Le pétrole brut occupe la position la plus importante sur le marché mondial des matières premières, car les variations des prix du pétrole ont une incidence sur le fonctionnement de l'économie mondiale. Entre autres, les prix du pétrole brut dépendent largement de deux facteurs: les évolutions géopolitiques et les événements économiques. Ces deux facteurs entraînent des changements dans les niveaux d'approvisionnement en pétrole des principaux producteurs de pétrole, ce qui entraîne des fluctuations des prix du pétrole.
Par exemple, l'embargo arabe sur le pétrole de 1973, la guerre Iran-Irak de 1980 et la guerre du Golfe de 1990 sont quelques-uns des développements géopolitiques historiques qui ont eu un impact significatif sur les prix du pétrole. De même, la crise financière asiatique de 1997, la crise financière mondiale de 2008-2009 et l'état actuel continu de l'offre excédentaire de pétrole de l'OPEP sont des événements économiques majeurs qui ont eu un impact significatif sur les prix du pétrole. (Pour en savoir plus, voir: Qu'est - ce qui détermine les prix du pétrole? )
Les deux principaux groupes qui possèdent la majorité de la production mondiale de pétrole sont l'Organisation des pays exportateurs de pétrole (OPEP) et le groupe des pays non-OPEP. Dans un contexte économique et géopolitique très dynamique, ces groupes modifient leurs capacités de production de pétrole, ce qui impacte les niveaux d'approvisionnement en pétrole et entraîne une volatilité des prix du pétrole. Par exemple, la récente décision de poursuivre l'offre excédentaire de pétrole par le groupe OPEP, principalement motivée par son plus grand membre, l'Arabie saoudite, a entraîné une chute des prix du pétrole au cours des 12 dernières années.
Voyons comment et dans quelle mesure les niveaux de production de pétrole de ces deux groupes affectent les prix du pétrole.
Comment la production de l'OPEP affecte-t-elle les prix du pétrole?
La part de marché du pétrole produit par l'OPEP sur le marché mondial du pétrole oscille toujours autour de 40%. Par exemple, l'Agence internationale de l'énergie (AIE) fournit la représentation suivante de la part de pétrole de l'OPEP sur le marché mondial entre 2013 et 2015:
Le pétrole exporté par l'OPEP représente environ 60% du commerce mondial du pétrole, ce qui indique sa position dominante sur le marché mondial du pétrole. L'AIE signale également que 81% des réserves mondiales prouvées de pétrole brut se trouvent à l'intérieur des frontières des pays de l'OPEP. De ce nombre, environ les deux tiers se trouvent dans la région du Moyen-Orient. De plus, tous les pays membres de l'OPEP se sont constamment améliorés en matière de technologie et ont intensifié leurs explorations, ce qui a permis d'améliorer encore leurs capacités de production de pétrole à des coûts d'exploitation réduits.
L'OPEP reste influente en raison de trois facteurs principaux: l'absence de sources alternatives équivalentes à sa position dominante, le manque d'alternatives économiquement viables au pétrole brut dans le secteur de l'énergie, et l'avantage de prix relativement bas par rapport au prix non élevé Production de l'OPEP. (Pour une lecture connexe, voir: Le coût de l'huile de schiste par rapport à l'huile conventionnelle .)
L'OPEP a la capacité économique de perturber ou d'améliorer l'approvisionnement en pétrole à des niveaux substantiels à tout moment, affectant gravement les prix du pétrole. L'embargo sur le pétrole arabe de 1973 a vu les prix quadrupler, passant de 3 $ à 12 $ le baril, tandis que la récente offre excédentaire en cours a fait baisser les prix de 100 $ par an auparavant à 28 $ le baril actuel.
Au sein du groupe OPEP, l'Arabie saoudite est le plus grand producteur de pétrole brut au monde et reste le membre le plus dominant de l'OPEP. (Pour plus d'informations, voir: Comment la politique intérieure saoudienne façonne la production de l'OPEP .)
Une représentation de l'EIA indique que chaque cas de réduction de la production de pétrole par l'Arabie saoudite a entraîné une forte augmentation des prix du pétrole, et vice versa.
Avant 2000, tous les cas historiques depuis l'embargo sur le pétrole arabe de 1973 indiquent que l'Arabie saoudite a réussi à garder le dessus sur le marché pétrolier. Il appelle les coups de feu pour déterminer les prix du pétrole brut en contrôlant l'offre. Toutes les principales fluctuations des prix du pétrole peuvent être clairement attribuées aux niveaux de production de l'Arabie saoudite, ainsi que d'autres pays de l'OPEP.
La production non-OPEP a-t-elle un impact sur les prix du pétrole?
Les producteurs de pétrole non membres de l'OPEP comprennent d'autres pays producteurs de pétrole brut en dehors du groupe OPEP et ceux qui produisent du pétrole de schiste.
Fait intéressant, cinq des 10 principaux pays producteurs de pétrole comprennent des pays non membres de l'OPEP comme la Russie, les États-Unis, la Chine, le Canada et le Mexique. Étant donné que leurs propres niveaux de consommation sont élevés, ils n'ont pas ou peu de capacité d'exportation. Au lieu de cela, bon nombre de ces pays sont des importateurs nets de pétrole malgré une production élevée. Cela les rend inefficaces dans le processus de détermination des prix du pétrole. Fort de la découverte de pétrole et de gaz de schiste, les producteurs de pétrole non-OPEP ont bénéficié d'une augmentation de la production et d'une plus grande part de marché ces derniers temps. Cependant, la technologie de l'huile de schiste nécessite des investissements initiaux élevés qui ont rapidement entaché les producteurs d'huile de schiste. (Pour en savoir plus, voir: Les meilleurs producteurs mondiaux de pétrole . )
Le graphique suivant de l'AIE indique les niveaux de production élevés atteints ces derniers temps par des pays non membres de l'OPEP alors qu'ils roulent haut sur l'huile de schiste
boom. Cependant, rien de tout cela ne semble s'être traduit pour créer un impact visible sur les prix (comme dans le cas de l'Arabie saoudite représentée ci-dessus). Des niveaux de production élevés en 2002-2004 et en 2010 n'ont pas entraîné de baisse des prix et se sont plutôt accompagnés d'une hausse des prix. La récente production élevée de 2014 à 2015 s'accompagne d'une baisse des prix, mais elle chevauche et peut être également attribuée à l'augmentation de l'offre de l'OPEP.
Cela indique que les producteurs de pétrole non membres de l'OPEP ont un rôle limité à jouer dans le processus de détermination du prix du pétrole, et c'est l'OPEP (principalement l'Arabie saoudite) qui prend le relais. (Pour en savoir plus, voir: Principaux concurrents de l'OPEP et comment l'OPEP les contrôle .)
The Bottom Line
La dynamique de l'économie pétrolière est complexe et le processus de détermination du prix du pétrole va au-delà des simples règles du marché de l'offre et de la demande. Il comprend également de généreuses composantes des développements géopolitiques et des intérêts économiques. Malgré des défis occasionnels tels que la technologie de fracturation hydraulique et la découverte de pétrole dans les régions non membres de l'OPEP, l'OPEP continue de garder le dessus dans la détermination des prix du pétrole.
