À court terme, le succès de l'investissement peut être accompli de multiples façons.
Les spéculateurs et les day traders offrent souvent des taux de rendement extraordinairement élevés, parfois en quelques heures. Cependant, pour générer un taux de rendement supérieur de manière cohérente sur un horizon de temps supplémentaire, il faut maîtriser les mécanismes du marché et une stratégie d'investissement définitive. Deux de ces acteurs du marché font l'affaire: Warren Buffett et George Soros.
Warren Buffett
Warren Buffett a fait son premier investissement à l'âge de 11 ans. Au début de la vingtaine, il a étudié à l'Université Columbia, sous le père de Value Investing et son mentor personnel, Benjamin Graham. Graham a soutenu que chaque titre avait une valeur intrinsèque indépendante de son prix du marché, inculquant à Buffett les connaissances avec lesquelles il allait construire son empire conglomérat. Peu de temps après avoir obtenu son diplôme, il a formé "Buffett Partnership" et n'a jamais regardé en arrière. Au fil du temps, la société est devenue "Berkshire Hathaway", avec une capitalisation boursière de près de 510 milliards de dollars, au 11 octobre 2018. Chaque action est évaluée à 308 000 $, car Buffett refuse d'effectuer un fractionnement des actions sur les actions de son entreprise.
Warren Buffett est un investisseur de valeur. Il est constamment à la recherche d'opportunités d'investissement où il peut exploiter les déséquilibres de prix sur un horizon temporel prolongé.
Buffett est un arbitre qui est connu pour instruire ses disciples à "avoir peur quand les autres sont avides, et à être avides quand les autres ont peur". Une grande partie de son succès peut être attribuée aux trois règles cardinales de Graham: investir avec une marge de sécurité, profiter de la volatilité et se connaître. En tant que tel, Warren Buffett a la capacité de supprimer son émotion et d'appliquer ces règles face aux fluctuations économiques.
Warren Buffett: InvestoTrivia Partie 1
George Soros
Un autre titan financier du 21e siècle, George Soros est né à Budapest en 1930, fuyant le pays après la Seconde Guerre mondiale pour échapper au communisme. À juste titre, Soros souscrit au concept de théorie sociale de la «réflexivité», adoptant un «ensemble d'idées qui cherche à expliquer comment un mécanisme de rétroaction peut fausser la façon dont les participants à une valeur marchande des actifs sur ce marché».
Diplômé de la London School of Economics quelques années plus tard, Soros allait créer le Quantum Fund. Gérant ce fonds de 1973 à 2011, Soros a rapporté environ 20% aux investisseurs chaque année. Le Quantum Fund a décidé de fermer ses portes sur la base de "nouveaux règlements financiers obligeant les hedge funds à s'inscrire auprès de la Securities and Exchange Commission". Soros continue de jouer un rôle actif dans l'administration de Soros Fund Management, un autre hedge fund qu'il a fondé.
Lorsque Buffett recherche la valeur intrinsèque d'une entreprise et attend que le marché s'ajuste en conséquence au fil du temps, Soros s'appuie sur la volatilité à court terme et les transactions à fort effet de levier. Bref, Soros est un spéculateur. Les principes fondamentaux d'un investissement potentiel, bien qu'importants à certains moments, jouent un rôle mineur dans sa prise de décision.
En fait, au début des années 1990, Soros a fait un pari de plusieurs milliards de dollars que la livre sterling se déprécierait considérablement au cours d'une seule journée de négociation. En substance, il luttait directement contre le système bancaire central britannique dans sa tentative de maintenir la livre artificiellement compétitive sur les marchés des changes. Soros, bien sûr, a fait un bon milliard de dollars sur l'accord. En conséquence, nous le connaissons aujourd'hui comme l'homme "qui a cassé la banque d'Angleterre".
The Bottom Line
Warren Buffett et George Soros sont des exemples contemporains de certains des esprits les plus brillants de l'histoire de l'investissement. Bien qu'ils utilisent des stratégies d'investissement nettement différentes, les deux hommes ont connu un grand succès. Les investisseurs peuvent apprendre beaucoup même d'une compréhension de base de leurs stratégies et techniques d'investissement.
