Le ratio d'endettement montre les proportions de capitaux propres et de dette qu'une entreprise utilise pour financer ses actifs et il indique dans quelle mesure les capitaux propres peuvent remplir leurs obligations envers les créanciers, en cas de baisse d'activité.
Un faible ratio d'endettement indique un montant inférieur de financement par emprunt via les prêteurs, par rapport à un financement par capitaux propres via les actionnaires. Un ratio plus élevé indique que l'entreprise obtient plus de son financement en empruntant de l'argent, ce qui la soumet à un risque potentiel si le niveau d'endettement est trop élevé. En termes simples: plus les opérations d'une entreprise reposent sur l'argent emprunté, plus le risque de faillite est élevé si l'entreprise connaît des moments difficiles. En effet, les paiements minimaux sur les prêts doivent toujours être payés - même si une entreprise n'a pas suffisamment profité de ses obligations. Pour une entreprise fortement endettée, une baisse soutenue des bénéfices pourrait entraîner des difficultés financières ou une faillite.
Points clés à retenir
- Le ratio d'endettement montre la proportion des capitaux propres et de la dette qu'une entreprise utilise pour financer ses actifs et indique dans quelle mesure les capitaux propres peuvent remplir leurs obligations envers les créanciers, en cas de baisse d'activité. financée par de l'argent emprunté, plus le risque de faillite est élevé, si l'entreprise connaît des moments difficiles. La dette peut également être utile pour faciliter la croissance saine d'une entreprise.
Le ratio dette / capitaux propres
Comment calculer la dette en fonds propres:
Pour calculer la dette en capitaux propres, divisez le passif total d'une entreprise par son montant total des capitaux propres, comme indiqué ci-dessous.
La Ratio dette / capitaux propres = total des capitaux propres passif total
Exemple de dette en capitaux propres
Apple Inc. (AAPL)
Nous pouvons voir ci-dessous que pour l'exercice se terminant en 2017, Apple avait un passif total de 241 milliards de dollars (arrondi) et un total des capitaux propres de 134 milliards de dollars, selon leur déclaration de 10K.
En utilisant la formule ci-dessus, le ratio dette / capitaux propres pour AAPL peut être calculé comme suit:
La Dette sur capitaux propres = 134 000 000 $ 241 000 000 $ = 1, 80
Le résultat signifie qu'Apple avait 1, 80 $ de dette pour chaque dollar de fonds propres. Mais en soi, le ratio ne donne pas aux investisseurs une image complète. Il est important de comparer le ratio à d'autres sociétés similaires. Par exemple, à la fin de 2017, General Motors avait un ratio dette / capitaux propres de 5, 03, bien supérieur à celui d'Apple. Cependant, les deux sociétés sont des acteurs de différents secteurs. Et compte tenu des dépenses en capital nécessaires pour exploiter des usines de fabrication dans le monde, il est logique que GM ait un ratio plus élevé car il est susceptible d'avoir plus de responsabilités. La comparaison des ratios avec les entreprises au sein de leurs industries présente une image plus claire de la performance des entreprises.
Dette sur capitaux propres pour l'exercice se terminant en 2017:
- General Motors Company (GM) = 5, 03 Ford Motor Company (F) = 6, 37 Apple Inc. (AAPL) = 1, 80 Netflix Inc. (NFLX) = 4, 29 Amazon.com, Inc. (AMZN) = 3, 73
Nous pouvons voir ci-dessus que le ratio d'endettement de GM de 5, 03, par rapport à 6, 37 de Ford, n'est pas aussi élevé qu'il ne l'était par rapport au ratio d'endettement d'Apple de 1, 80. Cependant, lorsque l'on compare Apple à des sociétés technologiques comme Netflix et Amazon, il devient évident qu'Apple utilise beaucoup moins de financement par emprunt que ces deux sociétés. Bien sûr, cela ne veut pas dire que les ratios d'endettement pour Amazon et Netflix sont trop élevés, cependant, ce nombre peut inciter les investisseurs à jeter un coup d'œil au bilan des entreprises, pour déterminer comment elles utilisent leur dette pour générer des revenus.
Bottom Line
Le ratio dette / fonds propres peut aider les investisseurs à identifier les sociétés à fort effet de levier susceptibles de présenter des risques, lors de périodes difficiles. Les investisseurs peuvent comparer le ratio d'endettement d'une société aux moyennes de l'industrie et à d'autres sociétés similaires pour obtenir une indication générale de la relation capitaux propres d'une société. Mais tous les ratios d'endettement élevés ne signalent pas de mauvaises pratiques commerciales. En fait, la dette peut catalyser l'expansion des activités d'une entreprise et, en fin de compte, générer des revenus supplémentaires pour l'entreprise et ses actionnaires.
