financement DIP?
Le financement des débiteurs en possession (financement DIP) est un type spécial de financement destiné aux entreprises en difficulté financière et en faillite. Seules les entreprises qui ont déposé une demande de mise en faillite en vertu du chapitre 11 aux États-Unis et de la LACC au Canada peuvent l'utiliser, ce qui se produit généralement au début d'un dépôt. Il est utilisé pour faciliter la réorganisation d'un débiteur en possession (le statut d'une entreprise qui a déposé son bilan) en lui permettant de lever des capitaux pour financer ses opérations alors que son dossier de faillite suit son cours. Le financement DIP est unique par rapport aux autres méthodes de financement en ce qu'il a généralement priorité sur la dette existante, les fonds propres et autres créances.
Ventilation du financement du débiteur en possession (financement DIP)
Étant donné que le chapitre 11 favorise la réorganisation des entreprises plutôt que la liquidation, le dépôt d'une demande de protection peut offrir une bouée de sauvetage vitale aux entreprises en difficulté qui ont besoin de financement. Dans le cas du financement du débiteur en possession, le tribunal doit approuver le plan de financement en cohérence avec la protection accordée à l'entreprise. La surveillance du prêt par le prêteur est également soumise à l'approbation et à la protection du tribunal. Si le financement est approuvé, l'entreprise disposera des liquidités nécessaires pour continuer à fonctionner.
Lorsqu'une entreprise est en mesure d'obtenir un financement par le débiteur en possession, elle informe les vendeurs, les fournisseurs et les clients que le débiteur pourra continuer à exercer ses activités, fournir des services et effectuer des paiements pour des biens et des services pendant sa réorganisation. Si le prêteur a constaté que la société est digne de crédit après avoir examiné ses finances, il va de soi que le marché parviendra à la même conclusion.
Dans le cadre de la Grande Récession, deux constructeurs automobiles américains en faillite - General Motors et Chrysler - ont été les bénéficiaires du financement du débiteur en possession.
Financement des débiteurs en possession: méthodes clés
Le financement DIP est souvent fourni via des prêts à terme. Ces prêts sont entièrement financés tout au long du processus de faillite, ce qui signifie des frais d'intérêt plus élevés pour l'emprunteur. Auparavant, les facilités de crédit renouvelables étaient la méthode la plus utilisée - un arrangement favorable pour l'emprunteur, car il offre une bonne flexibilité et la possibilité de réduire les intérêts débiteurs en gérant activement les emprunts afin de minimiser les montants financés.
Processus de financement du débiteur en possession
Comme indiqué, le financement DIP intervient généralement au début du processus de dépôt de bilan. Mais souvent, les entreprises en difficulté qui peuvent bénéficier de la protection des tribunaux retarderont le dépôt de leur mémoire parce qu'elles n'acceptent pas la réalité de leur situation. Cette indécision et ce retard peuvent perdre un temps précieux, car le processus de financement du DIP a tendance à être long. Une étape du processus est que les prêteurs et le débiteur doivent convenir d'un «budget DIP», qui peut inclure une prévision des recettes, des dépenses, des flux de trésorerie nets et des sorties de fonds de l'entreprise pour des périodes glissantes de 13 semaines. Il doit également tenir compte de la prévision du calendrier des paiements aux fournisseurs, des honoraires professionnels, des variations saisonnières de ses recettes et des dépenses en capital. Une fois le budget DIP convenu, les deux parties conviendront de la taille et de la structure de la facilité de crédit ou du prêt. Ce n'est qu'une partie des négociations et des démarches nécessaires pour obtenir un financement DIP.
