Le groupe d'âge de 75 ans et plus devant croître à un taux annuel compris entre 4% et 5% de 2020 à 2030, il est facile de comprendre pourquoi les fiducies de placement immobilier (FPI) dans le secteur de la santé attirent l'attention des investisseurs. En mai 2019, ils représentaient environ 13% du secteur des FPI américaines par capitalisation boursière. Outre des données démographiques favorables, ces FPI offrent certains des rendements de dividendes les plus attrayants de l'indice S&P 500.
Malgré les perspectives optimistes à long terme, ce sous-secteur des soins de santé n'est pas sans défis. La construction d'immeubles de soins de santé - en particulier de logements pour personnes âgées - a bondi depuis 2015, les promoteurs anticipant le vieillissement de la cohorte des baby-boomers. La croissance prévue de l'offre de 4% par an de 2015 à 2022 pourrait entraîner des problèmes de surproduction.
De plus, les FPI de soins de santé restent vulnérables aux risques politiques à l'approche des élections de 2020. Des amendements ou une abrogation complète de la Loi sur les soins abordables et le débat entourant les propositions de «Medicare for All» ont le potentiel de modifier les dépenses publiques et les politiques de remboursement.
D'un point de vue technique, plusieurs FPI de soins de santé à grande capitalisation sont tombées sous le support de la ligne de tendance après avoir atteint de nouveaux sommets sur 52 semaines en avril. De plus, des divergences baissières se sont formées entre le prix et l'indice de force relative (RSI) qui renforcent la conviction des pannes.
Les traders qui souhaitent déloger l'immobilier de santé devraient envisager de court-circuiter l'un de ces trois noms leaders de l'industrie en utilisant les tactiques de trading décrites ci-dessous.
Welltower Inc. (BIEN)
Welltower Inc. (WELL), basée à Toledo, dans l'Ohio, possède un portefeuille de soins de santé diversifié de plus de 1 500 propriétés qui comprend des logements pour personnes âgées, des cabinets médicaux et des centres de soins infirmiers / de soins post-actifs qualifiés. Ses propriétés occupent des marchés à forte croissance aux États-Unis, au Canada et au Royaume-Uni. Le FPI a récemment fourni du capital en échange d'une participation de 75% dans le projet à usage mixte de Pappas Properties dans le centre-ville de Charlotte, en Caroline du Nord, qui comprend deux bâtiments ancrés par Atrium Health. Les analystes ont un objectif de cours sur 12 mois pour l'action Welltower à 77, 44 $, juste 1, 8% au-dessus du cours de clôture de 76, 08 $ jeudi. Au 10 mai 2019, les actions Welltower ont une capitalisation boursière de 30, 81 milliards de dollars, émettent un rendement de dividende de 4, 67% et s'échangent de 10, 86% depuis le début de l'année (cumul annuel).
Le cours de l'action de Welltower a cassé le support d'une ligne de tendance à long terme à la mi-avril, ce qui indique que les vendeurs peuvent désormais contrôler l'action des prix. Une divergence baissière entre le plus haut swing récent et le dernier pic de l'indicateur RSI indique une baisse de la dynamique haussière. Un retracement vers la ligne de tendance haussière qui agit désormais comme une résistance fournit un point d'entrée de vente à découvert approprié. Ceux qui prennent le commerce devraient envisager d'acheter pour couvrir si le prix tombe à la moyenne mobile simple de 200 jours (SMA). Gérez le risque en plaçant un ordre stop-loss juste au-dessus du plus haut swing de mi-mars à 78, 24 $.
Ventas, Inc. (VTR)
Ventas, Inc. (VTR), qui a une valeur de marché de 22, 29 milliards de dollars, possède un portefeuille diversifié d'environ 1 200 actifs aux États-Unis, au Canada et au Royaume-Uni. Les actifs de la société immobilière de soins de santé sont constitués de logements pour personnes âgées, de cabinets médicaux, d'hôpitaux, d'établissements de sciences de la vie et de soins de courte durée. Les analystes voient les bénéfices de l'année 2019 augmenter de 18, 4%, mais avec un ratio cours / bénéfices (ratio P / E) de 47, 3 par rapport à la moyenne de l'industrie de 23, 7, le cours de l'action a peut-être déjà pris en compte la hausse. S'élevant à 61, 69 $ et versant un dividende supérieur à 5%, les actions de Ventas ont enregistré un gain de 6, 64% sur l'année, sous-performant de 2, 69% la moyenne du secteur des établissements de santé du FPI sur la même période au 10 mai 2019.
Alors que les actions de Ventas ont suivi une tendance à la hausse au cours des 12 derniers mois, elles ont subi plusieurs retraits profonds du SMA de 200 jours. Un triple sommet qui s'est formé entre décembre et mars a confirmé au milieu du mois dernier lorsque le FPI est tombé en panne sous l'encolure du modèle. Plus récemment, le prix a augmenté pour tester cette zone de résistance désormais cruciale. Les traders qui ouvrent une position courte ici devraient enregistrer des bénéfices si le prix du FPI redescend au niveau de 58 $ - un domaine où le prix peut intercepter une offre depuis le creux d'avril. Réduisez les pertes si le stock se ferme au-dessus de l'encolure du motif à 63 $.
HCP, Inc. (HCP)
HCP, Inc. (HCP), premier FPI de soins de santé sélectionné à l'indice S&P 500, investit dans l'immobilier au service de l'industrie des soins de santé aux États-Unis. Son portefeuille comprend plus de 600 propriétés réparties dans des logements pour personnes âgées, des cabinets médicaux, des hôpitaux et des établissements de soins infirmiers qualifiés. Alors que le FPI a dépassé d'un centime les estimations des fonds provenant des opérations (FFO) des analystes, il a manqué les prévisions de revenus pour la période en raison d'une baisse des loyers et des revenus connexes. HCP a une capitalisation boursière de 14, 54 milliards de dollars et est en hausse d'un peu plus de 10% sur l'année au 10 mai 2019. Les investisseurs reçoivent un rendement de dividende de 4, 97%.
Les actions de HCP ont établi un nouveau sommet de 52 semaines à 31, 84 $ le 22 mars avant de rapidement reculer sous le support d'une ligne de tendance haussière à sept mois. Alors que le FPI atteignait son sommet, le RSI a fait un plus bas en comparaison, ce qui annonce un éventuel piège à taureaux. Les traders ont actuellement la possibilité de s'estomper vers un recul vers la SMA à 50 jours et la ligne de tendance haussière. Ceux qui court-circuitent HCP devraient fixer une commande de prise de profit à 26 $, où une ligne horizontale fournit un soutien crucial. Pensez à positionner un ordre stop juste au-dessus de la ligne de tendance haussière à 31 $ et à le déplacer vers le point mort si le prix tombe en dessous de la SMA de 200 jours.
StockCharts.com
