Les actions de Salesforce.com Inc. (CRM) ont plus que triplé au cours des cinq dernières années et devraient encore augmenter. S'attendant à ce que la société de solutions de cloud computing atteigne le sommet de ses prévisions dans ce qu'il décrit comme un «trimestre difficile», l'analyste de JMP Securities Patrick Walravens a récemment relevé son objectif de cours de l'action de 140 $ à 163 $, ce qui implique une hausse de 12% par rapport à Mercredi. Il a mentionné qu'une source de l'industrie lui avait dit que Salesforce "tirait sur tous les cylindres", selon Barron's.
| Indice boursier | Performance des 5 dernières années |
| Salesforce | 249, 8% |
| Amazone | 485, 7% |
| Microsoft | 185, 8% |
| Alphabet | 107, 7% |
| S&P 500 | 65, 6% |
Bright Outlook
La raison pour laquelle il pense que ce sera un trimestre difficile, c'est parce que l'entreprise s'est déjà fixé une haute barre. Salesforce a enregistré une croissance de 27% au cours de la même période il y a un an, après une augmentation de 16% au cours de la période un an précédente. De toute évidence, plus vous battez des sommets précédents, plus il devient difficile de continuer à le faire. (Pour, voir: Les stocks d'options des traders de Salesforce augmenteront de 11%. )
Mais avec les dépenses technologiques des entreprises particulièrement fortes cette année, la société devrait en bénéficier. En mai dernier, Morgan Stanley a relevé ses prévisions de croissance des CAPEX pour le cloud computing pour l'année de 23% à 29%, selon un article distinct de Barron's. Alors qu'une partie de cette croissance des dépenses ira à des concurrents comme Microsoft et SAP SE, l'analyste de Mizuho Securities, Abhey Lamba, pense que Salesforce est la société de référence pour les plus grandes entreprises clientes, selon le Wall Street Journal.
Citant une fourchette pour les facturations de la société (qui comprend à la fois les revenus courants et les variations des revenus différés) des perspectives entre 2, 888 milliards de dollars et 2, 97 milliards de dollars, Walravens pense que la société rapportera 2, 96 milliards de dollars fin août, en hausse par rapport à ses perspectives précédentes de 2, 93 milliards de dollars. (Pour, voir: Salesforce semble monter en flèche sur une croissance explosive. )
Obstacles potentiels
Bien sûr, il convient de garder à l'esprit qu'une partie de ces revenus et revenus différés proviendront de son acquisition d'environ 6 milliards de dollars de la startup de logiciels cloud MuleSoft. Après avoir acquis la société en mai, ce sera le premier rapport sur les bénéfices de Salesforce avec MuleSoft dans les livres. L'impact de la transaction est encore incertain et il faut donc s'attendre à «davantage de marge de variation» dans les résultats, a déclaré fin mai Ross Ross MacMillan, analyste de RBC Capital Markets. Il pense que l'exercice en cours sera un peu «année de réinitialisation / digestion».
L'un des principaux soucis de Salesforce est sa haute valeur actuelle. Ayant récemment atteint le club de capitalisation boursière de 100 milliards de dollars, la société se négocie à un ratio cours / bénéfice à terme (ratio P / E) de 53, 37, soit plus du double du multiple à terme de 17, 22 du S&P 500 et 21, 05 du Nasdaq 100. générer seulement 2, 6 milliards de dollars de flux de trésorerie disponibles pour cet exercice, c'est une évaluation élevée. Mais, tout est basé sur l'hypothèse que ces flux de trésorerie augmenteront rapidement au cours des prochaines années.
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