La plupart des analystes en investissement conviennent que la vente à découvert est éthique. Malgré la conviction que cette pratique représente le profit de la misère des autres ou qu'elle fait baisser le cours des actions des entreprises prospères, des études universitaires et des expériences réelles ont montré que les ventes à découvert améliorent l'efficacité du marché.
Dans une vente à découvert, les investisseurs vont à l'encontre de la stratégie d'achat bas, vente haute, considérée comme un investissement de base, en vendant un titre dans l'espoir de le racheter après une baisse de cours, profitant de la perte du cours de l'action. En règle générale, un investisseur qui prend une position courte ne possède pas les actions avant la transaction, mais les emprunte à un autre investisseur. Le risque pour le vendeur à découvert est que le prix du titre puisse augmenter au lieu de baisser et déclencher une perte lorsqu'il doit le racheter à un coût plus élevé.
S'il est vrai que les investisseurs ayant une position courte sur un titre gagnent de l'argent lorsque le prix de ce titre baisse, cela ne signifie pas nécessairement que le profit pour un vendeur à découvert équivaut à une perte pour tout le monde. Par exemple, si un titre est surévalué par le marché, les investisseurs peuvent ne pas être disposés à l'acheter au prix du marché. Dans ce cas, un vendeur à découvert profiterait du retour du prix du titre à sa valeur réelle, et les investisseurs qui ne voudraient pas payer le prix gonflé pourraient alors acheter le titre au prix le plus bas.
La vente à découvert renforce le marché en exposant les cours des actions des sociétés qui sont trop élevés. Dans leur recherche d'entreprises surévaluées, les vendeurs à découvert peuvent découvrir des incohérences comptables ou d'autres pratiques douteuses avant que le marché dans son ensemble ne le fasse.
