Traders institutionnels vs commerçants de détail: un aperçu
Le trading de titres peut être aussi simple que d'appuyer sur le bouton d'achat ou de vente d'un compte de trading électronique. Les traders plus sophistiqués, cependant, peuvent opter pour des transactions plus complexes en fixant un prix limite sur une transaction en bloc qui est analysée par de nombreux courtiers et négociée sur plusieurs jours. Les différences résident dans le type de commerçant et il existe deux types de base: le commerce de détail et l'institutionnel.
Les commerçants de détail, souvent appelés commerçants individuels, achètent ou vendent des titres pour des comptes personnels. Les commerçants institutionnels achètent et vendent des titres pour des comptes qu'ils gèrent pour un groupe ou une institution. Les fonds de pension, les familles de fonds communs de placement, les compagnies d'assurance et les fonds négociés en bourse (ETF) sont des commerçants institutionnels courants.
Plusieurs des avantages dont les commerçants institutionnels jouissaient autrefois par rapport aux investisseurs de détail se sont dissipés. L'accessibilité de courtages en ligne sophistiqués, la possibilité de négocier et de recevoir des titres plus diversifiés (tels que des options), des données en temps réel et la disponibilité généralisée de données et d'analyses sur les investissements ont réduit l'écart.
Mais l'écart n'est pas complètement comblé. Les institutions ont encore de nombreux avantages, tels que l'accès à davantage de titres (introductions en bourse, futures, swaps), la capacité de négocier des frais de négociation et la garantie du meilleur prix et de la meilleure exécution.
Points clés à retenir
- Les commerçants institutionnels achètent et vendent des titres pour des comptes qu'ils gèrent pour un groupe ou une institution.Les commerçants de détail achètent ou vendent des titres pour des comptes personnels.Le courtage en ligne et d'autres facteurs ont réduit l'écart entre les commerçants institutionnels et de détail.
Commerçants institutionnels
Les commerçants institutionnels ont la possibilité d'investir dans des titres qui ne sont généralement pas disponibles pour les commerçants de détail, tels que les contrats à terme et les swaps. La nature complexe et les types de transactions découragent ou interdisent généralement les commerçants individuels. En outre, les commerçants institutionnels sont souvent sollicités pour investir dans des introductions en bourse.
Les traders institutionnels négocient généralement des blocs d'au moins 10 000 actions et peuvent minimiser les coûts en envoyant des transactions aux bourses de manière indépendante ou par un intermédiaire.
Ils négocient des frais de points de base pour chaque transaction et exigent le meilleur prix et la meilleure exécution. Aucun ratio de frais de commercialisation ou de distribution ne leur est facturé.
En raison du volume important, les traders institutionnels peuvent avoir un impact considérable sur le cours de l'action d'un titre. Pour cette raison, ils peuvent parfois répartir les transactions entre divers courtiers ou au fil du temps afin de ne pas avoir d'impact significatif.
Plus le fonds institutionnel est grand, plus les commerçants institutionnels ont une capitalisation boursière élevée. Il est plus difficile de mettre beaucoup d'argent au travail dans des actions à plus petite capitalisation, car elles peuvent ne pas vouloir être propriétaires majoritaires ou diminuer la liquidité au point qu'il n'y a peut-être personne pour prendre l'autre côté du métier.
Commerçants au détail
Les commerçants de détail investissent généralement dans des actions, des obligations, des options et des contrats à terme, et ils ont un accès minimal ou nul aux introductions en bourse. La plupart des transactions sont effectuées en lots ronds (100 actions), mais les commerçants de détail peuvent échanger n'importe quel montant d'actions à la fois.
Le coût des transactions est généralement plus élevé pour les commerçants de détail, car ils doivent passer par un courtier qui facture souvent des frais fixes par transaction en plus des frais de commercialisation et de distribution.
Le nombre d'actions échangées par des commerçants de détail est généralement trop faible pour influer sur le prix du titre.
Contrairement aux commerçants institutionnels, les commerçants de détail sont plus susceptibles d'investir dans des actions à petite capitalisation car ils peuvent avoir des prix inférieurs, ce qui leur permet d'acheter de nombreux titres différents dans un nombre suffisant d'actions pour obtenir un portefeuille diversifié.
