QU'EST-CE QU'UN COMPTE INDIVIDU
Un compte indivis, ou compte oriental, est une offre d'une nouvelle émission dans laquelle les preneurs fermes sont conjointement et solidairement responsables du placement de l'offre totale. Chaque société de souscription est tenue de placer des parties invendues de l'émission auprès d'autres preneurs fermes.
RÉPARTITION Compte indivis
Dans un compte indivis, par exemple, une société de souscription pourrait être responsable de placer 15 pour cent d'une émission et le fait. Si le problème n'est pas entièrement placé, l'entreprise doit aider à placer le reste, même s'il est supérieur aux 15% d'origine. Cela contraste avec un compte divisé ou occidental, dans lequel les preneurs fermes ne sont tenus de placer que leur pourcentage attribué à l'offre. La part du passif est répartie entre les preneurs fermes par la taille de leur attribution du véhicule d'investissement.
Comptes et accords de souscription
Les preneurs fermes dans les maisons de courtage d'investissement assument un risque considérable dans les nouvelles émissions d'obligations ou de titres. Le souscripteur s'engage à verser à l'émetteur une certaine somme d'argent quel que soit le prix de vente en cause. Pour compenser une partie de ce risque, de nombreuses entreprises concluront des accords de syndication, qui répartissent les risques et les avantages de la souscription d'une nouvelle émission. La plupart des syndicats sont administrés par l'une des entreprises participantes, et l'arrangement le plus fréquent est le compte oriental. Bien que les risques soient moindres avec les comptes occidentaux, cette forme d'accord entre les preneurs fermes réduit également les bénéfices substantiels réalisés grâce à la différence entre les prix d'achat et de vente de l'émission. Si un preneur ferme peut participer à un compte oriental avec un consortium de sociétés d'investissement de premier plan ayant une expertise en évaluation de marché et en négociation de titres sur le marché secondaire, il peut partager un pourcentage des bénéfices tout en mettant une somme d'argent relativement faible pour la souscription.. Les preneurs fermes peuvent inclure une clause d'exclusion de marché dans l'accord. Cela libère le preneur ferme des obligations d'achat en cas de développement qui nuit à la qualité des titres ou qui nuit à l'émetteur. Cependant, les mauvaises conditions du marché ou les prix ne sont pas admissibles.
Les conditions sont précisées dans l'accord syndical, également appelé accord de prise ferme. L'accord de syndicat est le contrat entre les membres du syndicat dans le cadre d'une émission d'obligations ou d'actions. Il comprend la structure des frais. Outre le produit que le membre reçoit lors de la vente d'actions ou d'obligations, l'accord précise le montant des actions ou obligations que chaque membre du syndicat s'engage à vendre. Le gestionnaire du syndicat peut mettre en place des souscriptions sur la base d'un compte occidental ou oriental. Les types d'accords de souscription comprennent un accord d'engagement ferme, un accord sur les meilleurs efforts, un accord mini-max, un accord tout ou rien et un accord de réserve.
