La composante Dow JPMorgan Chase & Co. (JPM) tire le coup d'envoi de la saison des résultats du premier trimestre dans l'avant-marché de vendredi, avec le géant bancaire devrait déclarer un bénéfice par action de 2, 29 $ sur 27, 7 milliards de dollars de revenus. La banque a dépassé les attentes au quatrième trimestre mais a manqué de chiffre d'affaires, les analystes de Wall Street ayant une fois de plus surestimé l'impact de la vigueur économique américaine sur le secteur bancaire.
Ce thème mixte pourrait également prévaloir cette fois-ci, même si les réductions d'impôts historiques de l'an dernier devraient stimuler la croissance économique de 2018. Cela ne s'est pas produit au premier trimestre, la Fed d'Atlanta s'attendant désormais à une croissance médiocre du PIB de 2, 0%. En conséquence, les investisseurs potentiels devraient abaisser leurs attentes et attendre de voir comment l'action se négocie après les résultats. Si le passé est un prologue, une réaction d'achat de la nouvelle pourrait rapidement disparaître.
Graphique à long terme JPM (1990-2018)
Le titre est tombé à son plus bas niveau historique en un seul chiffre en 1990 et est devenu plus élevé, entrant dans une tendance haussière qui a brisé la résistance de neuf ans chez les adolescents supérieurs en 1996. La pression d'achat s'est ensuite accélérée, générant des gains impressionnants en mars 2000, lorsqu'elle a atteint son sommet. à 67, 20 $. Ce pic a atteint le plus haut sommet des 15 prochaines années, avant une baisse du marché baissier qui a atteint un creux de sept ans à 15, 26 $ en octobre 2002.
Un rallye à cinq vagues d'Elliott a calé juste en dessous du niveau de retracement des ventes de Fibonacci.786 en 2007, marquant un sommet cyclique avant l'effondrement économique de 2008. Le titre a surperformé ses pairs au cours de cette période troublante, la société ayant maintenu un bilan sain tout au long d'une descente qui a sous-coté le creux de 2002 de 30 cents. Ce point culminant a finalement mis fin à la tendance baissière de neuf ans, laissant la place à une vague de reprise mixte qui a mis plus de quatre ans à franchir le milieu des 40 $.
Une cassure de 2013 a généré une modeste tendance à la hausse qui a finalement atteint le plus haut de 2000 en juin 2015. Le titre s'est inversé à la résistance, sculptant un modèle diagonal volatil qui a maintenu le soutien dans les 50 $ bas, avant une cassure après l'élection présidentielle de 2016. La remontée s'est interrompue dans la baisse des 90 $ au premier trimestre de 2017 et a franchi ce niveau en septembre, déclenchant une puissante vague de rallye qui a affiché un sommet historique à 119, 33 $ en février 2018.
Graphique à court terme JPM (2017-2018)
L'évolution des prix au cours des trois dernières années s'est taillée un solide soutien dans les 60 $ supérieurs et les 90 $ les plus bas, réduisant les cotes pour une répétition de 2008. Cependant, elle n'a pas enregistré de recul majeur depuis mai 2017, augmentant les chances d'une correction qui laisse tomber le stock dans les deux chiffres. Le ralentissement de mars a achevé un croisement stochastique mensuel, signalant le premier cycle de vente à long terme en près d'un an tout en disant aux acteurs du marché de prêter une attention particulière au confessionnal de cette semaine.
Une grille de Fibonacci s'étendant sur la tendance à la hausse qui a commencé en mai 2017 organise une action sur les prix à court terme, les baisses de février et avril testant le niveau de retracement de 0, 382. Le retracement de 50% est aligné sur le niveau psychologique de 100 $, ce qui en fait un objectif de baisse évident si le stock casse le support situé maintenant entre 105 $ et 107 $. Pendant ce temps, le retracement.618 est situé à moins de deux points de la coupe de septembre et gère la cassure, offrant une opportunité potentielle d'achat à faible risque si la baisse s'accélère.
Le volume en solde (OBV) est tombé à un creux historique en 2012 et est entré dans une phase d'accumulation, atteignant la résistance de 2011 (ligne bleue) en mars 2017. Il a affiché un creux plus élevé quelques mois plus tard et a éclaté au-dessus du niveau contesté en Février 2018. Cependant, la faible action des prix depuis lors a mis à l'épreuve de nouveaux supports, avec une ventilation des indicateurs déclenchant une nouvelle série de signaux de vente à long terme.
The Bottom Line
L'action JPMorgan est bloquée dans une fourchette de négociation depuis janvier 2018, avec une cassure avortée en février renforçant la résistance près de 120 $. Les indicateurs de force relative se sont intégrés dans les cycles de vente, mais le titre pourrait se redresser rapidement si les chiffres économiques américains se redressaient au deuxième trimestre. Par conséquent, il n'y a pas grand-chose à gagner à partir de positions longues ou courtes pour le moment. (Pour plus de lecture, consultez: JPMorgan: Dimon voit de nombreuses opportunités de croissance .)
