Le processus d'achat d'actions de gré à gré (OTC) est différent de l'achat d'actions de sociétés à la Bourse de New York (NYSE) et au Nasdaq. La raison en est que les titres de gré à gré ne sont pas cotés, il n'y a donc pas d'échange central pour le marché. Tous les ordres de titres de gré à gré doivent être effectués par l'intermédiaire de teneurs de marché qui détiennent en fait un inventaire de titres pour faciliter la négociation au lieu de simplement passer des ordres.
Dans ce court article, nous décrivons les tenants et aboutissants de la négociation de ces types d'actions.
10 000+
Le nombre de titres négociés sur le marché de gré à gré.
Que sont les actions de gré à gré (OTC)?
Les actions de gré à gré ne se négocient pas sur un marché réglementé. Parce qu'ils se négocient généralement à moins de 1 $, ils sont appelés actions de penny. Ces actions ont généralement une capitalisation boursière de 50 millions de dollars ou moins. Cela en fait une opportunité d'investissement attrayante pour de nombreux investisseurs, qui peuvent acheter de nombreuses actions avec relativement peu d'argent. Donc, si l'entreprise réussit, l'investisseur peut finir par gagner beaucoup plus d'argent.
On pense qu'un grand nombre d'entreprises qui négocient de gré à gré ont un grand potentiel, en raison d'un nouveau produit ou d'une nouvelle technologie, ou pour la recherche et le développement (R&D) qu'elles mènent. Mais comme ils ne sont pas tenus de fournir beaucoup d'informations, les investisseurs peuvent avoir du mal à prédire le potentiel réel dont ils disposent. Les investisseurs doivent donc prendre ce qu'ils apprennent sur ces actions avec un grain de sel et faire leurs propres recherches.
Points clés à retenir
- Les actions de gré à gré ne sont pas négociées sur une bourse principale et se négocient généralement à moins de 1 $. Feuilles: La vente à découvert de stocks de gré à gré peut être risquée car ils sont peu négociés.
Comment négocier des actions de gré à gré
La première étape qu'un investisseur doit effectuer avant de négocier des titres de gré à gré est d'ouvrir un compte auprès d'une société de courtage. Un investisseur peut choisir entre un courtier à escompte ou un courtier à service complet. Cependant, les investisseurs doivent savoir que tous les courtiers n'autorisent pas la négociation de titres de gré à gré. Le courtier d'un investisseur travaillera avec le mainteneur de marché concerné pour s'assurer que le processus de transaction est terminé avec succès.
Voici un exemple des mesures prises lorsqu'un investisseur passe un ordre d'achat au marché pour une action de gré à gré. Après que l'investisseur a passé l'ordre au marché auprès de son courtier, le courtier doit maintenant contacter le teneur de marché respectif du titre. Le teneur de marché indiquera alors au courtier le prix demandé auquel le teneur de marché est disposé à vendre le titre. Un acheteur et un vendeur peuvent être surveillés en permanence par un investisseur via le babillard électronique (OTCBB).
Puisque l'ordre était un ordre au marché, le courtier doit accepter le prix indiqué. Le courtier transférera les fonds nécessaires sur le compte du teneur de marché et sera ensuite crédité des titres respectifs. Si l'investisseur le souhaite, il peut placer des ordres de limitation ou d'arrêt des titres de gré à gré afin d'appliquer des limites de prix. Un processus similaire est effectué lorsqu'un investisseur décide de vendre un titre de gré à gré.
Différences entre les actions OTC et les autres actions
Les grandes bourses ont tendance à avoir des exigences d'inscription strictes, auxquelles les sociétés doivent satisfaire avant que leurs actions puissent être négociées. Il existe de nombreux exemples de sociétés dont les actions sont cotées depuis plusieurs années, pour être ensuite radiées de la bourse sur laquelle elles ont été négociées. Ces actions doivent être échangées quelque part. Des dizaines de milliers de petites et micro-sociétés de capitalisation sont négociées sur les bourses OTC à travers le monde.
Les actions et les obligations peuvent être négociées de gré à gré.
Il y a une différence entre deux sociétés ayant chacune une capitalisation boursière de 1 milliard de dollars, la première avec 10 milliards d'actions au prix de 0, 10 $ chacune et la seconde avec 10 millions d'actions au prix de 100 $, toutes choses égales par ailleurs. Aucune entreprise ayant une capitalisation boursière de cette taille ne maintiendrait un cours d’action aussi bas. Le prix de 100 $ est beaucoup plus probable. Pourquoi les entreprises font-elles cela? Les raisons sont insaisissables. En général, plus le flotteur d'une entreprise est serré, plus l'effet des achats importants sur le prix d'un titre est prononcé. Les principaux titres à succès, tels que Microsoft (MSFT), Facebook (FB) et Tesla (TSLA), ont tous inscrit leurs actions au NYSE ou au Nasdaq avec des prix supérieurs à 10 $.
La plupart des actions ordinaires à potentiel réel ont un prix supérieur à 15 $ par action et sont cotées au NYSE ou au Nasdaq. Les actions dont le prix est inférieur à 1 $, qui se négocient de gré à gré, ont des perspectives financières plus sombres et sont généralement très spéculatives et risquées.
Les investisseurs peuvent-ils vendre à découvert des actions de gré à gré?
Bien que la vente à découvert soit autorisée sur les titres négociés de gré à gré, elle n'est pas sans sa part de problèmes potentiels.
La vente à découvert sur le marché de gré à gré est extrêmement risquée car ces actions sont souvent très peu négociées, ce qui les rend très peu liquides. Cette illiquidité peut s'avérer dangereuse si un investisseur doit couvrir une position courte de plus en plus non rentable. Si le volume est très faible, couvrir la position peut devenir une perspective très improbable.
Un autre problème qui s'est posé avec la vente à découvert de titres de gré à gré est l'utilisation de systèmes de pompage et de vidage. Ces stratagèmes sont réalisés par des escrocs qui utilisent Internet et les courriers indésirables pour promouvoir fortement un titre peu négocié dans lequel ils ont des positions longues. Lorsque cela se produit, le résultat est souvent une forte hausse du prix des actions, suivie d'une chute. Cependant, le pic initial dévastera tout investisseur ayant une position courte. Ces régimes utilisent souvent des actions de gré à gré car elles sont relativement inconnues par rapport aux actions négociées en bourse.
The Bottom Line
Bien qu'investir dans des titres de gré à gré semble très simple, ils peuvent être plus risqués que les actions cotées en bourse. Les actions de gré à gré proviennent souvent de sociétés extrêmement petites, avec des capitalisations boursières d'environ 50 millions de dollars ou moins. Ces entreprises offrent très peu d'informations, ce qui peut être difficile à trouver. Ils sont extrêmement illiquides et peuvent rendre difficile la recherche d'un acheteur.
