La formule de rendement de la période de détention peut être utilisée pour comparer les rendements des différentes obligations de votre portefeuille sur une période donnée. Cette méthode de comparaison des rendements permet aux investisseurs de déterminer quelles obligations génèrent les plus gros bénéfices, afin de rééquilibrer leurs avoirs en conséquence. De plus, cette formule peut aider à évaluer quand il est plus avantageux de vendre une obligation à prime ou de la conserver jusqu'à l'échéance.
Qu'est-ce que la formule de rendement de la période de détention?
Selon le type d'actif concerné, différentes formules de rendement du rendement de la période de détention peuvent être appliquées pour tenir compte de la composition des intérêts et des taux de rendement variables. Cependant, les obligations génèrent un revenu fixe chaque année. Ce taux de rendement, appelé taux coupon, est fixé à l'émission et reste inchangé pendant la durée de vie de l'obligation.
Par conséquent, la formule du rendement de rendement des obligations pendant la période de détention est assez simple:
La HPRY = P (Prix de vente − P) + TCP où: P = Prix d'achatTCP = Total des paiements de coupons
Exemple
Supposons que vous ayez acheté une obligation de 5 000 $ sur 10 ans avec un coupon de 5%. Vous avez acheté l'obligation il y a cinq ans à sa valeur nominale. Cela signifie que l'obligation a payé 1 250 $, ou 5 * 5 000 $ * 5%, en paiements de coupons au cours des cinq dernières années.
Supposons que l'obligation a une valeur marchande actuelle de 5 500 $.
La = ((5500 $ - 5000 $) + 1250 $) / 5500 $ = (500 $ + 1250 $) / 5000 $ = 1750 $ / 5000 $ = 0, 35, ou 35%
Cependant, comme toutes les obligations, le remboursement de votre investissement initial est garanti par l'entité émettrice une fois l'échéance de l'obligation. Si vous détenez l'obligation jusqu'à l'échéance, elle génère un total de 2500 $ en paiements de coupons, soit 10 * 5000 $ * 5%, et le rendement de la période de détention est de:
La = ((5000 $ - 5000 $) + 2500 $) / 5000 $ = 2500 $ / 5000 $ = 0, 5 ou 50%
