Les choses sont sur le point de devenir intéressantes dans le monde des crypto-monnaies.
Selon un article du Financial Times, plusieurs sociétés de trading à haute fréquence ont commencé à négocier des crypto-monnaies. DRW, une société de négoce propriétaire basée à Chicago, est la plus grande entreprise de ce type qui achète et vend du bitcoin via Cumberland Mining, une filiale. Les autres sociétés de négoce qui ont investi dans les crypto-monnaies incluent Jump Trading, DV Trading et Hehmeyer Trading. Cumberland a acheté 20 000 bitcoins lors de la vente de Bitcoin Silkroad par le gouvernement américain en 2015. Avec leur réserve de crypto-monnaies, les sociétés de négoce propriétaires agissent comme contreparties pour les fonds spéculatifs et les family offices pour les transactions de crypto-monnaie.
La récente volatilité des prix des monnaies numériques est le principal attrait d'investir dans ces classes d'actifs pour les traders à haute fréquence. Le S&P 500 a connu des gains assez tièdes cette année. En revanche, la hausse des crypto-monnaies a été spectaculaire, le bitcoin - la crypto-monnaie la plus utilisée au monde - ayant augmenté de 500% depuis le début de cette année.
Cette hausse a cependant été ponctuée d'une forte volatilité. Par exemple, l'annonce par la Chine d'une interdiction des offres initiales de pièces de monnaie, qui permettent l'échange de jetons contre des crypto-monnaies, a entraîné une forte baisse du prix de 500 $ pour le bitcoin. Ces conditions sont idéales pour les traders à haute fréquence, qui utilisent des algorithmes pour effectuer des transactions en vrac rapides. Même une petite variation des prix du bitcoin peut permettre aux traders à haute fréquence de réaliser des bénéfices grâce à des commandes massives. Mais il n'est pas clair s'ils utilisent des algorithmes pour les commerçants de crypto-monnaie. L'article de FT indique que les commerçants à haute fréquence utilisent le courrier électronique, Skype et les téléphones pour effectuer des transactions.
Un article de Bloomberg plus tôt cette année a cité d'autres avantages qui rendent le trading de crypto-monnaie attrayant pour les traders à haute fréquence en Chine, le plus grand marché pour le trading de crypto-monnaie. Ces raisons peuvent également s'appliquer aux commerçants à haute fréquence aux États-Unis. Ils comprennent l'arbitrage des opportunités sur plusieurs bourses qui permettent aux traders de profiter des différences dans les prix des mêmes crypto-monnaies sur différents marchés, des coûts de transaction nuls (en Chine) et des échanges 24h / 24. La Chine effectue un pourcentage majoritaire de ses échanges de crypto-monnaies à l'aide d'algorithmes, avec environ 60 à 80% de tous les échanges effectués par des commerçants à haute fréquence.
L'entrée de traders à haute fréquence sur le bitcoin peut ne pas être une bonne nouvelle pour la volatilité des prix des crypto-monnaies. Un article publié en 2010 par la Sloan School of Management du MIT a conclu que la négociation à haute fréquence est positivement corrélée avec la négociation d'actions, les actions réagissant de manière excessive aux nouvelles fondamentales.
