Qu'est-ce qu'un point d'arrêt?
Les points d'arrêt, pour les fonds communs de placement, sont les montants en dollars pour l'achat des actions du fonds qui permettent à l'investisseur de bénéficier de frais de souscription réduits. Les points d'arrêt offrent aux investisseurs une remise pour effectuer des investissements plus importants. L'achat peut être effectué en une seule fois ou par échelonnement des paiements dans un délai déterminé. Cette dernière forme d'achat d'investissement dans un fonds doit être documentée par une lettre d'intention.
Points clés à retenir
- Les points d'arrêt pour les fonds communs de placement sont les montants en dollars pour l'achat des actions du fonds qui donnent droit à l'investisseur à des frais de souscription réduits. Les points d'arrêt permettent des frais réduits pour les achats importants, qui profitent souvent aux investisseurs institutionnels. dans le cadre du processus de distribution des fonds. Les droits d'accumulation (ROA) accordent aux détenteurs existants de parts de fonds communs de placement le potentiel de charges (commissions) réduites lors de l'achat de parts de fonds supplémentaires pour atteindre des points d'arrêt.
Comprendre les points d'arrêt
Les points d'arrêt sont fixés à différents niveaux pour offrir aux investisseurs une remise sur les frais d'acquisition lorsqu'ils effectuent des investissements plus importants. Les points d'arrêt sont déterminés par l'OPC et intégrés au processus de distribution des fonds. Ils sont généralement proposés pour des fonds avec des frais d'acquisition initiaux, mais peuvent également être disponibles pour d'autres types de frais d'acquisition.
Les OPC sont tenus de fournir une description des points d'arrêt et des conditions d'éligibilité dans le prospectus du fonds. En atteignant ou en dépassant un point d'arrêt, un investisseur devra faire face à une baisse des frais de vente et économiser de l'argent.
Les remises sur les points d'arrêt commencent souvent à 25 000 $. La Financial Industry Regulatory Authority (FINRA) fournit l'exemple suivant d'un barème de remise de point d'arrêt:
Investissement et frais de vente
- Moins de 25 000 $ 5, 00% Au moins 25 000 $, mais moins de 50 000 $ 4, 25% Au moins 50 000 $, mais moins de 100 000 $ 3, 75% Au moins 100 000 $, mais moins de 250 000 $ 3, 25% Au moins 250 000 $, mais moins de 500 000 $ 2, 75% Au moins 500 000 $, mais moins de 1 million $ 2, 00% 1 million $ ou plus Aucuns frais d'acquisition
Qualifications de point d'arrêt
Lorsqu'un OPC offre des rabais sur les points d'arrêt, un investisseur peut se qualifier de plusieurs façons. Si l'achat initial d'un investisseur atteint un point d'arrêt, il peut s'attendre à recevoir le taux d'actualisation correspondant.
Compte tenu du calendrier des points d'arrêt de la FINRA, supposons qu'un investisseur envisage d'investir 100 000 $ dans un fonds commun de placement à frais d'entrée avec des frais de souscription standard de 5, 00% ou 5 000 $. Étant donné que le fonds offre des points d'arrêt, les frais d'acquisition initiaux de l'investisseur seraient réduits à 3, 25% ou 3 250 $. Les points d'arrêt aident cet investisseur à économiser 1 750 $ sur la transaction.
Les fonds communs de placement permettent également aux investisseurs de se qualifier pour les points d'arrêt grâce aux lettres d'intention et aux droits d'accumulation (ROA).
Lettre d'intention
Une lettre d'intention (LOI) permet à un investisseur de se qualifier pour les points d'arrêt en s'engageant à un calendrier d'investissement sur une période de temps. Une lettre d'intention est un document officiel signé par l'investisseur décrivant ses plans d'investissement dans le fonds. Une lettre d'intention permettra généralement d'envisager de futurs investissements au cours des 13 prochains mois. Avec une lettre d'intention, un investisseur peut recevoir le point de rupture des frais d'acquisition associé à son investissement total.
Par exemple, supposons qu'un nouvel investisseur souhaite investir 50 000 $ dans un fonds. Le fonds suit le modèle de barème des frais décrit ci-dessus et a des frais d'acquisition standard de 5, 00%. Si l'investisseur s'engage à effectuer dix paiements de 5 000 $ au cours des 13 prochains mois par le biais d'une lettre d'intention, l'investisseur paiera des frais de vente de 3, 75% sur chaque investissement.
Droits d'accumulation
Les droits d'accumulation (ROA) permettent aux investisseurs de payer des frais d'acquisition en fonction de leur investissement total dans le fonds. Supposons que le nouvel investisseur de l'exemple ci-dessus souhaite effectuer des investissements supplémentaires après l'expiration de la lettre d'intention. Tout investissement supplémentaire entraînerait des frais d'acquisition de 3, 75% jusqu'à ce que l'investisseur atteigne le prochain point d'arrêt de 100 000 $.
Dans certains cas, les droits d'accumulation peuvent s'étendre au-delà de la seule classe d'actions ciblée pour l'investissement. Les investisseurs doivent chercher à avoir une compréhension claire des points d'arrêt d'un fonds et de toutes les qualifications pour s'assurer qu'ils reçoivent la plus grande remise à laquelle ils ont droit.
