Les craintes inflationnistes américaines se sont légèrement apaisées à la suite des dernières données de l'IPC, limitant le soutien du dollar. L'euro a fait preuve de résilience face à l'incertitude politique, tandis que le limogeage du secrétaire d'État Rex Tillerson a déclenché de nouveaux doutes sur la politique américaine. L'excédent du compte courant de la zone euro devrait fournir une protection sous-jacente de l'euro importante à mesure que les craintes de crédit augmentent.
Le marché obligataire italien est resté à l'abri des tensions politiques mardi, avec une légère baisse des rendements alors même que le leader de la Lega Matteo Salvini a exclu un accord de coalition avec le Parti démocrate. Le leader parlementaire cinq étoiles Luigi Di Maio a également déclaré qu'il n'était plus temps de quitter l'euro, ce qui a eu un impact positif mesuré sur la devise.
L'indice de confiance des petites entreprises de la NFIB aux États-Unis s'est renforcé pour atteindre un sommet record de 107, 6 en février, contre 106, 9 le mois précédent. Dans l'enquête, il y a eu de fortes lectures pour les dépenses en capital et une pression à la hausse significative sur les salaires et les prix. Les prix à la consommation aux États-Unis ont augmenté de 0, 2% en février, le taux d'une année sur l'autre augmentant légèrement à 2, 2% contre 2, 1% précédemment, ce qui était conforme aux prévisions du consensus. L'augmentation mensuelle de base de 0, 2% était également conforme aux attentes du marché, avec un taux d'une année sur l'autre inchangé à 1, 8%.
Bien que les données soient conformes aux attentes, les inquiétudes du marché entourant l'inflation ont eu tendance à s'atténuer légèrement et le dollar a baissé à la suite des données, l'EUR / USD dépassant le niveau de 1, 2350. Il y avait encore de très fortes attentes d'une augmentation des taux lors de la réunion de politique du FOMC la semaine prochaine, les marchés à terme indiquant une probabilité de 86% d'une nouvelle hausse des taux de 0, 25%. Le potentiel de quatre hausses de taux cette année s'est également maintenu à environ 25%.
La monnaie américaine a encore perdu du terrain juste après la publication de l'IPC à la suite des informations parues dans les médias selon lesquelles le président Trump avait limogé le secrétaire d'État Tillerson. Ces rapports ont été rapidement confirmés par la Maison Blanche, Tillerson devant être remplacé par le directeur de la CIA, Mike Pompeo. Les rendements américains ont repris un peu de terrain plus tard au cours de la session de New York, bien que les écarts de rendement aient peu changé, car les rendements des bunds allemands ont également légèrement augmenté et le dollar n'a pas pu gagner du terrain. Les inquiétudes entourant les tensions politiques et commerciales aux États-Unis ont été un facteur important dans la limitation du soutien du dollar en raison de l'incertitude mondiale entourant les tarifs et les représailles potentielles. Le licenciement de Tillerson a également accru les préoccupations géopolitiques mondiales, en particulier autour de l'Iran.
Les actions de Wall Street ont baissé pour rester inchangées, et les tensions sur les marchés du crédit étaient sous-jacentes alors que l'écart LIBOR-OIS s'est élargi pour atteindre un nouveau sommet en six ans d'environ 48, 5 points de base.
Dans cet environnement, la position forte du compte courant de la zone euro a continué de fournir un soutien sous-jacent important à l'euro, avec une nouvelle poussée vers la zone 1.2400. L'augmentation des préoccupations géopolitiques devrait tout de même offrir une protection significative du dollar, les actifs risqués sous une certaine pression et les fondamentaux restant globalement relativement neutres.
