Selon Barron's, les investisseurs en actions qui cherchent à "dé-risquer" leur portefeuille au plus fort du marché font une grosse erreur en se précipitant simplement sur les obligations. Au lieu de cela, ils devraient poursuivre une approche multiforme. "Il s'agit davantage de réduire les risques au sein d'une classe d'actifs plutôt que de modifier la composition de l'actif", a déclaré à Barron's David Lafferty, stratège de marché chez Natixis Global Asset Management. (Pour plus d'informations, voir également: Est-il temps de verrouiller vos gains en actions? )
Parmi les suggestions de réduction des risques des professionnels de l'investissement interrogés par Barron's: augmentez votre diversification entre les pays et les régions; placer votre allocation d'actions américaines dans des sociétés de meilleure qualité; et choisissez soigneusement les obligations, car "certains des plus grands risques résident dans les obligations", prévient Barron.
Actions étrangères
Même après avoir enregistré des gains importants jusqu'à présent en 2017, les actions des marchés européens et émergents offrent des évaluations moins chères et de meilleures perspectives de croissance des bénéfices que la plupart des actions américaines, a déclaré Barron's. L'Oakmark International Investor Fund (OAKIX) et le Baron Emerging Markets Fund (BEXFX) ont de bons antécédents de succès dans la recherche de sociétés sous-évaluées qui offrent une croissance à long terme, selon Barron's. Le fonds Oakmark a dégagé un rendement total de 36, 5% au cours de la dernière année, le plaçant dans le top 1% des fonds de sa catégorie, selon Morningstar Inc. Il a également été dans le top 2% au cours des trois, cinq et dix derniers mois. -des périodes. Le fonds Baron a un rendement total de 26, 9% au cours de la dernière année, se classant dans les 43% supérieurs de sa catégorie, par Morningstar. Il était dans le top 4% pour la dernière période de cinq ans.
Le Vanguard Total International Stock Index Fund (VGSTX) a dégagé un rendement total de 24, 2% au cours de la dernière année, le plaçant dans le top 33% de sa catégorie, selon Morningstar. Ce fonds est conçu pour répliquer l'indice mondial MSCI tous pays hors États-Unis, et Morningstar considère que son groupe de référence est constitué de grands fonds mixtes étrangers.
Actions américaines de meilleure qualité
Le Jensen Quality Growth Fund (JENRX) a amélioré une qualité déjà élevée afin de réduire les risques, dit Barron's, ajoutant que le co-gestionnaire de portefeuille Eric Schoenstein cite le fabricant de dispositifs médicaux Stryker Corp. (SYK) comme un stock de croissance sous-estimé. Parallèlement, le gestionnaire de fonds Thomas Huber du T. Rowe Price Dividend Growth Fund (PRDGX) a déclaré à Barron que les fabricants de dispositifs médicaux et les valeurs financières offrent des évaluations relativement bon marché et de bonnes perspectives de croissance. (Pour plus d'informations, voir également: Quels titres pourraient surperformer lors du prochain crash du marché .)
Le rendement total du fonds Jensen de 20, 9% au cours de la dernière année a été à la fois inférieur à l'indice S&P 500 (SPX) et à 81% de ses pairs, selon Morningstar. À plus long terme, au cours des dix dernières années, il a figuré dans le top 34% de son peer group. Le fonds de T.Rowe Price, quant à lui, a dégagé un rendement total de 19, 6% au cours de la dernière année, derrière 76% de sa catégorie, mais il se situe dans le top 13% pour la dernière période de dix ans, selon Morningstar. Le Vanguard Dividend Appréciation ETF (VIG) est en hausse de 19, 4% au cours de la dernière année et rapporte actuellement 1, 8%, selon les données d'Investopedia.
Méfiez-vous du risque de crédit
En recherchant le rendement, les investisseurs obligataires ont fait le plein de dettes à haut rendement avec un risque de crédit élevé. Selon Barron, le problème avec cette approche est que les obligations à haut rendement agissent davantage comme des actions et ne réduisent donc pas le risque associé à un portefeuille d'actions. Pendant ce temps, de nombreux fonds obligataires ont accru leur exposition à la dette à haut rendement, selon une étude de Morningstar citée par Barron's. Les fonds obligataires énumérés dans le tableau ci-dessus, en revanche, ont «allégé le risque de crédit», selon Barron. De plus, le fonds MetWest a eu l'une des plus faibles corrélations avec les actions au cours de la dernière décennie, ajoute Barron's.
