Les investisseurs peuvent être rapidement dépassés par le jargon complexe et les mesures uniques utilisées dans toute l'industrie du pétrole et du gaz. Cette introduction est conçue pour aider quiconque à comprendre les fondamentaux des entreprises impliquées dans le pétrole et le gaz en expliquant les concepts clés et les normes de mesure.
À propos des hydrocarbures
Le pétrole brut et le gaz naturel sont des substances naturelles que l'on trouve dans la roche de la croûte terrestre. Ces matières premières organiques sont créées par la compression des restes de plantes et d'animaux dans la roche sédimentaire comme le grès, le calcaire et le schiste.
Points clés à retenir
- Les sociétés d'exploration et de production (E&P) trouvent des réservoirs d'hydrocarbures, forent des puits de pétrole et de gaz et vendent ces matières premières à des entreprises qui les affinent.Les sociétés de forage confient leurs services à des sociétés E&P pour extraire du pétrole et du gaz.Les sociétés de services activités d'entretien sur les sites de puits.
La roche sédimentaire elle-même est un produit de dépôts dans les océans anciens et d'autres plans d'eau. Alors que des couches de sédiments se déposaient au fond de l'océan, les restes en décomposition des plantes et des animaux ont été intégrés dans la roche en formation. La matière organique se transforme finalement en pétrole et en gaz après avoir été exposée à des températures et des plages de pression spécifiques profondément dans la croûte terrestre.
Le pétrole et le gaz étant moins denses que l'eau, ils migrent à travers la roche mère sédimentaire poreuse vers la surface de la Terre. Lorsque les hydrocarbures sont piégés sous des roches de calotte moins poreuses, un réservoir de pétrole et de gaz se forme. Ces réservoirs de pétrole et de gaz représentent nos sources de pétrole brut et de gaz.
Les hydrocarbures sont ramenés à la surface en forant à travers la roche du cap et dans le réservoir. Une fois que le trépan atteint le réservoir, un puits de pétrole ou de gaz productif peut être construit et les hydrocarbures peuvent être pompés à la surface. Lorsque l'activité de forage ne trouve pas de quantités d'hydrocarbures commercialement viables, le puits est classé comme un trou sec, qui est généralement bouché et abandonné.
Sociétés d'exploration et de production (E&P)
Les sociétés d'exploration et de production (E&P) trouvent des réservoirs d'hydrocarbures, forent des puits de pétrole et de gaz, extraient ces matières premières et les vendent pour être raffinées par d'autres sociétés en produits tels que l'essence.
Les sociétés E&P sont souvent valorisées par leurs réserves de pétrole et de gaz; ces ressources inexploitées sont la clé de leurs revenus futurs.
Cette activité est souvent appelée activité pétrolière et gazière en amont. Aujourd'hui, des centaines de sociétés E&P publiques sont cotées sur les bourses américaines. Presque tous les postes de flux de trésorerie et de compte de résultat des sociétés E&P sont directement liés à la production de pétrole et de gaz.
Comprendre les chiffres de production de pétrole
Les sociétés E&P mesurent la production de pétrole en barils. Un baril, généralement abrégé en baril, équivaut à 42 gallons américains. Les entreprises décrivent souvent la production en termes de barils par jour ou de barils par trimestre.
Une méthodologie courante dans le secteur pétrolier consiste à utiliser un préfixe de "m" pour indiquer 1 000 et un préfixe de "mm" pour indiquer un million. Par conséquent, 1 000 barils sont généralement désignés comme mbbl, et un million de barils est désigné comme mmbbl. Par exemple, lorsqu'une entreprise E&P déclare une production de sept mbbl par jour, cela signifie 7 000 barils de pétrole par jour.
Explication des chiffres de la production de gaz
La production de gaz naturel est décrite en termes de pieds cubes. Semblable à la convention sur le pétrole, le terme mmcf signifie un million de pieds cubes de gaz. Bcf signifie un milliard de pieds cubes et Tcf représente un billion de pieds cubes.
Notez que les contrats à terme sur gaz naturel se négocient sur la bourse à terme du groupe CME, mais ne sont pas mesurés en pieds cubes. Au lieu de cela, le contrat à terme est basé sur un million d'unités thermiques britanniques, ou mmbtu, ce qui équivaut à peu près à 970 pieds cubes de gaz. Pour cette raison, les investisseurs pensent souvent qu'un mcf de gaz équivaut à peu près à un mmbtu.
Les sociétés E&P décrivent souvent leur production en unités de barils d'équivalent pétrole (BOE). Pour calculer le BOE, les entreprises convertissent généralement la production de gaz en production d'équivalent pétrole. Dans ce calcul, un BOE a l'équivalent énergétique de 6 040 pieds cubes de gaz, soit environ un baril à six mcf. La quantité de pétrole peut être convertie en quantité de gaz de la même manière et les producteurs de gaz se réfèrent souvent à la production en termes d'équivalence de gaz en utilisant le terme mcfe.
Les sociétés E&P déclarent leurs réserves de pétrole et de gaz naturel - la quantité de pétrole et de gaz qu'elles possèdent encore dans le sol - en termes de barils et de mcf. Les réserves sont souvent utilisées pour évaluer les sociétés E&P et faire des prévisions pour leurs revenus et leurs bénéfices. Cependant, comme la valeur des réserves n'est pas un chiffre conforme aux PCGR, elle pourrait ne pas être reflétée dans les états financiers d'une entreprise.
Bien sûr, les nouvelles réserves sont une source essentielle de revenus futurs, de sorte que les sociétés E&P passent beaucoup de temps et d'argent à explorer de nouveaux réservoirs inexploités. Si une entreprise E&P cesse d'explorer, elle n'aura qu'une quantité limitée de réserves et une quantité épuisante de pétrole et de gaz. Les revenus diminueront inévitablement avec le temps. En bref, les sociétés E&P ne peuvent maintenir ou augmenter leurs revenus qu'en acquérant ou en trouvant de nouvelles réserves.
Entreprises de forage et de services
Les sociétés E&P ne possèdent généralement pas leur propre équipement de forage ni n'emploient de personnel de forage. Au lieu de cela, ils embauchent des sociétés de forage sous contrat pour forer des puits pour eux et les sociétés de forage sous contrat facturent généralement leurs services en fonction du temps qu'ils travaillent pour une société E&P. Les foreurs ne génèrent pas de revenus directement liés à la production de pétrole et de gaz, comme c'est le cas pour les sociétés E&P.
Une fois qu'un puits est foré, diverses activités sont impliquées dans la génération et le maintien de sa production dans le temps. Ces activités sont appelées entretien des puits et peuvent comprendre l'exploitation forestière, le cimentage, le tubage, la perforation, la fracturation et l'entretien. Le forage et l'entretien du pétrole représentent donc deux activités commerciales différentes au sein de l'industrie pétrolière et gazière.
Comme pour le forage, de nombreuses entreprises publiques sont impliquées dans l'activité de service de puits. Les revenus des sociétés de services sont liés au niveau d'activité dans l'industrie pétrolière et gazière. Le nombre de plates-formes et les taux d'utilisation sont des indicateurs de la quantité d'activité qui se produit aux États-Unis à un moment donné.
