La lutte incessante du marché boursier intrajournalier entre les taureaux et les ours est ce qui stimule les rebondissements du marché et précipite les baisses du marché. Quel que soit le style d'analyse ou le système utilisé par les commerçants, l'un de leurs principaux objectifs est de comprendre le degré de contrôle détenu par les taureaux ou les ours à un moment donné et de prédire qui devrait détenir le pouvoir dans un avenir proche ou lointain.. Malheureusement, le désir naturel des commerçants de suivre les foules empêche souvent de le voir clairement. Nous verrons ici comment la psychologie et la finance comportementale propulsent les marchés haussiers et baissiers.
La force de l'émotion
Une façon de voir le marché est de se présenter comme une foule d'individus désorganisés dont le seul objectif commun est de déterminer l'humeur future du marché (l'équilibre des pouvoirs entre les taureaux et les ours) et de bénéficier ainsi d'une décision commerciale correcte aujourd'hui. Cependant, il est important de réaliser que la foule est composée d'une variété d'individus, chacun sujet à des émotions concurrentes et conflictuelles. Optimisme et pessimisme, espoir et peur - toutes ces émotions peuvent exister chez un investisseur à des moments différents ou chez plusieurs investisseurs ou groupes en même temps. Dans toute décision de négociation, l'objectif principal est de donner un sens à cet écrasement d'émotion, évaluant ainsi la psychologie de la foule du marché.
Le célèbre livre de Charles Mackay de 1852, "Les mémoires des délires populaires extraordinaires et la folie des foules", est peut-être le plus souvent cité dans les discussions sur les phénomènes de marché, de la tulipmanie aux Pays-Bas au XVIIe siècle à presque toutes les bulles depuis. L'histoire est familière: un marché haussier durable pour certains produits de base, devises ou actions amène le grand public à croire que la tendance ne peut pas se terminer. Une telle pensée optimiste conduit le public à se surpasser dans l'acquisition de l'objet de la manie, tandis que les prêteurs tombent les uns sur les autres pour alimenter le feu. Finalement, les investisseurs craignent lorsqu'ils commencent à penser que le marché n'est pas aussi fort qu'ils le pensaient initialement. Inévitablement, le marché s'effondre sur lui-même alors que cette peur se transforme en vente de panique, créant une spirale vicieuse qui ramène le marché à un point inférieur à ce qu'il était avant le début de la manie, et dont il faudra probablement des années pour récupérer.
La nature des foules
La clé de tels phénomènes répandus réside dans la nature de la foule: la manière dont une collection d'individus généralement calmes et rationnels peut être submergée par une telle émotion quand il apparaît que leurs pairs se comportent d'une certaine manière universelle. Ceux qui étudient le comportement humain ont constaté à plusieurs reprises que la peur de rater une opportunité de profit est un facteur de motivation plus durable que la peur de perdre ses économies. À son niveau fondamental, cette peur d'être laissé de côté ou d'échouer lorsque vos amis, parents et voisins semblent faire un massacre, alimente le pouvoir écrasant de la foule.
Une autre force de motivation derrière le comportement de la foule est notre tendance à rechercher le leadership sous la forme d'un équilibre de l'opinion de la foule (car nous pensons que la majorité doit avoir raison) ou sous la forme de quelques personnes clés qui semblent conduire la foule. comportement en raison de leur étrange capacité à prédire l'avenir. En période d'incertitude (et qu'est-ce qui est plus incertain que la multitude de choix auxquels nous sommes confrontés dans l'univers commercial?), Nous comptons sur des leaders forts pour guider notre comportement et fournir des exemples à suivre. Le gourou du marché apparemment omniscient n'est qu'un exemple du type d'individu qui prétend se présenter comme le leader omniscient de la foule, mais dont la façade est la première à s'effondrer lorsque les marées de manie finissent par tourner.
Choix, choix, choix
En raison de la puissance écrasante de la foule et de la tendance des tendances à se poursuivre pendant de longues périodes sur la base de cette force, le commerçant individuel rationnel est confronté à une énigme: suivent-ils la force des hordes déchaînées ou attaquent-ils avec défi avec l'hypothèse que leurs décisions bien analysées individuellement l'emporteront sur la folie environnante? La solution à ce problème est en fait assez simple: suivez la foule lorsque son avis concorde avec votre analyse et réduisez vos pertes et sortez du marché lorsque la foule se retourne contre vous! Suivre la foule et sortir présentent leurs défis uniques.
Les risques de suivre la fouleLa clé du succès durable du trading est de développer un système individuel et indépendant qui présente les qualités positives d'une analyse studieuse, non émotionnelle et rationnelle et d'une mise en œuvre hautement disciplinée. Le choix dépendra de la prédilection unique du commerçant pour la cartographie et l'analyse technique. Si la réalité du marché coïncide avec les principes du système du commerçant, une carrière réussie et rentable est née (du moins pour le moment).
Ainsi, la situation idéale pour tout commerçant est ce bel alignement qui se produit lorsque la foule du marché et le système d'analyse choisi conspirent pour créer de la rentabilité. C'est alors que le public semble confirmer votre système d'analyse et c'est probablement la situation même où vos profits les plus élevés seront réalisés à court terme. Pourtant, c'est aussi la situation la plus potentiellement dévastatrice à moyen et long terme, car le commerçant individuel peut être endormi dans un faux sentiment de sécurité à mesure que son analyse est confirmée. Le commerçant est alors subtilement et irrévocablement aspiré à rejoindre la foule, s'éloignant de son système individuel et donnant une crédibilité croissante aux décisions des autres.
Inévitablement, il y aura un moment où le comportement de la foule s'écartera de la direction suggérée par le système analytique du commerçant, et c'est le moment précis auquel le commerçant doit serrer les freins et quitter sa position. C'est également le moment le plus difficile pour sortir d'une position gagnante, car il est très facile de deviner le signal que l'on reçoit et de tenir le coup pour un peu plus de rentabilité. Comme c'est toujours le cas, s'éloigner de son système peut être fructueux pendant un certain temps, mais à long terme, c'est toujours l'approche individuelle, disciplinée et analytique qui l'emportera sur l'adhésion aveugle à ceux qui vous entourent.
Les défis d'aller contre la foule et de sortir
Les meilleures décisions d'un trader seront prises lorsqu'il ou elle aura un plan écrit qui précise dans quelles conditions un trade sera entré et quitté. Ces conditions peuvent très bien être provoquées par la foule, ou elles peuvent se produire quelle que soit la direction dans laquelle la foule se déplace. Et il y aura des moments où le système du commerçant émettra un signal qui est exactement opposé à la direction dans laquelle la foule se déplace. C'est cette dernière situation dont un commerçant doit être extrêmement méfiant.
Dans un sens, la foule ne se trompe jamais à court terme. Lorsque la foule se déplace dans une direction contraire à ce que maintient le système d'un commerçant, la meilleure décision du commerçant est de sortir! En d'autres termes, l'opérateur doit prendre ses bénéfices ou réaliser des pertes et attendre en marge jusqu'à ce qu'un signal positif soit à nouveau émis par le système. Il vaut mieux renoncer à un certain montant de profit potentiel que de perdre tout montant de son capital durement gagné.
The Bottom Line
Rappelez-vous, le sentiment que vous manquez une opportunité de profit infaillible est la situation la plus psychologiquement éprouvante et dangereuse que vous êtes susceptible de rencontrer dans votre carrière de commerçant. En effet, le sentiment d'occasions manquées est plus éprouvant que de réaliser des pertes - une éventualité inévitable si vous vous éloignez de votre chemin choisi. C'est peut-être le paradoxe ultime du commerce, que notre instinct humain inné et notre désir de nous adapter à la foule est également la situation qui a conduit de nombreux commerçants à la ruine financière. Ne combattez jamais le pouvoir de la foule, mais soyez toujours conscient du lien entre vos décisions individuelles et le pouvoir de ceux qui vous entourent.
