Jouer dans des actions spéculatives peut être à la fois effrayant et extrêmement gratifiant. Les actions non cotées qui se négocient de gré à gré peuvent potentiellement fournir l'énorme désir des investisseurs «pop», mais il existe de nombreuses mines terrestres en cours de route. Par conséquent, ne pas «exploser» est essentiel pour obtenir un énorme rendement du portefeuille.
Dans le passé, les actions non cotées étaient cotées sur les Pink Sheets. Les cotations quotidiennes sur papier ont été remplacées, ce qui a donné aux courtiers la possibilité de négocier et de coter par voie électronique, de sorte que le terme Pink Sheets ne décrivait plus correctement le système de cotation. Un changement de nom s'est produit en 2008, passant de Pink Sheets à Pink OTC Markets, et de nouveau en 2011, sous le nom actuel de OTC Markets Group.
Les marchés de gré à gré sont divisés en trois marchés à plusieurs niveaux: OTCQX est le niveau de qualité contrôlée le plus élevé pour répondre aux exigences financières et de divulgation en cours. OTCQB est l'étape de l'entreprise nécessitant un processus annuel de vérification et de certification de gestion. Le dernier niveau, OTC Pink, est le niveau de marché spéculatif le plus bas. Il n'y a pas de normes financières ni d'exigences de divulgation sur le marché rose. La différence entre les trois niveaux est caractérisée par le volume et la qualité des informations fournies aux investisseurs.
Actions cotées sur le marché rose
OTC Pink, le marché le plus spéculatif, peut encore négocier certaines sociétés de haute qualité qui, pour une raison ou une autre, ne sont pas en mesure de publier des états financiers vérifiés à jour. Par exemple, une entreprise subissant un examen comptable approfondi peut tomber sur le rose OTC parce qu'il manque de données financières vérifiées. Mais il existe également des entreprises sans valeur. Étant donné qu'un large éventail d'entreprises sont cotées, chacune avec un profil unique et un niveau d'information publique, les investisseurs doivent être encore plus diligents lors de la sélection des actions de ce marché.
Les actions cotées sur le marché rose peuvent être étrangères ou nationales. Ils vont des entreprises assez solides avec des niveaux plus détaillés de divulgation et de dépôts réglementaires aux entreprises disparues et même aux escroqueries. Les entreprises nationales qui figurent sur la liste OTC Pink ne satisfont souvent pas à une ou plusieurs exigences d'inscription, bien que certaines de ces entreprises soient des entités fortes et en continuité d'exploitation.
En revanche, de nombreuses entreprises sans valeur figurent également sur la liste. En raison du large éventail d'entreprises, l'OTC Pink a créé sa propre hiérarchie afin que les investisseurs puissent plus facilement juger de la solidité commerciale et financière des investissements potentiels. Il existe trois niveaux basés sur le degré et l'actualité des informations disponibles.
Les entreprises peuvent fournir des informations des manières suivantes:
- Norme de déclaration SEC dans laquelle les entreprises se conforment à leurs exigences de déclaration SEC. La plupart des sociétés OTC Pink ne respectent pas cette norme Norme de déclaration des banques américaines dans laquelle les entreprises sont en conformité avec les rapports de leur régulateur bancaire Norme internationale de déclaration dans laquelle les sociétés non américaines peuvent fournir les mêmes informations en anglais que pour leur inscription à domicile sur une bourse non américaine qualifiée. Norme de déclaration alternative, qui est utilisée pour les entreprises qui ne suivent pas le dépôt auprès de la SEC mais doivent néanmoins publier des informations de base pour être répertoriées conformément à la règle 15c2-11 de la loi sur l'échange. Ces informations sont basées sur les directives de divulgation de base OTC Pink.
Les trois niveaux des actions roses
Informations actuelles
Ce niveau comprend les entreprises dont les dépôts sont accessibles au public et qui sont effectués sur le service OTC de divulgation et d'actualités en se conformant aux lignes directrices OTC Pink Basic Disclosure. Il est important de noter que les entreprises sont placées à ce niveau en fonction du respect du niveau requis et de l'actualité des informations, et non en fonction de la solidité des opérations et de la solidité de l'entreprise.
Information limitée
Ce niveau est utilisé pour les entreprises ayant des problèmes de communication de l'information financière, les entreprises en faillite ou en difficulté économique, ainsi que les entreprises qui ne souhaitent pas respecter les OTC Pink Basic Disclosure Guidelines. Pour être placées à ce niveau, les entreprises doivent avoir déposé un dossier auprès de la SEC ou avoir publié des informations financières au cours des six derniers mois sur le service OTC Disclosure and News.
Aucune information
Ce niveau est le niveau de divulgation le plus bas. Ces sociétés n'ont aucune divulgation d'informations ou les informations publiées datent de plus de six mois.
Enfin, l'OTC Pink a ajouté un panneau d'arrêt supplémentaire pour les investisseurs. Cette catégorie comprend les sociétés disparues qui ont cessé leurs activités ainsi que les sociétés «sombres» avec des pratiques de gestion et de divulgation du marché douteuses. Les actions étiquetées avec le panneau d'arrêt ne sont pas disposées à fournir des informations aux investisseurs et doivent être traitées avec suspicion. Leurs titres doivent être considérés comme très risqués.
Comment analyser les actions roses
L'analyse des actions OTC Pink est un élément extrêmement important de la prise de décisions d'investissement. L'analyse technique peut être extrêmement limitée et difficile compte tenu de la nature du service de négociation et de cotation, car il n'y a pas "d'échange" central pour les titres. Cela signifie que les titres qui se négocient sur le OTC Pink ont des courtiers qui doivent communiquer et négocier directement entre eux. Cela peut entraîner des actions qui ont moins de liquidité ou de larges cours acheteur-vendeur. Par conséquent, une analyse fondamentale doit être effectuée.
Le désherbage à travers les milliers de stocks roses OTC pour trouver les joyaux cachés est facilité par le système de hiérarchisation des informations. Concevoir des écrans boursiers est un bon moyen de réduire le nombre de candidats potentiels. Selon les objectifs d'investissement, un écran descendant basé sur la taille de l'entreprise, l'industrie, le domicile et certaines données financières, telles que le niveau des revenus ou des bénéfices, peut être utilisé.
Après l'écran initial descendant, les investisseurs peuvent appliquer une approche plus ascendante. En commençant par les noms courants des ménages et en descendant dans la liste restreinte des actions, les investisseurs peuvent ensuite filtrer en fonction de ratios financiers tels que le prix par rapport aux ventes ou aux multiples de l'entreprise si le filtrage est effectué au niveau Informations actuelles, et en fonction du stade de l'entreprise et des informations disponibles. Un problème qui peut être rencontré est que ces informations peuvent ne pas être présentées ou disponibles de manière uniforme, il est donc nécessaire de faire un peu de travail pour les rassembler.
Les écrans de rétrécissement étant terminés, la recherche d'un catalyseur pour chaque nom réduira encore la liste des candidats. Les catalyseurs peuvent inclure toute nouvelle positive susceptible de propulser le titre à la hausse, comme une annonce légale en attente, un essai clinique, la publication d'informations financières complètes en retard à la fin d'un examen comptable, un nouveau produit ou une fusion ou acquisition en attente.
À la fin de ce processus, une analyse individuelle des stocks est nécessaire. Parce que ces entreprises, d'une manière ou d'une autre, ont des informations plus limitées que celles déposées auprès de la SEC, contacter la direction de l'entreprise est un élément essentiel pour analyser les opérations commerciales et le potentiel de stock. De nombreuses informations peuvent être glanées lors de conversations avec les équipes de direction, et déterminer la force de l'équipe tout en suivant votre «instinct» pour savoir si faire confiance à l'entreprise est inestimable.
The Bottom Line
L'OTC rose offre une variété de candidats à l'investissement, y compris de nombreuses bonnes entreprises qui attendent d'être découvertes. Récemment, l'OTC Pink a travaillé dur pour améliorer le service en hiérarchisant les entreprises en fonction du niveau et de l'actualité des informations. Cela aide les investisseurs à éviter les entreprises disparues et toxiques qui ne sont souvent que des escroqueries. Ce système de hiérarchisation fournit un point de départ à partir duquel effectuer une analyse fondamentale pour trouver des entreprises solides et saines avec des catalyseurs potentiels qui peuvent fournir des rendements incroyablement élevés. Comme tout autre investissement, la clé est de faire des devoirs rigoureux, et en particulier de parler aux équipes de direction de l'entreprise, pour identifier des investissements précieux.
