Que sont les actions privilégiées?
Les actions privilégiées, plus communément appelées actions privilégiées, sont des actions d'une entreprise avec dividendes qui sont versées aux actionnaires avant l'émission des dividendes sur actions ordinaires. Si l'entreprise entre en faillite, les actionnaires privilégiés ont le droit d'être payés sur les actifs de l'entreprise avant les actionnaires ordinaires. La plupart des actions privilégiées ont un dividende fixe, contrairement aux actions ordinaires. Les actionnaires privilégiés ne détiennent généralement aucun droit de vote, contrairement aux actionnaires ordinaires.
Partage de préférence
Comprendre les partages de préférence
Les actions privilégiées se répartissent en quatre catégories: actions privilégiées cumulatives, actions privilégiées non cumulatives, actions privilégiées participantes et actions privilégiées convertibles.
Les actions privilégiées cumulatives comprennent une disposition qui oblige la société à verser à ses actionnaires tous les dividendes, y compris ceux qui ont été omis dans le passé, avant que les actionnaires ordinaires puissent recevoir leurs paiements de dividendes. Ces versements de dividendes sont garantis mais pas toujours versés à leur échéance. Les dividendes impayés se voient attribuer le surnom de «dividendes en souffrance» et doivent légalement être remis au propriétaire actuel du titre au moment du paiement. Parfois, une compensation supplémentaire (intérêts) est accordée au détenteur de ce type d'actions privilégiées.
Dividende trimestriel = ÷ 4
Dividendes cumulatifs par action = dividende trimestriel x nombre de paiements manqués
Les actions privilégiées non cumulatives n'émettent aucun dividende omis ou impayé. Si la société choisit de ne pas verser de dividendes au cours d'une année donnée, les actionnaires des actions privilégiées non cumulatives n'ont pas le droit ni le pouvoir de réclamer ces dividendes abandonnés à tout moment à l'avenir.
Les actions privilégiées participantes confèrent à ses actionnaires le droit de recevoir des dividendes d'un montant égal au taux généralement spécifié de dividendes privilégiés, plus un dividende supplémentaire basé sur une condition prédéterminée. Ce dividende supplémentaire est généralement conçu pour être payé uniquement si le montant des dividendes reçus par les actionnaires ordinaires est supérieur à un montant par action prédéterminé. Si la société est liquidée, les actionnaires privilégiés participants peuvent également avoir le droit de recevoir le prix d'achat de l'action ainsi qu'une quote-part du produit restant reçu par les actionnaires ordinaires.
Les actions privilégiées convertibles comprennent une option qui permet aux actionnaires de convertir leurs actions privilégiées en un nombre fixe d'actions ordinaires, généralement à tout moment après une date préétablie. Dans des circonstances normales, les actions privilégiées convertibles sont échangées de cette manière à la demande de l'actionnaire. Cependant, une société peut avoir une disposition sur ces actions qui permet aux actionnaires ou à l'émetteur de forcer l'émission. La valeur des actions ordinaires convertibles est basée, en fin de compte, sur la performance des actions ordinaires.
Points clés à retenir
- Les actions privilégiées (actions privilégiées) sont des actions de la société dont les dividendes sont versés aux actionnaires avant le versement des dividendes sur les actions ordinaires. Il existe quatre types d'actions privilégiées: cumulatives (garanties), non cumulatives, participatives et convertibles. les investisseurs averses au risque et ils sont callables (l'émetteur peut les racheter à tout moment).
Importance pour les investisseurs
Les actions privilégiées sont une alternative optimale pour les investisseurs en actions averses au risque. Les actions privilégiées sont généralement moins volatiles que les actions ordinaires et offrent aux investisseurs un flux de dividendes plus régulier. De plus, les actions privilégiées sont généralement rachetables; l'émetteur des actions peut les racheter à tout moment, offrant aux investisseurs plus d'options que les actions ordinaires. (Pour une lecture connexe, voir «Actions privilégiées et débentures: quelle est la différence?»)
