Qu'est-ce qu'un commerce d'inflation?
Une opération d'inflation est une stratégie d'investissement ou une méthode de négociation qui vise à profiter de la hausse des niveaux de prix influencée par l'inflation ou les anticipations d'inflation à venir. Les échanges d'inflation sont courants en période de hausse des prix ou lorsque les investisseurs s'attendent à ce que la Fed modifie considérablement ses taux au cours des prochains mois. Les transactions d'inflation peuvent se référer au déplacement d'actifs de portefeuille, ou il peut également se référer à des transactions spéculatives impliquant des actifs très sensibles à l'inflation des prix tels que le dollar, l'or ou l'argent.
Points clés à retenir
- Le commerce de l'inflation est plus un concept qu'un commerce réel. Un tel commerce peut se référer à un déplacement des actifs du portefeuille ou il peut impliquer un commerce pur et simple en utilisant des produits de base ou des dérivés de devises.Les produits de base sont généralement considérés comme une bonne couverture contre l'inflation car les prix augmentent et le dollar les valeurs glissent.
Comprendre les métiers de l'inflation
Le commerce de l'inflation est un concept largement considéré lorsque les investisseurs estiment qu'il y a un risque ou un potentiel à gagner d'une hausse des prix. En période de hausse des prix, de nombreux investisseurs transformeront leurs portefeuilles en actifs généralement plus favorables dans un environnement inflationniste. Les titres du Trésor protégés contre l'inflation (TIPS) sont une recommandation de premier ordre pour les portefeuilles d'investissement lorsque l'inflation est en hausse. Les investisseurs et les traders sophistiqués peuvent également effectuer des transactions spéculatives ciblées en utilisant des instruments dérivés pour orchestrer les transactions d'inflation qui cherchent à tirer parti de la hausse des prix futurs.
Une étude réalisée par la recherche Vanguard a publié le fait que les portefeuilles d'actions peuvent tirer un certain avantage de tenter de se protéger contre l'inflation. Cependant, cette couverture peut se faire au prix d'une volatilité accrue si elle n'est pas correctement allouée. Si la couverture n'est pas surallouée, les résultats pourraient être utiles pour certains investisseurs.
Par exemple, la couverture contre l'inflation la plus couramment considérée est le prix de l'or. Investir dans le prix de l'or est approximativement approximatif en allouant de l'argent à un fonds indiciel tel que le symbole boursier GLD du SPDR Gold Trust Exchange Traded Fund. De la mi-2018 au début de 2019, les anticipations d'inflation ont eu un impact significatif sur le marché. Ce graphique montre ce qui pourrait être vécu par un investisseur hypothétique qui avait alloué un tiers de son portefeuille à GLD et deux tiers de son portefeuille à SPY.
Utiliser GLD comme couverture contre l'impact de l'inflation.
Notez dans ce graphique que la ligne violette (représentant le portefeuille hypothétique) a montré moins de volatilité pendant cette période de temps, et pendant la période où le marché a chuté de manière significative fin 2018 (marqué par le rectangle noir), le prix du GLD a commencé à augmenter. Cela a empêché le portefeuille hypothétique de chuter jusqu'à l'indice boursier S&P 500 (marqué par la flèche noire). L'aspect négatif de ceci est que cette composition de portefeuille ne fonctionne pas aussi bien que les actions lorsque l'indice S&P 500 se porte très bien. Mais l'exemple montre comment la combinaison réduit la volatilité du portefeuille et peut fournir aux investisseurs une certaine protection contre les craintes inflationnistes.
Analyser l'inflation
L'inflation est un mécanisme économique influencé par divers facteurs du marché. Il est généralement exprimé en pourcentage. Il se réfère à l'augmentation de prix supplémentaire qu'un consommateur est facturé pour des biens ou des services sur une période de temps spécifiée. L'inflation peut être influencée par la Réserve fédérale qui utilise des mesures politiques telles que les changements de taux d'intérêt ou l'impression de monnaie pour contrôler l'inflation. Une inflation élevée peut être une force néfaste qui érode la valeur de l'argent. Cela signifie que les gens ne peuvent pas acheter autant d'argent demain qu'ils le peuvent aujourd'hui. L'inflation réduit également l'impact des revenus de placement et rend risqué de détenir trop de son œuf en espèces.
Il existe plusieurs rapports de données clés qui fournissent des détails et un aperçu des tendances de l'inflation. Les rapports comprennent l'indice des prix à la consommation, l'indice des prix à la production et l'indice des dépenses de consommation personnelle.
Opérations d'inflation et arbitrage
En général, les consommateurs doivent tenir compte des effets de l'inflation sur leurs dépenses et leurs portefeuilles d'investissement. L'inflation annuelle peut atteindre 2 à 3% dans les économies en expansion. Par conséquent, les investisseurs prudents s'efforcent généralement de préserver la valeur de la richesse qu'ils ont accumulée et de la protéger contre les effets de l'inflation. En période de hausse de l'inflation, il est conseillé à de nombreux investisseurs d'ajouter ou d'augmenter leur exposition aux TIPS. Les CONSEILS sont l'un des produits les plus populaires pour couvrir et protéger les placements de trésorerie contre les effets de l'inflation. Les CONSEILS offrent aux investisseurs des paiements d'intérêts qui correspondent au taux d'inflation au fil du temps.
En période de hausse de l'inflation, les TIPS sont généralement préférés aux obligations d'État dans les portefeuilles d'investissement. Les secteurs boursiers cycliques tels que la technologie sont une autre catégorie dans laquelle les investisseurs se tournent généralement lorsque les prix augmentent à cause de l'inflation. Dans l'ensemble, la rotation du commerce de l'inflation dans un portefeuille aidera les investisseurs à dépasser l'inflation tout en augmentant leur potentiel de hausse.
Étant donné que l'inflation peut souvent être prévue par des rapports de données et des tendances économiques, ces prévisions offrent une opportunité pour le commerce d'arbitrage grâce à l'utilisation de dérivés. Par conséquent, une opération d'inflation peut également être un type de transaction d'arbitrage spéculatif qui cherche à tirer profit des paris sur les augmentations de prix. Les échanges d'inflation peuvent prendre diverses formes. En règle générale, une opération d'inflation impliquera des contrats dérivés qui permettent de tirer profit de la hausse des prix futurs. Les paris sur les fluctuations monétaires et l'appréciation du dollar par rapport aux autres devises étrangères sont également applicables pour les transactions d'inflation.
