Qu'est-ce que l'hyperdéflation?
L'hyperdéflation est un niveau de déflation extrêmement important et relativement rapide dans une économie. L'hyperdéflation survient lorsque le pouvoir d'achat de la monnaie augmente de façon drastique en relativement peu de temps. Cette augmentation se traduit par des dettes plus prononcées, car la valeur réelle des biens et services augmente et la valeur de la monnaie diminue.
Si une hyperdéflation devait se produire, cela aurait de graves conséquences économiques car les gens renonceraient à faire un achat aujourd'hui alors qu'ils savent qu'il sera beaucoup moins cher de l'acheter demain, ou le lendemain ou le lendemain - et donc les dépenses et les investissements seront arrêtez-vous.
L'hyperdéflation est assez rare et peut être mise en contraste avec les périodes d'hyperinflation encore rares mais plus courantes, où les prix augmentent rapidement à mesure que le pouvoir d'achat de la monnaie chute fortement.
Points clés à retenir
- L'hyperdéflation fait référence à des baisses extrêmement importantes des prix généraux des biens dans une économie - ou, en conséquence, à des augmentations importantes du pouvoir d'achat d'une monnaie.L'hyperdéflation est très rare, le seul exemple étant peut-être l'augmentation rapide et fulgurante des prix de Bitcoin dans un court laps de temps. L'hyperinflation est le concept théorique opposé et est rare, mais il y a eu plusieurs cas où les prix des marchandises ont augmenté rapidement alors que la valeur de la monnaie s'effondre.
Comprendre l'hyperdéflation
L'hyperdéflation est, plus ou moins, un terme théorique, et il n'y a pas de mesure exacte de la différence entre elle et la déflation. Cependant, l'hyperdéflation, comme la déflation, peut entraîner une spirale déflationniste dans laquelle un environnement déflationniste entraîne une baisse de la production, des salaires et une demande, et donc des niveaux de prix plus bas. Ce scénario crée une boucle de rétroaction positive qui se poursuit jusqu'à ce qu'une force extérieure (le gouvernement, par exemple) intervienne.
Les États-Unis ont connu de graves périodes de déflation juste avant et juste après la guerre civile et au début de la Grande Dépression. Certains économistes estiment que la crise financière de 2007-2009 a provoqué une période de déflation aux États-Unis. Le Japon est entré dans une période de déflation sévère qui se poursuit depuis les années 90.
Spirale déflationniste
Alors que l'hyperdéflation est rare, la déflation en elle-même peut conduire à des boucles de rétroaction négative pernicieuses. Une spirale déflationniste est une réaction à la baisse des prix à une crise économique entraînant une baisse de la production, des salaires, une baisse de la demande et des prix. Ces événements se produisent souvent pendant une période de grave crise économique, comme la Grande Dépression.
La déflation se produit lorsque les niveaux généraux des prix baissent, contrairement à l'inflation qui se produit lorsque les niveaux généraux des prix augmentent. En cas de déflation, les banques centrales et les autorités monétaires peuvent adopter des politiques monétaires expansionnistes pour stimuler la demande et la croissance économique.
Si les efforts de politique monétaire échouent, cependant, en raison d'une faiblesse de l'économie plus importante que prévu ou parce que les taux d'intérêt cibles sont déjà nuls ou proches de zéro, une spirale déflationniste peut se produire même avec une politique monétaire expansionniste en place. Une telle spirale équivaut à un cercle vicieux, où une chaîne d'événements renforce un problème initial.
Exemple d'hyperdéflation
Contrairement à l'hyperinflation, il existe peu d'exemples documentés d'hyperdéflation dans le monde réel. Récemment, cependant, le monde a vu l'émergence de la crypto-monnaie: une monnaie numérique décentralisée qui fonctionne via une blockchain ou un registre des transactions publiques.
Le Bitcoin, créé en 2009, a été la première monnaie numérique et reste le plus connu. De nombreux observateurs ont qualifié sa récente volatilité d'exemple d'hyperdéflation sans précédent. Certains experts et économistes de la crypto-monnaie qualifient sa hausse de prix de bulle, notant que la monnaie a des perspectives à long terme. Cependant, ils soulignent également la possibilité d'une déflation.
De par sa conception, le nombre de nouvelles pièces diminue chaque année, mais la demande de Bitcoin augmente. Cette dynamique pourrait conduire l'économie numérique à entrer dans une période déflationniste. Puisqu'aucun système bancaire centralisé ou équivalent de la Réserve fédérale ne supervise la monnaie, aucune politique d'intervention ne sera mise en place.
En outre, Bitcoin ne peut pas être déposé et récupéré par un passant fortuné; si quelqu'un perd sa clé personnelle, il perd l'argent, et l'argent est effectivement retiré de la circulation. En outre, il existe un niveau élevé de concentration de richesse parmi les détenteurs de Bitcoin, ce qui signifie qu'il y a un nombre relativement faible d'utilisateurs qui peuvent vendre ou, plus important encore dans ce scénario, ne pas vendre.
Avec l'augmentation de la valeur, il y a plus d'incitation à acheter et à thésauriser le Bitcoin, ce qui ne fait qu'augmenter le prix et diminuer encore l'offre. Cette situation pourrait hypothétiquement conduire à une hyperdéflation dans le monde réel.
